2021年11月、調査アナリストは、Straits Times Index（STI）の唯一の輸送事業者であるComfortDelGro（CDG）が、次のシンガポール株の先駆けとなる30の株価指数から脱落する可能性があるとのメモを発表しました。四半期ごとのレビューが必要です。また、食品およびアグリビジネスであるOlam Internationalが、CDGのインデックスに入る可能性が高いと推測されました。インデックスは四半期ごとに見直され、適格な新規株式公開株式を含めることと、インデックスを有意義に表していない株式を削除することの両方を促進します。

ノートが22 ^nd にリリースされたとき 2021年11月、CDGは42 ^nd にランク付けされました 時価総額によるが、そのランクはその後50 ^th に下がった 30日 に2,969百万シンガポールドル 2021年11月。

1日 2021年12月、FTSEは、12月の四半期レビュー後にSTIの構成要素に変更はなく、次のレビューは2022年3月に行われると発表しました。

ストレーツタイムスインデックスに参加することが重要な理由 ？

STIは、シンガポール株式に焦点を当てた最大のインデックスであり、シンガポール取引所に上場している上位30社と見なされている企業のパフォーマンスを追跡します。これらの企業には、DBS Group、Singtel、Singapore Airlines、CapitalandInvestmentなどの最大かつ最も有名な名前が含まれます。

AUMが16億シンガポールドルのSTIETFや6億シンガポールドルの日興AMSTI ETFなど、インデックスの動きを追跡する上場投資信託（ETF）は数多くあります。合計すると、これは投資されている数十億の価値を表しており、構成ウェイトが1.0％のCDGは、ETFの下でこの価値の約1.0％を占めることになります。

CDGがSTIから削除された場合、STIを追跡するETFは、インデックスを有意義に表現し続けるために、CDGのすべての持ち株をリバランスして売却する必要があります。逆に、CDGの構成銘柄のウェイトが増加した場合、ETFはCDGでのポジションを増やす必要があります。

これは、AUMがわずか6億シンガポールドルのMSCI ETFからCDGが削除された場合と比較して、CDGの株価に直接的な影響を与える可能性があります。

意図せずにSTIから削除された企業はどうなりましたか？

企業は、非公開にされたか、ビジネスのパフォーマンスが低いために意図せずに削除されたため、STIから削除されます。

シンガポール・プレス・ホールディングス、ハッチンソン・ポート・ホールディングス・トラスト、ノーブル・グループ、ゴールデン・アグリ・リソース、スターハブなど、高値で民間企業が撤退した企業は全盛期に回復せず、不明です。

コンフォートデルグロは現在、インデックスにとどまるために何をしていますか？

CDGは最近、新しいCovid-19株、オミクロン、規制の延長または強化、オーストラリア証券取引所の完全所有オーストラリア子会社のIPO計画の中止など、多くの悪いニュースを乗り越えてきました。これは、2021年8月にIPO計画を最初に発表して以来、市況がより困難になったために発生しました。

CDGが8月に最初にIPO計画を発表したとき、それは年末までに上場を目標としていました。同社はまた、オーストラリアがCDGの最大の海外投資先であり、総投資額が11億7000万シンガポールドルであるため、この動きによってオーストラリアの陸上輸送事業資産の価値が解き放たれると述べました。

ComfortDelGroはまた、合併、買収、契約更新、新規契約を通じて事業の成長に引き続き注力すると付け加えました。

それでもComfortDelGroを保持する必要がありますか？

2020年5月、MSCIシンガポールはCDGとSATS、Sembcorp Industries、SPHをMSCIシンガポールインデックスから削除することを発表しました。これにより、翌取引日の時価総額は合計で8億6,300万シンガポールドル減少しました。

株価にすぐに影響が出るのは間違いありませんが、CDGが2年連続で権威あるダウジョーンズサステナビリティインデックスに含まれているため、長期的には希望が少し光る可能性があります。インデックスにおけるその重みは小さく、持続可能性は次の10年の主要なテーマの1つですが、CDGは依然としていくつかの制度的注目を集めることができるかもしれません。

同社はまた魅力的な評価で取引しており、有機的な手段と日和見主義的な買収の両方を通じて、強力な財務と成長の余地があります。また、シンガポールで最大の輸送事業者であり、この競争の激しい業界で強力なプレーヤーです。以前、ComfortDelGroをここで詳細に分析しました。

結論

CDGはまだインデックスから削除されていませんが、時価総額が引き続き低い限り、削除の候補になります。四半期ごとにレビューが実施されるため、CDGの経営陣は、時価総額を増やし、その代わりになりたい他の企業をしのぐ方法をすばやく見つける必要があります。そうしないと、株価が下落するまで株価がさらに下落するリスクがあります。

同社には魅力的なバリュエーションや強力なファンダメンタルズビジネスなどの強みがありますが、株価のパフォーマンスに影響を与える可能性があるため、投資家はインデックス削除の潜在的なリスクを考慮する必要があります。