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編集者注： クリストファー・ング・ワイ・チョン、早期引退マスタークラスのトレーナー 以前の投稿でそのことを指摘しました 一部のREITは、これまでにない高値に上昇しています。これは3つのことにノックオン効果があります。
最初 、配当が一定であるのに価格が上昇したため、支払われた年間配当を株式購入価格で割ったものの関数である配当利回りが圧縮されました。
2番目 、より高い価格は、部分に遅れた投資家がより低い配当を支払われている間、より高いリスクを引き受けなければならないことを意味します。これは、現場に不慣れな個人投資家にとっては正味のネガティブであり、さまざまなREITカウンターが何をしているのか、そしてそれらをどのように見るのかを知らない人々にとっては壊滅的である可能性があります。定性的評価の観点から小売の強みを評価する方法に焦点を当てたこの記事は、小売に焦点を当てたREITを購入するか、他の不動産業務に焦点を当てたREITを購入するかを確認する必要があるREIT投資家に役立ちます。
第3 、価格設定と利便性の両方の利点を提供するビジネスとしてのAmazonの力が高まっているため、この記事は、小売業に焦点を当てたREITに過度に重きを置いている投資家に警告するためのものでもあります。確かに、純粋なリテールプレイであるそのようなREITは多くありませんが（そして記事の後半で説明するように、すべてが悪いわけではありません！）、投資家はとにかく情報を入手し、可能な場合はそのようなリスクを分散するよう努めるべきです。 REITは一般的にいくつかの良い年を過ごしました。しかし、市場と経済はどちらも循環的であり、市場が落ち着いたときに不当な価格で参入することは収益を損なうことを意味します。
記事の目的 ：シンガポールのREITと個人投資家がどのように影響を受けるかについて、上記の3つのポイントを強調しましたが、これはベストバイなどの特定の小売株にも当てはまることに注意してください。この記事の学習内容を使用して、小売株を購入する際の詳細を知ることができます（ チャレンジャー ）または小売公開株（REITなど）に。
基本的に、あなたが 莫大な資本成長を追い求めるバリュー投資家 または 受動的収入を追いかける配当投資家 、競争力のあるビジネス上の利点を評価するためにバリュープロポジションフレームワークをより適切に使用できるようになります。
お楽しみください。
YouTubeのボギーマンから「 HeyFolks、It’s Imran 」、グッディ氏に2つの靴「 こんにちはこれはベンジャミンタンです 」、ハンサムな女性キラーに、クリスティアーノ・ロナウドが安っぽいダンスをして、Shopeeを支持しました。
これらの人々の間で私たちが確かに知っていることの1つは、 eコマースは現在市場でホットなトピックです！
Amazon、E-bay、JD.com、Alibaba、Pingduoduo、Craigslist、Rakuten そしてもちろん、私たちの甘い甘い Shopee 空と地球を支配しているようです、小売業者 一方、テコン島の新兵のように打ちのめされています。
そして何よりも残念なことに、シンガポールの最後の安価な課税無料商品の砦である免税シンガポールは、2022年までにチャンギ空港の店舗を閉鎖すると発表しました。
それは疑問を投げかけるだけです– 20年後のショッピングモールがなければ、ショッピングの楽園であるシンガポールはどのように見えるでしょうか？ そして、小売モールに権利を与えられている投資家は、そのような傾向についてどのように考えるべきでしょうか？
2015年から現在までに68の異なる大手小売業者が破産を申請しました。これは、価格と利便性の点で小売消費者の原動力としてのAmazonの台頭と一致しています。
上記は、第11章に提出された人気のあるレンガとモルタルを表しています（これはリストラを意味し、第7章は永遠にさようならを意味します）。
多くの人がeコマース用のサンシャインテディタビーとレインボーだと思っているのも不思議ではありません。死神が「私は戻ってきます 」を従来の小売業者に提供します。
しかし、読者がこの記事から学ぶことができるだけでなく、この状況を非常に有利に利用することもできるという小売業のために戦う合理的なケースがあります。
私が簡潔に言わなければならないのはこれだけです：メディアは偏っています。彼らは扇情主義に基づいて販売しています。小売業は100％近く死んでいます。
彼らはどのeコマース会社がお金を失っているのかを教えてくれません。
（Flipkart、Paytm、Make my trip India、Zwiggy、Zomato、Wayfair）
彼らは、どの実店舗がうまく向きを変えたのかを教えてくれません。 （Best Buy、Wal-Mart、Target、Costco、Kohl）
そして最も確かに、彼らはあなたに本当の理由を教えてくれません理由 一部の企業（小売業者とeコマース）は破産 。 （バイアウト、不適切な管理上の決定、不適切な管理、キャッシュフローが少なすぎることを活用する）
小売株は現在放棄され、愛されていません。電子商取引会社はウォール街とダウンタウンの黄金の少年です。
純利益または純損失に関係なく、急速な収益の伸びは新しいもののようです。 より多くの収益を増やします。より多くのお金を失います。 誰が気にしますか？
投資家は、オンラインとオフラインの両方のファンダメンタルズを大いに無視しています。
良いニュースは、すべての過度に落ち込んだ業界でです。バリュー投資家の鋭い目を待っている隠れた機会がたくさんあります！
誤解しないでください。小売業者は関連性の問題に直面しており、多くは倒れるでしょう、さらに多くは苦労するでしょう。滞在してノキアになることを選択した人は、間違いなく消えてしまいます。
小売とオンラインの未来は、純粋なeコマースでも、100％実店舗でもありませんが、両方のシームレスな統合 。
しかし、結局のところ、オンラインかオフラインかは関係ありません; 消費者 4つの基本的な要素に注意する;最終的にどのビジネスがもたらす それらは最も価値のある そしてそうする人は見事に報われるでしょう 。識別できなかった株から取り残されたくないのではないでしょうか？
「過小評価されている企業」への投資における重要な問題の1つ それは価値の罠であることが判明するかもしれないということです したがって、バリュー投資家のベングラハムの方法は、運が悪ければ壊滅的な損失を防ぐために、常に株式を分散させます。 バリュートラップを回避するために 可能な限り、チェックリストをアップグレードする必要があります 。
4つの定性的要因を理解する 良い量の数字でさえ欺くことができ、ブービートラップに変わる可能性があるからです。
それらの要因がない場合 、識別できる必要があります 能力がある場合 これら4つのいずれかを再構築して、会社を好転させます。
あなたのビジネスセクターに関係なく、消費者は彼らが何を購入するかを決めるのを助けるために 4つの基本的な鍵だけを気にします。 それは管理次第です イニシアチブを実行する それらの要素を達成するために そしてそれを持続的に維持する 。
これらは4つの要因です。
アマゾンCEOとして;ジェフ・ベゾスは、彼のインタビューの1つにそれを入れました。 「企業がこの要素の1つを持っている場合、それはうまくいくでしょう。2つある場合、それは市場を支配するでしょう。ほとんどの中小企業は、1つでも出てくるのに苦労しています。」 –ジェフ・ベゾス
アマゾンは、彼らが常に低価格であることを確認しました および利便性 顧客のためにそれを効果的に実行することで、彼らは驚異的なパフォーマンスを発揮しました。
実際、この図は、一部の企業が好業績を上げている理由と、一部の企業が深い業績を上げている理由をより明確にするでしょう…。ウォーターズ。通常、独自の製品やサービスを扱っているビジネスは繁栄しており、無傷です。海底撈火、ディズニー、コーラ、バブルティーストアの鯉とリホを思い浮かべてください。
タピオカティーと言えば、最近サンテックシティとタンピネスのハブに行ったところ、リホは最上階と地下に2つのショップがあり、鯉はタンピネスのショッピングセンター自体に1つではなく、2つではなく3つのショップがあります。おとこ！適切な店舗の割り当てについて話してください！
一方、利便性と価格を提供する企業は、ほとんどの場合、お互いにそれをやっつけています。
グラブ、ゴジェック、コンフォートデルグロ、ユーバー。 Singtel、Myrepublic、Starhub。実際、Uberは救済され、Starhubは将来的に配当金の支払いを停止することを発表しました。これらの業界の競争力について詳しく説明する必要はありません。
物語の教訓は、それがどのような競争上の優位性を持っているかを知ることです。可能な限りグループ1とグループ2に固執したいと思います。
予見可能な未来のない小売株への投資は、千の削減による死です。ほとんどの場合、バリュートラップの状況に陥ります。後悔するよりも安全であることが最善です。
Barnes＆Noble、Game stop（GME）などの書籍やゲーム会社はどちらもバランスシートが優れていましたが、4つの要素のいずれも顧客に提供できなくなったため、徐々に衰退しています。
彼らは、コストを削減し、利便性を向上させるためにインフラストラクチャを構築するために数十億ドルを費やしたアマゾンとの関連性を失いました。
本やゲームを購入する消費者は、ほとんどの場合、製品の内容を探していますが、本の響き、感じ、匂い、神の禁じられた味はそれほどではありません。
バーンズ＆ノーブル および Game Stop 2018年にはそれぞれ-24百万、673百万の損失を記録し、また取得費用を含むフリーキャッシュフローの減少額を記録した。そして、おそらくそれはそのようにとどまるでしょう。
では、インターネットから直接ダウンロードできるのに、なぜ物理CDの購入に多くの時間とお金を費やす必要があるのでしょうか。携帯電話/ Kindle / iPadですべての本を持ち運べるのに、どこに行ってもどの本を考えたり持ち運んだりするのが面倒なのですか？
有名なブランド：コカコーラ（グループ1、UP、US; U nique P roduct 、Un ique S ervice ）
価値提案 ：ユニークな製品 （おいしい）、便利 （ほぼすべてのスーパーマーケット、ファーストフードなどで購入できます）、強力なブランドプレゼンス （この製品を飲むと幸せになりますが、多くの場合、糖尿病になることもあります）。
結果 ：コカ・コーラは、3つの要素があるため、競合他社よりも高い価格を設定できることがよくあります。巨大な市場やスーパーマーケットに足を踏み入れた場合は、ペプシとその常時販売のプロモーションに注目してください。コカコーラは常に2ドルから2.50ドルの価格を維持できるのに対し、1.5リットルのボトルあたり1ドルから1.20ドルで販売されています。
成功した小売業者はどうですか？
Amazonと比較した古い提案 ：オンラインの台頭により、2012年の株価は史上最低の12ドルに達して以来、何の要因もありませんでした。
新しい価値提案 ：独自のサービス 、オタク分隊–維持管理員が自宅で電子機器を無料で修理する年会費を支払います）、価格 （すべての価格をオンラインで一致させ、コストを削減します）、利便性 （店舗を倉庫に変えて、オンラインと比較して利用可能な在庫を増やし、製品の配送をより速く、より安くします）
結果 ：顧客は小売業者に戻ってきており、収益は年率4％で増加しています。現在、12ドルからの株価は68ドルまで上昇しました。
Best Buyの好転からわかるように、小売業が100％失敗する運命にあるわけではないことは明らかです。消費者は、それがオンラインであるかオフラインであるかを本当に気にしませんでした。 彼らは価値提案に関心を持っています。
オンラインとオフラインは、利便性を高めるための単なるツールです。
マットレス、靴、香水、タオル、衣服などをテストするなど、顧客は現場で製品を試す必要があります。 感じたり、嗅いだり、味わったり、聞いたりすることができなかった製品。
物理的な小売業者には、次のようなオンラインと対戦するための多くのオプションと利点があります。
ほとんどの小売業者の祝福と呪いは、顧客が現金を積んだ財布を持って実店舗に来て、まったく同じものをより安い価格で提供しているオンラインの競合他社から購入するためだけに製品をテストするときです。
しかし、幸いなことに、ビジネスがグループ1または2に属している場合は、上記の要素を達成できるように、ビジネスを改善するための資金があるかどうかだけが問題になります。
しかし、彼らが流れを変える財政力を持っているかどうかをどうやって見るのでしょうか？調べてみましょう！
弾薬が足りなくなった場合、偉大な兵士は戦争を戦うことができません。
良好な財政的支援がなく、顧客提案が減少している会社は、破産のリスクを申し立てます。
私はあなたが何を考えているか知っています…
はい、一部の企業がギロチンにいて、頭を切り落とす準備ができていて、きらきらと輝く白い鎧を着たすべての価値のあるCEOによって救われる場合があります。
大ヒット作のようにマーベル 世界中の何百万人ものファンに見られた、は、遊ぶための骨と棒しか持っていなかったピーター・クーネオによって救われていました。
当時の株は1セントの価値がありませんでしたが、現在は54ドルでディズニーに販売されています。数百のバガー投資！
しかし、真実は多くの企業が驚異のようではないということです。そして最も明らかに、私たちはおとぎ話に住んでいません。多くの会社は、人々が知らないうちにただ空中に消えてしまいます。
プロセスに固執することの要点は、確実に全体的な収益性を最大化することです。 。
損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書の3枚の紙には、ビジネスの競争優位性、永続的な競争優位性の存在、経営陣の考え方や資本の配分などについて多くのストーリーが記載されています。
ただし、記事を簡潔にするために、バランスシートに重点を置きます。 ターンアラウンドまたは過小評価された株式に何を求めているかを詳しく説明します 。
以下で説明することは、厳格なルールではないことを忘れないでください。1つの財務属性がない場合、おそらく他のコンポーネントがそれを補うことができます。ジグソーパズルのようなものです。状況を大まかに測定し、銃を飛び越えないようにするために、全体像で物事を見る必要があります。
考え方は、ネットネットグラハムプレイ、簿価、CNAV1 / 2と同じです。 私たちは、間違いから身を守るために、最低価格で最高の価値のある株を購入したいと考えています。
「とても不幸」の場合 」会社は破産を宣言する予定です。少なくとも、わずかな利益で清算できることはわかっています。資産を苦労して枯渇させるのではなく、清算したいと思うかもしれません。
高額の現金 ：現金の余剰は、ほとんどの場合、良い問題です。時には、ビジネスが永続的な競争上の優位性を享受していることを示す場合があります。シグナル管理には、それを割り当てる方法の手がかりがない場合があります。しかし、健全な現金負担があるということは、現在の経営陣がひどい場合でも、新しい経営陣はそれでも流れを変えるための良い引き継ぎを与えられることを意味します。
総負債が少ない ：期限内に債務を返済できるかどうか、債務の満期を確認します。会社の総資産に対する短期債務が多い場合は、短期債務の発行に資金を提供するためのキャッシュフローが高いことを意味する場合もあります。資本集約的な会社（悪い）であるために長期債務が多い場合、または最近運用目的で使用したためでしょうか？
あなたが見事に荷を積まれて、会社を清算するために過半数の保有物を買うことができない限り、そのような状況から離れることをお勧めします。アラバフェット。
次の記事では、調査する特定の株式について説明します。これには、私が言及したすべての基準と、それらが繁栄できるかどうかを確認するための特定の財務内訳が含まれています。
平和。もしあれば、以下にコメントを残してください。
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