時間が経つにつれて、インフレはお金の購買力を食いつぶします。これは、何年もの間債券にお金を縛られているかもしれない投資家にとって大きな懸念です。インフレプレミアムは、予想インフレ率を相殺するために必要な利回りです。市場金利に基づいてインフレプレミアムの見積もりを計算できます。インフレプレミアムは、インフレ期待のみを測定します。特に数年先の実際の将来の金利を確認する方法はありません。
債券が支払う利回りは、リスクフリーの収益率、インフレプレミアム、信用リスクプレミアムの3つの要素の組み合わせと見なすことができます。インフレプレミアムの計算は、この要素を他の要素から分離することです。同じ満期の財務省債と財務省インフレ保護証券の現在の金利を確認することから始めます。投資家はこれらの政府証券の利回りを使用してインフレプレミアムを計算します。これは、実質的に信用リスクがないため、リスクフリーレートのリターンをインフレプレミアムから分離するだけでよいためです。 TIPS債の元本はインフレに合わせて調整されているため、利回りはリスクのない収益率のみを表します。国債の利回りからTIPS利回りを差し引いて、インフレプレミアムを求めます。たとえば、TIPS債が2.5％を支払い、財務省債が5.5％を支払う場合、インフレプレミアムは3％です。