市場リスクプレミアム（MRP）は、投資を評価するときによく使用される用語です。 「リスクプレミアム」や「マーケットプレミアム」と同義語として使われることもあり、投資家がリスクを引き受けるために必要なリターンの額です。市場リスクプレミアムは、リスクレベルが上がるにつれてそれに応じて増加します。
市場リスクプレミアムを決定するための基本的な計算は次のとおりです。期待収益-リスクフリーレート=リスクプレミアム。ただし、投資の評価に計算を使用するには、3つの変数すべてが個々の投資家にとって何を意味するかを理解する必要があります。
期待収益は、平均市場レートから導き出されます。 S＆P 500などのインデックスを通じてまとめて追跡された多数の株式グループの利回りは、市場リスクプレミアムを計算する際の期待収益を示すことができます。また、次の方程式を使用して期待収益を計算することもできます。期待収益=リスクフリーレート+市場リスクプレミアム。
リスクフリーレートとは、投資にリスクがない場合に投資が獲得するレートです。国債は歴史的にリスクをほとんどまたはまったくもたらさなかったため、3か月の財務省証券の利回りは、市場リスクプレミアムを計算する際のリスクフリーレートとして使用されることがよくあります。
簡単にするために、リスクフリーレートが1％であり、期待収益が10％であると仮定します。 10-1 =9なので、この例では市場リスクプレミアムは9％になります。したがって、投資家が投資を分析しているときにこれらが実際の数値である場合、彼女は9％のプレミアムを投資すると予想します。
市場リスクプレミアムに影響を与える根本的な要因の1つは、リスクのないリターンの基礎として一般的に使用されるため、長期米国国債のリターンです。さらに、投資家のリスク回避に影響を与える経済状況の変化は、市場リスクプレミアムに影響を及ぼします。これには、投資家が認識された追加のリスクを引き受けるためにより大きな潜在的な見返りを要求することを促す経済的不確実性が含まれます。逆に、経済への信頼は、投資家がより高いレベルのリスクを受け入れるきっかけとなる可能性があります。税率の変化、連邦金融政策、インフレの大幅な変化は、両方向の市場リスクプレミアムに影響を及ぼし、投資家がその変化を有利と見なすか不利と見なすかに応じて、増減を引き起こします。たとえば、インフレレベルが上昇すると、投資家は購買力の低下を補うために、より高い市場リスクプレミアムを求めます。
許容可能な市場リスクプレミアムは、投資家が関与するリスクを引き受けることを補償するために、投資に要求される個別の利回りを伴うため、投資家によって異なります。したがって、個々の投資家にとっての市場リスクプレミアムは、リスク回避のレベルによって異なります。引退から数十年離れている若い投資家は、引退に近づいている人や引退している人よりも高いレベルのリスクを喜んで引き受けることがよくあります。これは、若い投資家は、より高いリスクを引き受けることによって生じた損失を取り戻すための期間が長いためです。
投資の格言は、「すべての投資にはある程度のリスクが伴う」というものです。利回りが市場リスクプレミアムの計算に使用される米国国債は、投資家によって最も低いレベルのリスクをもたらすと見なされます。
