半分散は、サンプル内で観測値がどのように変化するかを測定する統計用語です。これは、サンプルの平均値または平均を下回る観測値のみを扱います。半分散を計算するには、標本平均と平均を下回る各観測値の差の2乗を合計し、その結果をそのような観測値の数で除算します。
投資家は、セミバリアンスを使用して、投資ポートフォリオの下振れリスクを測定できます。たとえば、ポートフォリオへの各投資の前月の収益を観察し、平均収益を計算して、平均を超えるすべてのデータポイントを削除できます。次に、半分散式を適用して、ポートフォリオが被る可能性のある平均損失を見つけます。半分散が大きいほど、ポートフォリオの下振れリスクが大きくなります。リスクに敏感な投資家は、平均よりも最も低いリターンを持つ投資を平均に近いかそれより高い投資に置き換えることにより、ポートフォリオのリスクを減らすための措置を講じることができます。
スプレッドシートを使用して、ポートフォリオ内のすべての観測されたリターンを含む列を設定し、列を合計し、観測数で割って平均を求めることにより、半分散を計算できます。次に、平均より上のすべての観測値を削除し、別の列で残りの各観測値を平均から減算します。 3番目の列で、差を2乗し、合計を取り、平均以下の観測値の数で除算します。半分散は、さまざまなポートフォリオの相対的なリスクを示すことができますが、将来の投資損失の範囲を保証するものではありません。
