オプションなどのデリバティブへの投資や取引に関しては、非常に注意を払う必要があります。これは主に、オプション取引が通常のエクイティに投資するよりもはるかにリスクが高いためです。そのため、ほとんどのベテラン投資家は、リスクを最小限に抑え、損失を制限するために、特殊なオプション取引戦略を採用しています。ベテランのトレーダーや投資家が日常的に使用するそのようなオプション戦略の1つは、カバードコールです。これが何であるか疑問に思っている場合は、対象となるコールオプション戦略について知っておくべきことがすべてここにあります。
対象となるコール戦略には、基本的に、投資家が現在所有している株式のコールオプション契約を販売することが含まれます。コールオプションを販売することにより、投資家は基本的に資産の価格を固定し、それによって彼が短期的な利益を享受できるようにします。これとは別に、投資家は将来の株価の下落からもわずかに保護されます。
いつ使用する必要がありますか 対象となるコールオプション戦略 ？
カバードコールは、あなたが所有する株式の将来の上昇の可能性が限られている、中立的で適度に強気な状況に理想的です。この戦略は、所有する株式の見通しがあまり明るくない場合や、株式を保有し続けるよりも短期的な利益を計上する方がよい場合に理想的です。
どのように 対象となる通話戦略 仕事ですか？
カバードコールオプション戦略を利用するには、最初に会社の株式を所有する必要があります。それで、あなたがすでに会社の株を持っている、つまりロングになると仮定しましょう。株式を購入したときのあなたの見方は強気でしたが、時間が経つにつれて、株式の将来の上昇の可能性がわからなくなったため、価格がそれほど上昇するとは思われません。
そんな中、どうしますか？株式のコールオプション契約を利用することで、短期的な利益を計上し、株式価格のわずかな下落から身を守ることができます。したがって、株式のコールオプション契約を、株式の購入価格よりも高い行使価格で販売します。コールオプションの購入者は、次にプレミアムを提供します。プレミアムは、オプションが行使されたかどうかにかかわらず、維持する義務があります。
さて、ここで物事がエキサイティングになります。カバードコール戦略を実行した後、3つのシナリオのいずれかが発生する可能性があります。それらを次々と見ていきましょう。
シナリオ1：株価が上昇する
このような状況では、コールオプションを売って株式の売却価格を効果的に固定しているので、短期的な利益が保証されます。これに加えて、コールオプションの購入者があなたに支払ったプレミアムをポケットに入れることもできます。したがって、これは双方にメリットのある状況です。
シナリオ2：株価が下落する
このシナリオでは、コールオプションを販売することでポケットに入れることができたプレミアムのおかげで、マイナス面からの保護が制限されます。受け取ったこの保険料は、株価の下落の結果として被った損失の影響を減らすために使用できます。
シナリオ3：株価は同じままです
株式の価格が何も変わらずに中立である場合、あなたの利益は実際には株式のコールオプション契約を売ることによってあなたがポケットに入れることができたプレミアムの量になります。これは、オプションが買い手によって行使されたかどうかに関係なく当てはまります。時々、買い手はオプションを行使したくないかもしれません、その場合、あなたはプレミアムを楽しむだけでなく、あなたの株を保持することができます。
結論
カバードコールの利点の1つは、株式の購入とコールオプション契約の売却の時間を計る必要がないという事実です。株式を購入した後はいつでもコールオプションを売ることができます。とはいえ、リスクの大きさから、オプションやオプション戦略を扱うときは常に少し注意を払うことをお勧めします。