投資のトップダウンアプローチを理解する： お金を投資するとき、私たちは常に正しい s を選ぶことを目指しています あなたの投資で最大の利益を生み出すことができるトック。そのために、さまざまな定性的および定量的分析ツールを使用して、株式を分析できます。 。
そのような2つのツールは、投資の「トップダウン」アプローチと「ボトムアップ」アプローチです。この記事では、トップダウンの投資アプローチを理解することに特に焦点を当てて、両方の投資アプローチを詳しく見ていきます。
トップダウンの投資アプローチは、目標到達プロセスのように機能します。それは、市場全体の広い視野をとることから始まり、投資について選択がなされるまで絞り込みます。
トップダウンアプローチでは、国の経済、人口統計、文化の幅広い変化を調べて、セクターの成長と収益性を決定する主要なテーマと推進要因を特定します。言い換えれば、マクロ要因の分析が重要な決定要因です。
トップダウンアプローチを使用する場合、マクロ経済的要因、つまり1つまたは複数の国の選択に注目します。次に、市場のパフォーマンスが期待されるセクターまたはエリアに移動します。最後に、これらのセクター内でパフォーマンスが優れていると思われる個々の企業について説明します。
簡単に言えば、投資はマクロレベルでグローバル市場、次にセクターと産業、そして最後に個々の企業に割り当てられます。
トップダウン分析のアプローチは、全体像またはマクロ経済的要因を検討することから始まります。したがって、投資が特に有益であるかどうかを判断する前に、投資家は国のGDP、インフレ率、金利の上昇と下降を調査することから始める必要があります。
ボトムアップアプローチは、まったく異なる視点を取ります。一般に、ボトムアップアプローチは、個々の株の特定の特性とミクロ属性に分析を集中させます。ボトムアップ投資は企業レベルで調査を開始しますが、それだけではありません。
これらの分析は、企業のファンダメンタルズを重く評価しますが、セクターやミクロ経済学的要因にも注目します。一般に、ボトムアップ戦略は、企業のファンダメンタルズを深く理解しているバイアンドホールド投資家によって一般的に使用されます。ファンドマネージャーは、パッシブファンドを管理するためにボトムアップアプローチを使用することもできます。
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実際の例を見て、両方のアプローチをよりよく理解しましょう。
個人は自分の資本をインド株に投資し、金属および商品セクターのポートフォリオ構成要素に高い重みを持っています。ここでは、コモディティセクター全体への投資と、特定のセクターへのより高いウェイトの割り当てが、トップダウン投資の例です。
同様に、投資家がTataSteelやNationalAluminium（NALCO）のような特定の株が商品価格の上昇から最も恩恵を受けると信じている場合。したがって、彼は同じセクターの他の株式に関係なくこれらの株式に投資し、それはボトムアップ投資戦略の一部です。
Bank of America-Merrill Lynchが実施した調査によると、1600のインドのミューチュアルファンドスキームのデータを使用しています。この調査から導き出された推論は、株式市場が上昇傾向にある場合、株式ピッキングへの「ボトムアップ」アプローチが最も効果的であるのに対し、弱い市場では「トップダウン」アプローチが役立つということです。
DSP Black Rock Indiaミューチュアルファンドも、2017年から2018年の期間中のIT株と製薬株の過小評価による業績不振についての事実を述べることでこの議論に同意しています。
トップダウン投資アプローチには、複数の利点があります。ただし、最も重要なのはリスクの最小化です。トップダウン分析を採用するには、多くの研究が必要です。さまざまな国の経済だけでなく、選択した州のさまざまなセクターも比較する必要があります。これは、下降傾向にある会社を選択する可能性が低いことを意味します。したがって、投資のリスクを最小限に抑えることができます。
トップダウン分析を使用するもう1つの理由は、投資をさまざまなセクターに分散できることです。グローバル市場全体でポートフォリオを多様化することもできます。好調な国際市場に出くわした場合は、資本の一部をそれに割り当てることができます。分散投資は、投資したプライマリーマーケットが不況に陥った場合の打撃を軽減するのに役立ちます。
すべてのトップダウン分析は経済の世界的な見通しから始まるため、投資家が激動に見舞われる可能性はほとんどありません。理想的には、この戦略では、投資家が地政学的問題と経済全体に遅れないようにする必要があります。このような投資家がグローバルイベントやインターレースネットワークに関して持っている膨大な情報を考えると、さまざまなセクターの傾向を簡単に予測できます。
トップダウン投資方法では、大規模な投資が投資家のポートフォリオに適さない場合も明らかになります。したがって、それは彼らが過剰投資するのを防ぎます。
これらすべての利点は、トップダウン分析を検討する価値があるという事実を裏付けています。ただし、これはボトムアップ戦略を完全に廃止する必要があるということではありません。結局のところ、両方の戦略を組み合わせて使用できます。ボトムアップ手法を使用すると、投資を決定する前に、個々の企業を明確に把握できます。このアプローチにより、会社の財務報告にアクセスして、会社が堅実な財務状態にあるかどうかを判断するのに役立ちます。
トップダウンアプローチに迫る大きなリスクは、ミューチュアルファンドの経営陣の結論が間違っていることが判明する可能性があることです。たとえば、世界中のトップファンドマネージャーは、石油価格の低下による自動車販売の回復を予測し、自動車および関連セクターに多額の投資を行っていましたが、それは悪い賭けでした。
トップダウンアプローチでは、ファンドマネージャーはポートフォリオの多様性を低下させ、ブルラン中に機会損失が発生する可能性のある特定のセクターを選択できます。このアプローチはまた、その下のトップ企業を考慮せずに、セクター全体を検討対象から除外します。そのような企業の株は、市場で非常にうまく機能している可能性があります。
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全体として、トップダウンとボトムアップのアプローチには、それぞれ長所と短所があります。トップダウンアプローチは、国の投資環境のより大きく全体的な視点を提供しますが、ボトムアップアプローチは、成長の可能性があり、魅力的な評価で取引されている個々の企業を考慮に入れるのに役立ちます。
各アプローチには、一部の投資家に適したさまざまな要素があり、その逆も同様です。個人投資で使用する投資スタイルの選択は、自分に最も適したものと、実施されている経済環境によって異なります。投資家として、トップダウン投資が彼らの投資スタイルに適しているかどうかを決定する前に、これらの各要素を考慮する必要があります。
投資への単一のアプローチは、付随する利点と欠点がないわけではありません。トップダウン投資とボトムアップ投資の違いという点では、ほぼ同じ目的地につながるのは、実際には2つの異なるパスです。幸せな投資！