正しい問題とは何かを理解する： 今日、新聞を手に取ると、権利に関する問題、つまり自由、平等、表現の自由、意見、言論などに関連する問題がたくさんあるページを見つけるでしょう。セクションには、「権利の問題」に関するニュースも含まれます。 ‘。ここで言及されている権利は、同様に利用可能な資格と特権の概要を示していますが、社会問題に関係するものとは異なります。
今日、私たちは「ライツイシュー」という用語を企業行動として理解しようとしています。これは、ポートフォリオに株式を保有している会社から権利が提供されたときに、より正確な決定を下すのに役立つためです。
ライツイシューは、企業が資金を調達するために持つ選択肢の1つです。ライツイシューでは、会社は既存の株主にのみ会社の追加株式を購入する機会を与えます。
会社が既存の株主に提供する価格は、市場価格よりも割引されています。これは、オファーを株主にとって魅力的なものにすると同時に、資本の希薄化を補うために行われます。ライツイシューはまた、株主に会社内の株式を増やす機会を与えます。ここの株主には権利がありますが、株式を購入する義務はありません。
ライツイシューの性質はまた、企業が置かれている環境に関係なく、企業に資金調達のショットを提供する能力があるため、企業行動を切り札に変えます。問題のある企業は、債務を返済するためにライツイシューを選ぶことができます。または、資金を借りることができない場合に、その運営のための資金を調達する手段として使用します。
ライツ・オファリングは間違いなく危険信号ではありません。これは、適切なオファリングが、その拡大と成長のニーズのために追加の資本を調達する手段としても見られているためです。
企業が実施するプロジェクトの妊娠期間が長すぎて利益が得られない場合があります。そのような場合、プロジェクトが機能する前であっても定期的な利息の支払いが必要になるため、債務を選択することは賢明ではありません。したがって、ライツイシューは会社と株主の両方にとってお互いに有利な状況のように見えます。これは、プロジェクトが正常に完了し、将来に向けて順調に進んでいる限り、適切な問題について定期的なサービスを必要としないためです。
最近のシナリオでは、リライアンスインダストリーズもライツイシューを選択しましたが、これはバランスシートからすべての負債を取り除き、同時に株主に報酬を与えるために行われました。
ライツイシューは、新規株式公開（IPO）またはフォローオン公募（FPO）とは機能が異なります。ライツイシューでは、株主は権利を購入するオプションが与えられますが、それは彼らがすでに保有している株式に比例するだけです。 RILによる最近の発行では、株主は1:15の比率で株式を提供されました。これは、保有する15株ごとに1株が正しい発行で購入される可能性があることを意味します。
したがって、株主が株式を購入できる範囲は、すでに保有している株式に限定されます。ただし、投資家は株式を購入する権利を売却するオプションがあります。ただし、株主は他の投資家が市場で売りたい権利を自由に購入できます。
株式のライツイシューには、主に次の2種類があります。
—放棄可能なライツイシュー ：放棄可能な権利が株主に提供される場合、彼は権利を行使して株式を購入するか、権利を無視するか、または権利が株式市場で取引されている価格で権利を売却するかを選択できます。
—放棄できないライツイシュー ：放棄不可能な権利が株主に提供された場合、彼は自分の権利を行使することによって株式を購入するか、権利を無視するかを選択することしかできません。これらの権利が提供された場合、株主は自分の権利を他の投資家に売却することはできません。
ライツイシューは義務ではないため、投資家は会社の株式を購入するか、発行を無視するか、「ライツ」自体を売却するかを選択できます。ここで、純粋に財務ベースでさまざまなオプションを見ていきます。
例： 現在、市場でRs.21で取引されているPineappleLtdという会社の1000株を保有しているとします。 Pineapple Ltdは、1株あたり15ルピーの割引で株式を提供するライツイシューを考案しました。適切な提供は2 ：の比率で行われます。 10。 同社はすでにIPOで10万株を発行しており、さらにRsを引き上げる予定です。ライツイシューを通じて30万株、総保有株式数は120,000株になりました。
ここでは、株式の購入の検討について検討します。ライツイシューの不可欠な部分の1つは、権利価格です。 Ex-Right価格は、ライツイシュー後に生じる理論上の価格です。この価格の計算は、投資家が株式を権利を通じて購入すべきかどうかについて財政的立場をとるのに役立ちます。始めましょう。
上記の投資は、発行後に1株あたりRs.15を支払ったとしても、理論的には発行後にRs20の価値があると予想されるため有益であることがわかります。
ライツイシューで株式を購入する特権に関して株主として権利を与えられている権利には、本質的な価値があり、株式市場で取引することができます。これらは無給の権利として知られています。
上記では、すでに適切な価格を計算しています。場合によっては、「権利」が提示価格と元権利価格の差よりも高い価格以上で取引されていると有益です。
つまり（20-15）=ルピー5。
時には、株主は右側で何も行動を起こさず、単にそれを無視することを選択するかもしれません。ここで与えられた優先権は、無視された場合、希薄化のリスクを伴うことに注意することが株主にとって重要です。これは、前述のとおり、発行済み株式は、既存のポートフォリオと権利を通じて行われた投資から価値を引き出すためです。これは、発行後にポートフォリオ全体に分散されます。
また、前の例に戻ると、株主は発行後に1000株しか残されません。価格が元の正しい価格と等しいと言います。これは、以前はルピーで評価されていた元権利株を意味します。 21,000ルピーで評価されます。 20,000件の投稿があります。株式は将来的にも影響を受けるため、これらは影響の始まりにすぎません。配当の形で分配される会社からの収入は、以前の100,000株ではなく、12万株に分配されるようになります。
COVID-19環境をきっかけに、いくつかの企業は適切な問題を通じて資金を調達することに頼りました。これには、Mahindra Finance、Tata Power、Shriram TransportFinanceなどの強力な資格を持つ企業が含まれます。これらの企業は、パンデミックの際に合計10,000クローレを調達することができました。 RILは、その正しい問題が1.59倍オーバーサブスクライブされていることを確認し、Rsを超える価値のあるアプリケーションを受け取りました。この問題を通じて84,000クローレ、53,124クローレを調達しました。
資金調達のしやすさから、ライツイシュールートを採用しました。これは、正しい問題に必要なのは取締役会の承認だけだからです。現在の環境では追加のリスクである株主総会でも株主の承認を必要とする他の手段とは異なります。このSEBIに加えて、時価総額の要件や最小サブスクリプション要件の削減など、ライツイシューのプロセスを容易にするためのいくつかの手順も実行しました。
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ライツイシューはCOVID-19環境で特に人気がありましたが、反応は必ずしも同じではありませんでした。株主は、企業行動がいかに民主的であるように見えても、それでもある意味で強制されていることに常に気づきました。これは、ポートフォリオが希薄化するという脅威が常に残っているためです。
それにもかかわらず、ライツイシューに参加するという選択に直面したときは、経済的な側面だけに頼るのではなく、常に良いことです。ライツイシューの目的が何であるかを知ることも非常に重要です。これに加えて、プロモーターがライツイシューに参加することも前向きな兆候です。それは彼ら自身が原因を信じていることを示しています。幸せな投資。