株の出し入れは、ポートフォリオに良いよりも害を及ぼす傾向があります。幸いなことに、ほとんどの場合、投資家は腰を落ち着けて時間をかけて手間のかかる作業を行うことに満足しています。
ただし、時折、市場全体の継続的なラリー（2017年に見られたものなど）とそれに続くいくつかの主要な修正（2018年に見られたものなど）は、より積極的なアプローチを促します。昨年、すべてのディップを購入することは防弾戦略でした。今年の大幅な落ち込みを回避すれば、ほとんどの投資家ははるかに有利になります。
しかし、大まかに言えば、投資家はその短期的な考え方を受け入れるべきではありません。バイアンドホールドは、投資家が市場のタイミングを計ろうとすること（専門家でさえ確実に行うことはできません）や感情的な意思決定を回避するのに役立つ、実績のある戦略です。
それを背景に、絶対に売らない株が12株あります。 多くの買い手と所有者は、新年が始まるとポートフォリオをリセットしようとしています。いずれかの株を保有している場合は、やめないでください…そして、購入を検討している場合は、コミットする準備をしてください。各企業には多くの成功があり、成功の歴史は今後何年も続くはずです。そして、それぞれがすぐになくなることのない業界で運営されています。
しかし、それでもその間は開催する価値がありました。どのように？ 3Mの四半期配当は、その期間の初めの1株あたり33セントから、終わりまでに59セントに増加し、一時停止または削減されることはありませんでした。さらに良いことに、3Mは、その期間中に提供された以上の収益を上げました。支払いの余裕があります。
3Mは、成長の名前ではない場合でも、収入を促進するマシンです。
同社の強みは、その高度に多様化された製品ラインナップであり、あらゆる経済環境で3Mを販売するのに十分な量を提供します。ポストイットからサンドペーパー、サーキットブレーカー、歯科用品まで、3Mにはチャンスがあります。その製品ベースの多くには、経済状況に関係なく、顧客が購入について二度と考えない商品が含まれています。
会社の予測者が目標を達成し、そのリーダーがゲームに参加している場合、今後数年間は平均を上回る年になるはずです。 3Mは、3％から5％の有機的な現地通貨の売上成長により、今後5年間で1株あたりの利益が8％から11％増加すると予想しています。これは、この規模と年齢の収入志向の企業にとっては大きな意味があります。
「永久株のポートフォリオを構築するとき、あなたは通常、収入のために株を購入するという決定に直面しています。または 成長の可能性のために」とメリーランドに本拠を置くSynergyFinancialGroupのファイナンシャルプランナーであるJosephConroyは述べています。しかし、彼はまた、タバコ会社アルトリア （MO、53.36ドル）「両方を提供できる可能性があるようです。」
見通しは、ますます効果的な禁煙運動を正確に反映しているわけではありません。しかし、アルトリアは生き残る方法を見つけています。 2010年以降、収益はほぼ安定しています。収益は不安定ではありますが、上昇傾向にあり、株式の着実な増配に拍車をかけています。
それにもかかわらず、紙巻たばこ業界の栄光の日々はその背後にあり、電子タバコの将来は依然として不透明に見えます。アルトリアは次の時代に何を考えているでしょうか？
コンロイは、「（アルトリア）にとって大きな成長要因となる未開拓の市場が1つあります」と述べています。 「マリファナの必然的な合法化は、会社に驚くべき量の市場シェアの機会を生み出すでしょう。インフラストラクチャは整っています…PhilipMorris（USA）は実際にスイッチを入れて、多数の大麻製品を生産することができます。」
「その最終的な日が来るのを待っている間、あなたは健全な5％の配当利回りと約11の魅力的な株価収益率を受け取っています。」
投資家は待つ必要はありません。コンロイの発言から数日後、アルトリアはカナダの大麻会社クロノスグループの45％の株式を18億ドルで購入し、その株式を55％に引き上げるオプションがあると発表しました。
アマゾンの持続力は、その多様性、リーチ、および収集して活用する消費者情報の山に固定されています。食料品店から書店、独自の消費財ブランド、独自のアパレルブランド名まで、そしてそれ以上に、世界中の広大な地域が少なくとも定期的にAmazonと取引を行っています。それが行うすべてが非常に（またはまったく）有益であるわけではありません。しかし、誰かがエコシステムに参加すると、Amazonは他のあらゆる種類の代替の現金化パスを提示します。
安価なビジネスモデルではありません。 Amazon.comは何年もの間ほとんど利益を上げておらず、損失は決して珍しいことでも驚くべきことでもありませんでした。同社は今よりも収益性が高くなったことはありません。それでも、新規参入者は会社のトレーリング収入の90倍以上、アナリストの来年の利益の見積もりの60倍以上を支払うことになります。
しかし、売上高の伸びは止められず、AMZN株も同様に止められない投資でした。時折発生する短期的な後退の影響を受けませんが（現在を参照）、その長期的な傾向は、過去10年以上の途切れることのない四半期ごとの売上成長をほぼ反映しています。
しかし、水を使わずに1日行くようにしてください。飲料水の信頼できる供給の価値は非常に明確になります。
たとえその成長が不均一であっても、より良い成長率を持つより安い会社があります。しかし、他の業界は、（文字通り）代替手段がなく、事実上合法的な独占であるものを運営しているとは言えません。消費者は、電力会社からの電力の配管に頼る代わりに、ソーラーパネルを設置することができます。多くの消費者は固定電話を完全に廃止し、携帯電話を唯一の電話にしています。しかし、裏庭に井戸を掘る以外に、そして最高のものを期待して、消費者は地元の1つのプロバイダーから水を購入するでしょう。
American States Waterのトップラインとボトムラインは、長期的な成長にも適しています。レートの引き上げは、最終的にはローカライズされたユーティリティボードによって承認される必要がありますが、ほとんどが最初に戦われたとしても、ユーティリティプロバイダーからの要求が最終的に拒否されることはめったにありません。
率の上昇傾向は、水道に関して特に信頼できます。業界情報リソースであるCircleof Blueは、8年連続で全国的な水道料金の値上げを報告しています。
購入して忘れることができるバイオテクノロジー株？ 本当に？
はい。ただし、アムジェンが理由です。 （AMGN、$ 194.09）は、典型的なバイオテクノロジー企業ではありません。それは、単一製品および他のより焦点を絞ったバイオ医薬品株が食い物にする傾向がある野生の収益の変動を締めくくる、非常に多くの組み込みの多様性を持っています。単一の薬がその収益の4分の1以上を占めることはなく、2つの薬だけがその売上の10分の1以上を生み出します。複数の市場に対応する15の異なる治療法を作成し、販売していると言われています。
それらは承認されている薬にすぎません。アムジェンは、既存のポートフォリオの拡大を目指して8つのフェーズIIIトライアルを実施しており、さらに5つのフェーズIIトライアルを実施しています。 FDAがほとんどの新薬に要求する完全な開発経路をたどる必要のない5つのバイオシミラー薬を作品に投入し、同社は予見可能な将来に向けて十分な収益を上げています。
それでも、バイオテクノロジーは本質的にリスクの高い投資ではありませんか？確かにそうなる可能性はありますが、アムジェンの規模と300億ドル相当の流動性を考えると、アムジェンは競争を激化させ、封じ込めることができない競合他社を完全に獲得する準備ができています。
最近のすべてのトラブルにもかかわらず、 Apple （AAPL、169.60ドル）は、実際には市場で最も実績のある名前の1つであり、巨大なものでなくてもそうです。サンフランシスコを拠点とするImpactAdvisorの最高投資責任者であるJasonEscamillaは、次のように述べています。
これらは最近の一般的な論点ではありません。同社は最近、主力のiPhoneの販売台数の報告を停止すると発表した。一部のアナリストは、この決定を、スマートフォンを販売する新規顧客がようやく不足し始めていることをAppleが知っている兆候と解釈しています。さらに、Appleはアメリカの中国との貿易戦争に巻き込まれました。
これらの逆風は、iPhoneの価格の上昇によって相殺されていますが、おそらくもっと重要なのは、サービス部門からの大幅な収益の伸びです。アプリとデジタルコンテンツの売り上げは27％増加し、9月29日までの四半期で記録的な100億ドルに達しました。これは、Appleの総売り上げの約16％であり、組織はまだその面で完全な進歩を遂げていません。
>Appleは常に販売するものを見つけているようであり、それに対処することを選択したほとんどの市場で優れています。
Appleを所有することには、他の投資機会よりも哲学的な利点があります。 Escamilla氏は、「長期投資として、利益率が低くリスクの高い成長を追求するよりも、自社株を買い戻すという同社の実証された選好を考慮すると、リスクがさらに軽減されます」と付け加えています。 Appleは、過去4四半期で約730億ドルの自社株を買い戻しました。
確かに、ジョンソン＆ジョンソン （JNJ、$ 145.26）今は好きになれません。最近の報告によると、同社はタルカムパウダーに既知の発がん性アスベストが含まれていることを長年知っていたことが示唆されており、多くの人がかなり長い間疑っていたことを強調しています。ロイターが申し立てを行った日、JNJ株は10％近く下落しましたが、開発が本格的な法定責任に変わると、J＆J株にさらに圧力がかかる可能性があります。
それでも、難しいかもしれませんが、全体像を見なければなりません。これは、何十年にもわたってベビーシャンプーを製造しているのと同じ会社です。また、バンドエイドブランドの包帯、タイレノール、リステリンなど、周期的な逆風に耐えるすべての消費者向け製品の背後にある名前でもあります。
投資家はまた、J＆Jが製薬事業に深く関わっていることを認識する必要があります。昨年は、関節炎と大腸炎の治療薬レミケードを中心に、363億ドル相当の処方薬を販売しました。その処方薬の63億ドル相当を販売し、続いて40億ドル相当のステララを販売しました。ジョンソン・エンド・ジョンソンが医療機器部門も運営していることを認める投資家はさらに少なく、昨年のトップラインに266億ドルが追加されました。腹腔鏡手術装置から創傷閉鎖、血糖値モニターまで、Johnson＆Johnsonには解決策があります。
規制や経済環境に関係なく、JNJがトップラインを成長させ続けるための良好な位置を維持するのは、多様性のまれな組み合わせです。アスベストの申し立てからどのような訴訟が発生しても、会社が十分に多様化されているという事実は変わりません。
編集者注：このフレームは、ジョンソン＆ジョンソンのタルクスキャンダルに関する新しい情報を含むように更新されました。
「バリュー投資家である私は、金融セクター、特に JPモルガンチェースが好きです。 （JPM、101.36ドル）」と、Glen D. Smith＆Associatesのマネージングパートナーであり、RaymondJamesの顧問であるGlenSmithは述べています。
JPMorganは、総資産で測定した場合、米国最大の銀行であり、連邦準備制度の最新の外観の時点で約2.2兆ドルの価値があります。それはまた、単なるありふれた銀行業務以上のものです。 JPMorganは、ウェルスマネジメント、仲介サービス、マーチャントサービス、引受などを提供しています。この幅は、JPモルガンに成長するための十分な機会を与えます。
そしてそれは主に持っています。銀行はついに2008年のサブプライムの崩壊の反響を完全に振り払うのに苦労し、収益は2016年まで落ち着きを失い続けましたが、JPMはついにその形を見つけました。 JPMorganは、過去3四半期のそれぞれでトップラインとボトムラインの記録を破りました。スミス氏はまた、「金利が上昇すると予想しており、金利が上昇するにつれて、銀行が短期債で生み出すものと顧客に支払うものとの間のスプレッドが続くにつれて、金融はより多くの利益を得るはずです。拡大する。」
JPMorganの魅力は、予見可能な未来をはるかに超えています。最近では頭を悩ませていますが、他の多くの同業者よりも確固たる基盤を築いています。
不動産は株式と同じくらい循環的ですが、不動産の価値の増減は必ずしも株式市場と同期しているわけではありません。したがって、もう少し安定性を目指す投資家は、不動産投資信託（REIT）をポートフォリオに組み込むことをお勧めします。
CFRAResearchの株式アナリストであるChrisKuiperは、 Realty Income について考えています。 （O、$ 65.66）は、ポートフォリオに不動産エクスポージャーを追加するための全天候型のトップの方法です。同社は、コンビニエンスストア、ディスカウントストア、ドラッグストア（トップカスタマーのウォルグリーン（WBA）など）などの高品質のテナントに賃貸されているほぼ独占的な自立型の建物を所有、開発、管理しています。
セブン-イレブンとフェデックス（FDX）は、家賃収入の点で2番目と3番目に近く、Kuiperは「eコマースの台頭と不況から非常に隔離されている」とテナントベースを構成しています。
「同社は毎月の配当金を支払い、1994年に上場して以来、過去579か月間、4.6％の複合平均年間配当成長率で連続して配当を行ってきました」と、配当投資家向けのRealtyIncomeも気に入っているKuiper氏は述べています。 「総株式収益率は、S＆P 500をはるかに上回り、15.9％の複利年間収益率を達成しました。」
消費財企業が不況に強いというのは少し誤解です。景気後退は複雑な問題になり、個人消費力の鈍化だけでなく、食料品や衛生用品のマージンを圧迫する可能性のあるインフレも特徴です。真に不況に強い企業はありません。
しかし、企業が不況に耐えられる範囲で、ユニリーバはそうです。 2008年は、2007年よりも売上が増加し、利益も増加しました。2009年は少し減速しましたが、2010年には簡単に軌道に乗ることができました。
どのように？ユニリーバは、製品構成と製品開発の観点から、何が機能していて、何が機能するかをしっかりと把握していました。たとえば、2009年に、同社はBertolliの冷凍ディナーのマーケティングメッセージを微調整し、大不況の後で外食をやめた消費者にアピールしました。逆に、米国のカウンターパートであるプロクター・アンド・ギャンブル（PG）は、2008年に苦戦し始め、実際に回復できるようには見えませんでした。
国の医療業界の将来は、それほど確実ではありません。単一支払者ソリューションの議論は熱くなっています。理由が明確でなくても、ヘルスケアがおおむね手ごろな価格になっているという議論はありません。製薬会社、病院、保険会社、介護者はすべて他人のせいにしています。
この種の不確実性は、一見すると、 UnitedHealth Group のような仲介者になります （UNH、$ 266.53）所有するのは難しい。営利目的のヘルスケアおよび保険業界に完全に終止符を打つことを除けば、しかし、この非常に不確実なことが、UNHを頼りになるスープからナッツまでのソリューションプロバイダーにしているのです。
好例：昨年末、医師への払い戻しにかかる高額な費用に対処する手段として、UnitedHealthは単に大規模な医師グループを買収し、それを独自の小規模な衣装のコレクションに追加しました。これには薬局の特典ビジネスが含まれます。また、最近、メディケアアドバンテージプランであるPeoples Healthを買収し、その幅を拡大しました 深さ。これらの取引のそれぞれが、同社を来るべきものの形のように見えるワンストップソリューションに近づけ、今年初めのCEOであるDavidWichmannのコメントを参考にしています。ビジネス。」
他の保険会社も同じことを行うことができますが、UNHには規模があり、有利なスタートを切ることができます。
確かなことは、死と税金だけです。しかし、その格言はもう1つの重要な確実性を省略しています。人類が地球に住んでいる限り、それはゴミを作成して処分します。
つまり、廃棄物管理 （WM、91.27ドル）不況に強いビジネス。
廃棄物管理は、2,100万人を超える北米の顧客のためにゴミを運び去り、私たちの街路、家庭、およびビジネスを、さもなければ驚くほど急速に積み重なるゴミから解放します。国内最大のゴミ会社であり、過去4四半期の純収入は23億ドルでした。
また、環境にやさしい企業の1つでもあります。その天然ガストラックはまた、そのような車両の国内最大のフリートを構成し、すべてのゴミ捨て場から排出される排出物を最大限に活用しています。エネルギーの価格と必要性が高まり続ける中、廃棄物管理は（文字通り）ゴミを現金に変える機会が増え続けています。
とは言うものの、廃棄物管理は、現在のように経済が好調なときに本当に繁栄することができます。 CEOのジムフィッシュは最近、堅実な第3四半期のレポートの後で、次のように説明しています。製造業の代理人であり、それもうまくいっています。」