ドナルド・トランプ米大統領の関税発表が株式市場に大混乱をもたらす中、世界的な金融危機の可能性に対する懸念が高まっている。

テスラの創設者イーロン・マスク氏が長官を務める政府効率省（DOGE）が、預金の保護と銀行倒産の管理を担当する米国の機関である連邦預金保険公社（FDIC）に照準を合わせているとの報道を受けて、こうした懸念がさらに高まっている。

FDICの標的化は、規制当局を抑制しようとするトランプ政権の取り組みのエスカレーションを示しているようだ。 2 月にトランプ大統領が発令した大統領令により、FDIC を含む独立規制機関に対するトランプ大統領の管理が拡大されました。

FDIC が DOGE の標的となっている他の機関と異なる点は、FDIC が直接の執行権限の下になく、米国政府の資金提供を受けていないことです。代わりに、FDIC は、監視対象の銀行に対する徴収金を通じて資金提供されています。これは、FDIC を政治的圧力から守るために設計された構造です。

規制をめぐる運動の激化

2月、FDICはDOGEによる連邦官僚の広範な削減の一環として、新規の臨時職員を1,000人削減した。規制当局者によると、DOGE は当局の契約と人員配置を見直していると伝えられています。

12月、トランプ政権当局者らは、さまざまな銀行規制当局の任命候補者とともにFDICの廃止を検討していると伝えられた。

2025年4月9日、ワシントンD.C.のホワイトハウス大統領執務室で大統領令を執行するドナルド・トランプ米大統領（AP通信）

最近では、2月にDOGEと米政府当局者が、2008年の金融危機後に設立された別の規制当局である消費者金融保護局の解体を試みた。裁判官は、政権が「完全に法律に違反」したと認定した後、3月下旬にこの手続きを阻止する動きを見せた。

FDICの規制・介入機能が通貨監督庁（OCC）に移管される可能性を示唆する報告もある。 FDIC とは異なり、OCC は財務省の権限下にあるため、同程度の運営上の独立性が欠けています。これにより、銀行の規制や介入に関する決定がさらに政治化する危険性があります。

これらの改革はいずれも、世界の金融システムの安定にとって大惨事となるでしょう。

FDIC の活動とそれが重要な理由

FDIC などの預金保険会社は、銀行破綻時の預金の損失を補償します。理論上、この補償の上限は米国では 250,000 ドル、カナダでは 100,000 ドルです。実際には、2023年のシリコンバレー銀行の破綻で明らかになったように、この保険には上限がありません。

この保険には主に 2 つの目的があります。まず、一般の人々や中小企業を銀行が負うリスクから守ります。 2 つ目は、銀行が破綻する前に預金者が急いでお金を引き出す必要がないことを意味するため、パニックを防ぐことができます。

FDIC とそれに相当するカナダのカナダ預金保険公社は、銀行が破綻した場合に介入し、救済や広範な経済混乱を起こすことなく秩序ある方法で破綻処理を確実に行う権限を持っています。

2008年の金融危機の際には、納税者による資金による救済以外に金融システムを救済するメカニズムはほとんど存在しなかった。ドッド・フランク法などの金融危機後の改革により、FDICはより幅広いツールを活用してシステム上重要な銀行破綻に対処できるよう、より大きな権限を与えられた。これらの改革の多くは国際レベルで交渉されました。

2010年、ワシントンD.C.のロナルド・レーガン・ビルでの式典で、ドッド・フランク・ウォール街改革および消費者保護法に署名するバラク・オバマ米大統領（中央）。（AP写真/パブロ・マルティネス・モンシヴァイ）

DOGE の介入の多くを支援してきたヘリテージ財団の計画であるプロジェクト 2025 は、これらの改革の廃止を求めています。 FDIC の解体または弱体化は、米国から金融危機に対応する最も効果的な方法の 1 つを奪うことになります。

FDIC は、連邦準備制度や OCC と並んで、大手銀行を監視する役割も果たしています。国際レベルでは、FDIC は外国の規制当局と協力して危機の可能性を計画し、危機が発生した場合には解決策を実行します。

危機に瀕する世界の金融システム

2023年、FDICはシリコンバレー銀行の破綻を防ぐことができなかった。その主な理由は2つある。第一次トランプ政権下で制定された規制緩和と、2月の人員削減以前から存在していた人員不足だ。

しかし、FDIC が介入すると、危機を封じ込め、より広範な影響を防ぐことができました。他の米国連邦機関と同様に、FDIC の弱体化は、将来この機能を果たす能力を大幅に低下させることになる。規制当局の数が少ないということは、金融機関による監視が少なくなり、リスクを取る行動が増えることを意味します。

続きを読む:シリコンバレー銀行の破綻からカナダが学べること

FDICの介入能力を制限すれば、米国は事実上、大手銀行が公的救済を期待して営業していた2008年以前の世界に戻ることになる。これらの銀行の多くが当時よりもはるかに大規模になり、より相互接続されているという事実により、この危険性はさらに危険になっています。

外国の規制当局も、米国の銀行や外国銀行の米国子会社の健全性に関する情報を得るためにFDICに大きく依存している。この協力は、2023 年に世界的銀行であるクレディ スイスが破綻した際に、スムーズな解決を確実にするために極めて重要でした。信頼できる独立した FDIC がなければ、これらの関係は崩壊し、世界が再び金融危機を回避するための選択肢をほとんど残さない可能性があります。

世界の金融の安定は米国のリーダーシップに大きく依存している。しかし最近の展開は、現政権がもはやこの責任が自らの利益にかなうと信じていないことを示している。この見方が大きすぎてつぶせない銀行の規制と解決における FDIC の役割にまで拡張されると、世界は単なる株式市場のボラティリティをはるかに超えるリスクに直面することになります。