突然到来し、破壊された家屋や水没した町の劇的な画像が見出しを独占する傾向にあるハリケーンや洪水とは異なり、干ばつはゆっくりと進行するため、メディア、政府、市場によって無視されることがよくあります。
田畑、貯水池、農村地域への段階的な被害は、派手な災害の影に隠れがちですが、その影響は同様に深刻です。
干ばつとは、降水量の不足であり、通常は 1 シーズン以上続きます。その結果、生態系、農業、人間の利用に必要な水が不足します。
気候変動が加速するにつれて、特に乾燥地域では干ばつがより頻繁かつ激化すると予測されています。このため、農業、水供給、地域経済に対するそれらの複雑な影響を理解することがますます緊急になっています。
干ばつは広範囲に影響を及ぼしているにもかかわらず、金融市場ではほとんど記録されていません。しかし研究によると、干ばつは農業コストの増加、サプライチェーンの混乱、利益率の縮小によって食品業界の利益を減少させる可能性があります。
干ばつは公共事業と農業に最も大きな打撃を与えます。水供給の減少は作物を枯れさせ、給水業者に負担を与えます。しかし、影響はそれらをはるかに超えて広がります。河川の水位が低下すると水力発電の生産が停止し、電気料金が上昇し、繊維や化学などの水を多用する産業に影響を与える可能性があります。
また、水路が浅いと、物資を運ぶはしけが遅れたり、妨害されたりする可能性があり、輸送コストが上昇します。こうした混乱は外側に波及し、工場労働者から買い物客まであらゆる人々に影響を及ぼします。
しかし市場は、損害が看過できなくなるまで、これらのリスクを無視することが多い。気候変動により干ばつがより頻繁かつ深刻になる傾向にあるため、この盲点が投資家や食料サプライチェーンの安定性に対するリスクを増大させる可能性があります。
干ばつのような気候ショックは、地元経済、特に小規模な民間企業に最も大きな打撃を与えます。研究者は上場企業の財務データにアクセスできますが、民間企業の財務ははるかに不透明であり、干ばつの地域的な影響を理解することが困難です。
このギャップに対処するために、私たちは長期にわたる干ばつが全米の地方銀行の財務安定性と融資実績にどのような影響を与えるかを調査しました。 2008年から2009年の金融危機で見られたように、これらの銀行の安定性、あるいは脆弱性は経済を揺るがす可能性がある。
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私たちは銀行のバランスシートを調査することで、干ばつによる広範な経済的波及を追跡し、2 年間にわたる干ばつは、失業率が 1% ポイント上昇したのと同じ経済的影響を地域にもたらす可能性があることを発見しました。
小規模銀行は地域社会と密接に結びついており、多くの場合、わずか8マイル圏内で地元で融資を行うことが多く、干ばつが発生した場合に特に脆弱になります。このような災害を受けて中小企業が融資の返済に苦慮しているため、銀行は支払い遅延が増加していると見ています。
私たちのデータによると、干ばつは地域社会全体に混乱をもたらし、雇用の喪失と厳しい予算が地域経済全体にドミノ効果を生み出します。
干ばつに見舞われた地域の銀行は利益が減り、リスクが高まると見ている。未払いローン、つまり「不良債権」は農家だけでなく、住宅所有者、企業、商業用不動産でも急増している。
農場労働者が作付けされなかった作物や失敗した作物によって収入を失うと、たとえ農場自体が保険に加入していても住宅ローンの支払いが滞る可能性があります。
住宅ローンの支払いが滞れば家計は困窮しており、事業ローンの滞納は顧客の需要が減り、農場や食品生産者、仕出し業者などのサービス提供者に打撃を与えている。賃金の削減は、地元のレストラン、器具店、その他の中小企業での支出の減少も意味します。
米国連邦緊急事態管理庁によって災害に指定されているハリケーンや洪水とは異なり、干ばつにはそのような扱いはありません。
洪水やハリケーンが連邦災害と認定されると、米国連邦機関は対象となる世帯や企業に財政援助を提供します。 FEMA は、仮設住宅、家の修理、個人所有物の交換に対する財政援助など、いくつかのプログラムを提供しています。
FEMA は災害失業支援および離散労働者補助金プログラムもサポートしています。さらに、中小企業庁は適格な企業と一部の住宅所有者に長期低利融資を提供し、IRS (内国歳入庁) は災害関連の行政減税を提供します。
干ばつでは同じ資源が利用できないため、銀行や地域経済はFEMAからの緊急援助を受ける代わりに、自力で対処しなければなりません。その結果、私たちの調査では、干ばつに見舞われた地域では銀行が支店を閉鎖する可能性が高いことが判明しました。こうした閉鎖により、干ばつに苦しむ地元企業は重要な融資を受けられなくなり、回復がさらに困難になる可能性がある。
未払いの融資に苦しむ銀行から、生活のやりくりに苦しむ家族に至るまで、干ばつによる影響は現実的かつ広範囲に及ぶ。干ばつは単に水を枯渇させるだけではなく、生計手段を枯渇させ、経済を不安定にします。
複数の州にまたがって事業を展開する大手銀行や企業は、気候変動へのショックをうまく乗り切ることができます。この多様化は一種の自己保険として機能し、ある地域での損失を吸収しながら、他の地域では存続するのに役立ちます。
これは、株式市場が干ばつによってもたらされるリスクをしばしば無視する理由を説明するかもしれません。大手企業は局地的な不況の影響をあまり受けません。しかし、地域の安定に依存している小規模で脆弱な企業には、同じバッファーがありません。
こうした危機がより一般的になるにつれ、市場、規制当局、政策立案者は、地域社会全体が取り残される前に干ばつをどのように測定し緩和するかを再考する必要がある。
規制当局もある程度の注目を集め始めている。気候リスクは現在、世界の金融システムを監視する国際機関である金融安定理事会によって、金融の安定に対する脅威として正式に認識されています。
それでも、認識は最初のステップにすぎません。具体的な行動がなければ、干ばつは地域社会を不安定にし続けるでしょう。