資本の探求、そしてそれを投資する場所の探求は、国境を越えて広がります。
企業が海外で事業を開始したり、他の国に拠点を置く企業と共同パートナーシップを結んだりすると、国際資本市場のプレーヤーになります。個人投資家や機関投資家が資本を国境の外で働かせる場合も同様です。
国境を越えた投資の利点の1つは、世界の一部での力強い経済成長が他の地域での成長を刺激できることです。それは投資家にとっても、市場が運営されている経済にとっても良いことです。ただし、グローバリゼーションの潜在的な悪影響の1つは、ある国または地域の経済の問題が他の多くの経済に波及効果をもたらす可能性があることです。ただし、どの国の財政状態の主な要因は国内で起こっていることです。大まかに言えば、世界市場は成熟と発展の2つのカテゴリーに分類されます。
ヨーロッパ、北アメリカ、オーストラリア、ニュージーランド、日本などの成熟した市場は、厳しく規制されている傾向があり、求職者と資本提供者をマッチングするための快適な環境を提供します。また、活発な流通市場を育成します。
新興市場または経済とも呼ばれる発展途上市場は、通常、成熟市場よりも新しく、積極的な参加者が少ないため、流動性が低く、ボラティリティが高くなります。取引メカニズムもしばしば効率が悪くなります。これらの市場はまた、特に国の民主主義の歴史が短い場合、または民族的および宗教的論争が経済発展を混乱させる恐れがある場合、政治的支配または不安定性に対してより脆弱である可能性があります。
発展途上または新興のラベルが付けられているからといって、市場がどのように運営されているかを明確に示すとは限りません。たとえば、これらの市場のいくつかは他の市場よりも活気があり安定しており、長期的な利益の機会を提供するため、より多くの投資家の注目を集める傾向があります。これは、地元の人口がより豊かになり、経済が持続的な成長を示している場合に特に当てはまります。
世界銀行が加盟国を発展途上国として特定する場合、その主な基準は、金融市場の洗練度ではなく、一人当たりの所得です。
一部の市場はすべての投資家に開放されていますが、他の市場は非居住者の参加を制限しています。これは、一部の国が国際資本を求める際にジレンマに直面しているためです。一方で、この資本は歓迎すべき成長をもたらすことができます。しかし同時に、それは国内の統制と安定を損なう可能性があるかもしれません。
国際投資を呼び込もうとするとき、新興国の証券市場は規制慣行を強化し、透明性を向上させ、証券交換を処理するためのクリアランスおよび決済システムを合理化しました。現金での支払い。
より多様化を求める米国の投資家は、投資する資本があるときに海外に目を向けることがあります。同時に、海外に拠点を置く企業は、米国市場の富を活用したいと思うかもしれません。もしそうなら、彼らは預託機関として知られている米国の銀行を通じて米国市場で彼らの株式の株式を提供するかもしれません。
この取り決めでは、預託銀行はアメリカンとして知られる発行会社の株式を保有しています。 預託証券（ADS）。 この銀行は、投資家に米国預託証券（ADR）と呼ばれる証明書を購入する機会を提供しています。 、預託証券のバンドルの所有権を表します。
ADRを取引所に上場させるには、企業は年次報告書の英語版を提供し、米国で認められている会計慣行を遵守し、特定の株主の権利を付与する必要があります。
>さらに、取引を希望する取引所または市場によって課せられる上場要件を満たしている必要があります。実際には、多くのADRは取引所に上場されていません。これは、多くの場合、ADRが小さすぎて上場要件を満たせないためです。代わりに、店頭（OTC）で取引されます。一部の発行会社はSECに登録し、必要な提出書類を提出します。他の人はそうしません、それはあなたが登録されたADRであなたがすることができるのと同じレベルの会社についての情報を得ることができないかもしれないことを意味します。また、OTC市場は一般的に主要取引所より流動性が低いため、OTCADRを希望する時間と価格で販売することがより困難になる可能性があります。
企業が2つ以上の国で株式を売却するために預託証券を手配する場合、その株式はグローバル預託証券と呼ばれ、グローバル預託証券（GDR）として販売されます。他のすべての点で、ADRと同じように機能します。
より広い視野
証券取引、投資家保護、および会計基準を管理する規則は、伝統的に国ごとに異なります。しかし、相反する要件は、国境を越えた資本の流れを制限し、世界的な不正を管理する能力を阻害する可能性があります。そのため、特に米国と欧州連合は、投資を促進する共通の規制環境を構築するために協力しています。
世界銀行、またはより正式には国際復興開発銀行（IBRD）は、個人、機関、政府に債券を発行することで資金を調達する投資銀行です。 100カ国以上で。債券は、銀行を所有する188か国の政府によって保証されています。
世界銀行は、投資家から開発途上国の政府に手頃な金利で資金を貸し出し、内部プロジェクトや経済政策改革の資金調達を支援しています。実際、銀行の国際開発協会（IDA）を通じた最貧国への長期融資は、無利子です。
銀行の国際金融公社（IFC）は、発展途上国の民間企業に資金を提供し、他の投資家からの追加の資金調達を促進するのに役立ちます。その関連会社である多数国間投資保証機関（MIGA）は、公社が国有化される可能性などの政治的リスクから投資家を保護する保証を提供することにより、民間投資を促進しています。このセーフティネットがなければ、投資家は参加するのをためらうかもしれません。
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