インデックスオプションとは何ですか？

まず、オプションのインデックスを作成する前に、オプションとは何かを理解しましょう。オプションとは、契約満了日である将来の事前設定日に、原資産を行使価格とも呼ばれる固定価格で売買する権利です。インドでは、オプションは毎月最終木曜日に期限切れになります。原証券は、株式、債券、商品、金利先物、または株価指数からのものである可能性があります。オプションは、ストックオプション、インデックスオプション、先物オプション、商品オプションなどの原資産にちなんで名付けられています。

インデックスオプションの定義

インデックスオプションでは、原資産はインデックスです。たとえば、S＆P500のような株価指数である可能性があります。インデックスオプションを使用すると、トレーダーは、個々の会社の株式に賭ける代わりに、インデックスの一部であるすべての会社の株式または市場セグメント全体に対してヘッジされたエクスポージャーを取得できます。

インデックスオプションは、所有者に、原資産としてのインデックスへのエクスポージャーを、固定された将来の日付（毎月最終木曜日）に所定の価格で売買する権利を与えます。

トランザクションをいつ実行できるかに基づいて、インデックスオプションにはアメリカとヨーロッパの2種類があります。アメリカのオプションでは、所有者は特定の日付までに事前設定された価格でインデックスを売買する権利と自由を持っています。アメリカのオプションとは異なり、ヨーロッパのインデックスオプションは、事前に決定された価格で株式を売買するためのより広い時間枠を提供しません。言い換えれば、アメリカのオプションでは、満期直前に売買を行使することができますが、ヨーロッパスタイルのインデックスオプションでは、特定の日付にのみ権利を行使することができます。インドでは、取引されるすべてのオプションはヨーロッパスタイルであり、これらの契約は毎月最終木曜日までに失効します。これは、アメリカンスタイルでの取引インデックスオプションが、取引量を考えると、クリアリングハウスにとって本当に悪夢になるためです。

インドの2種類のインデックスオプション

インデックスコールオプションとは何ですか？

コールオプションは、所有者に、契約満了日の固定価格で、特定の量の原資産（この場合は株価指数）を購入する権利を与えます。オプションの買い手は、オプションに長けていると言われています。

インデックスコールオプションはどのように機能しますか？

たとえば、トレーダーMが強気で、たとえばNifty50インデックスの現在の価格が最終的にRs.13,000〜Rs.14,000の高い価格帯で決済されると予想する場合、彼は株価が低いときに株価を固定することを好みます。インデックスオプションを取引することによって。スポット価格がルピーの場合。インデックス価格の上昇を期待して、ロットあたり12,000ルピーの行使価格で、Nifty50で1か月のヨーロピアンコールオプションを購入することで、インデックスオプションの取引を開始できました。これには、売り手または引受人がポケットに入れる保険引受人への保険料の支払いが含まれます。

シナリオ1

契約が満了する日に、MはRsで取引されているNifty50のスポット価格を見つけます。 13,200。トレーダーMは、彼のインデックスオプション契約の行使価格がインデックスのスポット価格よりも低いため、インザマネーであると言われます。行使価格と現在の価格の間のRs.700のこの差は、本質的な価値です。 Mは、行使価格でインデックスを販売する権利を行使することで利益を維持することができます。

シナリオ2

しかし、契約満了日のNifty50の現在の価格がRsで追跡された場合はどうなりますか。 12,200？その場合、行使価格が指数のスポット価格よりも高い場合、オプションの買い手は、行使価格で原資産の指数を購入する権利を行使することを拒否します。その場合、実際の損失は、彼が契約に対して支払った保険料額に制限されます。オプション契約は無価値になります。

インデックスプットオプションとは何ですか？

原資産指数のプットオプションは、特定の日付または満期日に設定された価格で原資産を売る権利です。オプション契約の売り手またはライターは、オプションが不足していると言われています。

インデックスプットオプションはどのように機能しますか？

ヨーロッパのプットインデックスオプションの例を考えてみましょう。

トレーダーNが弱気で、Nift50インデックスのスポット価格が1か月で劇的に下落すると予想しているとすると、彼はプットオプション契約を結ぶことで価格リスクをヘッジしたいと考えています。プットオプション契約により、Nは、契約の満了日に、原資産指数を事前に決定された価格で売る権利を行使することができます。 Nifty50インデックスのスポット価格がRs.12,000であり、トレーダーNがこの価格が下がると予想する場合、彼は、たとえばRsの相互に決定された価格でプットオプション契約を締結します。ロットあたり11,500。

契約が満了する日に、Nifty50のスポット価格がRs.11,500の行使価格よりも低い場合、Rs.10,500で、トレーダーNが事前に決定された価格で原株を売却する権利を実行できると仮定します。 Rs。 11,500、Rs.1000のまともな利益を上げます。これは、原資産指数の行使価格とスポット価格の本質的な価値または差です。

しかし、オプション契約が満了する日に、Nifty50のスポット価格がRs.11,500の行使価格よりも高い場合、たとえばRs.12,500の場合、トレーダーNは、より低い行使価格で販売する権利を行使しないことを選択します。インデックスのスポット市場価格。その場合、トレーダーはRs.1000でアウトオブザマネーであると言われます。彼は、彼の損失を彼が支払った保険料の額に制限することによって、契約を無価値に失効させます。