Clairvest Group Inc.が、創設者のScottEarlと彼の長年の顧問兼株主パートナーであるJerryCiforから、バージニア州の廃棄物郡への投資に招待されたのは、以前の米国の廃棄物管理会社で一緒に成功した後のことでした。

トロントを拠点とするClairvestがデュオの前の会社であるHudsonValley Waste Inc.への投資をラップし、資本の2.0倍の倍数と88％のIRRを生み出してから2年後の2013年でした。

「私たちはその事業を売却し、スコットとジェリーとの関係を促進し、自然にカウンティウェイストへの投資につながりました」とクレアベストのマネージングディレクターであるマイケルカステッラリンは言います。 「プライベートエクイティでは、County Wasteで行ったように、同じ2つの管理パートナーと提携する特権を得ることがめったにありません。」

ニューヨークを拠点とする郡廃棄物のクリフトンパークは、住宅廃棄物の回収とリサイクル収集に焦点を当て、ビジネスを差別化するための自動収集トラックやその他の技術を実装するなど、ペアの前の会社と多くの類似点がありました。しかし、County Wasteははるかに買収的であり、7年以内に65件のタックイン買収を行いました。

主な違いは地理的条件でした。ハドソンバレー廃棄物はニューヨーク州の首都地域に焦点を当てていましたが、廃棄物郡はペンシルベニア州の中央バージニア市場とポコノマウンテン地域を対象としていました。カウンティウェイストが住宅収集サービスを展開した多くの地域で、同社は住民にシングルストリームリサイクルと組み合わせた自動収集サービスを最初に提供しました。

ClairvestのマネージングディレクターであるAdrianPasricha氏は、County Wasteの場合のように、会社の経営に直接関与している所有者を含め、投資を行う際に彼の会社は一致した関心を求めていると述べています。

「これらはプロのマネージャーではありません。これらは私たちが協力している所有者であり、成長と自己資本の保護の両方を目指しています。それはあなたに大きな自信を与えます」とPasrichaは言います。

公的および私的廃棄物管理会社で幹部職の歴史を持つCiforは、Clairvestでの過去の経験を踏まえて、彼とEarlはCountyWasteの別のプライベートエクイティ会社を検討しなかったと述べています。

「彼らは私たちが必要とするだけ関与していたか、または私たちが望んでいたほど関与していませんでした。つまり、彼らは私たちのタイプの管理チームの適切なパートナーでした」とCifor氏は言います。

2013年の初期投資に続いて、ClairvestはCounty Wasteにさらに2つの株式投資を行い、会社が新しいテクノロジーに投資し、買収を通じて規模を拡大できるように劣後債を提供しました。

「彼らは、彼らがいた7年間でビジネスを成長させる私たちの能力に貢献しました」と、Ciforは言い、資本、リソース、分析、および情報に基づく洞察を提供しました。

Clairvestの投資期間中に、CountyWasteはその基盤を約100,000から336,100の住宅顧客に拡大しました。 65件の買収に加えて、County Wasteが市場シェアを拡大​​したため、収益は400％以上増加し、EBITDAは600％以上増加しました。同社はまた、バージニア州の新しい中継基地の許可と建設、および材料リサイクル施設の改修に成功しました。 2018年初頭から中国が多くのリサイクル商品の輸入を厳しく制限したため、リサイクル市場が打撃を受けた後も、CountyWasteは住宅リサイクルサービスを維持しました。

カウンティウェイストは、従業員がトラック内からの廃棄物やリサイクル可能なもののカーブサイドピックアップを管理できるようにする自動カーブサイド収集などのテクノロジーに多額の投資を行い、より持続可能な労働力を可能にしました。

「業界が労働力を引き付けて維持する上での課題を考えると、これは非常に役に立ちました」とCifor氏は言います。

彼は、Clairvestは、より困難な時代を含め、会社が拡大するにつれて理想的なパートナーであったと述べています。

「物事がうまくいっているときは誰もが良いパートナーです」とCiforは言います。「しかし、物事がうまくいっていないときは誰が本当に良いパートナーであるかを知ることができます。クレアベストが良い時も悪い時も振る舞うのを見てきましたが、それは常に公平以上のものでした。彼らが状況を利用できたとしても、彼らは決して利用しませんでした。彼らは常に公平でした。それが私たちが[CountyWasteで]彼らに戻った理由だと思います。適切なパートナーを選ぶことがすべてです。」

2020年1月1日、ClairvestはCountyWasteの株式をGFLEnvironmental Inc.に売却し、30％のIRR（2021年1月に受け取ったエスクローを含む32％のIRR）と、4,800万米ドルの投資資本の3.6倍の利益を獲得しました。投資（特定の企業マイルストーンの達成に基づく延期された条件付き支払いを検討する前。条件付き支払いが獲得された場合、Clairvestの投資の総収益は4.6倍になります）。

Ciforによると、同社は積極的に会社を売却しようとはしていませんでしたが、魅力的な提案でGFLからアプローチを受けました。

「それは私たちにとってその時点での適切な価格と適切なパートナーでした」とCiforは言います。

Castellarinは、出口の評価を「市場やその他の取引で行われていることと比較して、非常に公正である」と説明しました。

彼は、County Wasteがバージニア州とペンシルベニア州の市場で「否定できないリーダー」に成長し、投資家、パートナー、そして最新のベンチャーでアールとシフォーと協力することを「特権」と呼んだと述べています。