プライベートエクイティセクターは、過去5年間で、プライベートエクイティ企業の絶対数、セクターにコミットされたファンド、業界で働くエグゼクティブの数、および買収したポートフォリオ企業の数で驚異的な成長を遂げました。

実際、プライベートエクイティへの投資は非常に多額になっているため、プライベートエクイティの影響を受けていない業界セクターはほとんどありません。 10年前、特にミッドマーケットの多くの事業主はプライベートエクイティに慣れていませんでした。しかし、今日、ほとんどの企業は、買収、グロースキャピタルの注入、紹介会議、予備的な会話、または少なくとも何らかの形のマーケティングアウトリーチを通じて、何らかの形でプライベートエクイティと交流しています。

プライベートエクイティファームの成長

下のグラフは、www.PrivateEquityInfo.comのM＆Aリサーチデータベースからの過去5年半にわたるPE企業数の傾向を示しています。

示されている企業の正確な数に関係するいくつかの警告（以下で説明）があるため、このグラフは、時間の経過に伴うプライベートエクイティの全体的な傾向を示すものとして最もよく表示されます。明らかに、この傾向は成長の1つです。実際、5。5年間で年平均成長率は約12％になります。

警告1 –このデータは、データベース内のPE企業の数に基づいています。これは、PEの全体的な傾向を適切に表したものであると考えています。ただし、このデータは、新しい会社を発見して追加する当社の能力の影響を受けます。また、データベースに含めることができる企業については、かなり厳格なガイドラインがあることにも注意してください。したがって、絶対値よりも重要なのはここでの傾向です（主観的である可能性があります）。

警告2 –グラフのデータには、「アクティブ」な企業と「非アクティブ」な企業の両方が含まれています。 （「非アクティブ」とは、データベースに最初に含まれてから合併または解散したことを意味する場合があります。これらの企業は後世のために保持されます）。プライベートエクイティファームの約80％は、長期にわたって「アクティブ」です。

プライベートエクイティ所有のポートフォリオ企業の成長

市場に出回っているプラ​​イベートエクイティ企業の数が増えると、下のグラフに示すように、プライベートエクイティが所有するポートフォリオ企業の数も明らかに増えると予想されます。そして、私たちはそうします。

警告3 –上のグラフのデータには、現在の投資と以前の投資の両方が含まれています。したがって、それはプライベートエクイティが（ある時点で）触れたマクロ経済全体のスワスとして解釈される可能性があります。さらに、データはプラットフォームへの投資を表しており、アドオンではありません。

成長がPE業界を時間の経過とともにどのように形作るか

おそらくもっと興味深いのは、これら2つのデータセットの経時的な比率です。つまり：

（ ポートフォリオ企業の数 ）を（ プライベートエクイティ会社の数）で割った値 。

過去5年間で、この比率は明らかに低下しています。

この分析で使用されたデータに現在の投資と以前の投資の両方が含まれていることを考慮すると、この比率は着実に増加し、他のすべての要因は一定に保たれると予想されます。つまり、分子（ポートフォリオ企業の数）に現在の投資のみが含まれている場合、このトレンドラインの低下は上記よりも大幅に大きくなります。以前の投資を含めても減少するという事実は、グラフが示唆するよりもさらに重要です。

これから何を推測できるでしょうか？

おそらく、この下降傾向は2つの要因の影響を受けています。

1. 新しいプライベートエクイティファームの市場への導入。 ポートフォリオを構築する時間がなかったという理由だけで、最終的にはそうなるように、新しい企業の投資が少なくなるのは当然のことです。したがって、PE業界全体の成長が、この減少の一部を説明します。
2. ミドルマーケットおよびローミドルマーケットのPE投資家の増加。 以前のデータ調査（PEファンドの規模の分布とPE企業が市場を下落している）から、PE企業が市場を下落しているという明らかな傾向があります。私の仮説は、より小さな買収目標に焦点を合わせたプライベートエクイティ会社は、平均してより小さな取引チームを持ち、より少ないポートフォリオ企業を買収するというものです。この仮説を検証するための追跡調査を実施するためにメモを取ります…PE企業の規模の関数として保有されているポートフォリオ企業の平均数を調べます。