M＆Aを取り巻く市場全体のセンチメントを把握するために、プライベートエクイティファーム、投資銀行、メザニン貸し手を調査しました。群衆の叡智を求めて、現在の状況について報告し、業界の参加者が将来起こりうる結果について集合的に考えていることを把握したかったのです。

267のユニークな企業を代表する300人のM＆A専門家が、24時間オープンの調査を完了しました。M＆A投資銀行から78％、プライベートエクイティ企業から10％です。

多くの質問に対する回答の範囲からも明らかなように、市場には大きな不確実性があります。結果のグラフと統計を調査参加者に提供しました。たとえば、このグラフは…

調査からの重要なポイント

1. 回答者の82％が、パイプラインで見ている取引が少ないか、大幅に少ないです。
2. 成約が見込まれていた取引の約半分が保留になっています。
3. 成約する取引のほぼ半分について、銀行の条件は変更されていません。貸し手は
   条件を変更することで、金利の引き上げよりも追加の資本が必要になります。
4. 民間企業の財務予測がいつ固まると予想されるかについては、大きな不確実性があります。
5. コンセンサスは、民間企業の評価が10〜25％低下することに集中しているようです。
6. プライベートエクイティファームは、新規投資に関して明らかに「様子見モード」にあります。
7. ほとんどの上級貸し手は（まだ）彼らの信用枠を呼びかけていません。銀行もまた、決定的な行動をとる前に
   「様子見」モードになっていると思われます。
8. ほとんどのメザニン貸し手は、新しい取引に資金を提供することを躊躇しています。

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• 「これらの質問について確実に言うのは本当に難しいです–早すぎます。しかし、貸し手はレバレッジファイナンスの価格設定/条件を厳しくしています。誰もが待ち構えています。 PEは、既存のポートフォリオ企業に現金を提供するために「ドライパウダー」を控えています。既存の貸し手がステップアップすることを望んでいますが、長期の優良な借り手でもクレジットが利用できないことを懸念しています。」
• 「戦略的なバイヤーはまだ関与しており、前進しています。保守的なPE企業は、待機モードになっています。しかし、多くのPE企業は引き続き取引を探すことに積極的です。彼らは今市場に出ていることで有利になるでしょう。」
• 「シニアレンダーは、ラインの拡張と短期のキャッシュフローローンを求める現在の顧客に焦点を当てています。新規顧客と買収融資は行き詰まっています。」

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