Sriramは、次のように質問しています。これには、エクイティと債券の両方があります。リバランスは自動的に行われ、税金を支払う必要はありません。」

一見すると、それは良い考えのように思えますが、原則として、確実に成功させることができます。ただし、アグレッシブなハイブリッドファンドは、エクイティミューチュアルファンドよりも変動が1〜2ノッチ少ないだけです。たとえば、CRISIL 65％Equity 35％Debt Hybrid Indexに投資するポートフォリオの最大損失は、2011年1月から2021年6月までの5年間で17％です。

ポートフォリオにNifty500しかない場合、この期間の最大損失は29％になります。つまり、アグレッシブハイブリッドインデックスは、エクイティインデックスの損失の約60％を被ります。このように述べると、これは明白で些細なことのように思われます。調査期間を90年代半ばに延長し、投資期間を15年に延長すると、エクイティインデックスの最大損失は60％になります。

ハイブリッド指数が60％の損失の60％を被ると仮定すると、それでも36％です。バックテストを行ってこれを報告することと、1つのファンドに投資してその価値が大幅に低下することを確認することは、まったく別のことです。さらに重要なことに、積極的なハイブリッドミューチュアルファンドのエクイティ配分は、通常、65％よりも約5〜20％高くなっています。したがって、損失はさらに大きくなります。

5年間の調査では、アグハイブリッドファンドが水中にある最大期間は約5か月でした。 100％のエクイティポートフォリオよりわずか1か月少ない。 15年間の調査では、100％の株式ポートフォリオが40か月間水中にありました。アグハイブリッドファンドのポートフォリオがその期間の60％しか水中にないことを（誤って）想定したとしても、それでも24か月または2年です。

標準偏差で測定した5年間の100％エクイティポートフォリオのボラティリティは、23％（最大）上位12％（最小）の間です。 agg-hybridポートフォリオに対応する数値は、16％（最大）から8％（最小）です。

このボラティリティとマイナス面が受け入れられると主張する投資家でさえ、目標期限に近づくにつれてポートフォリオのリスクを軽減するために、数年以内に別の債務オプションを検討する必要があります。このリスク軽減は継続的なプロセスであり、かなり前から開始する必要があります。

積極的なエクイティファンドを備えた1ファンドのポートフォリオは、ほとんどの投資家にとってエクイティミューチュアルファンドに投資するのと同じくらい不安定です。したがって、投資家はアグレッシブハイブリッドファンドを（債務要素を無視して）純粋なエクイティファンドとして扱い、定期的なリバランスと継続的なリスク軽減を伴うバランスの取れた資産配分の一部としてのみ含めることをお勧めします。たとえば、50％から60％がアグレッシブなハイブリッドファンドで、残りは債券です。税金を支払うこと（または税金を節約すること）への恐れは、投資の選択を決定するための主要な考慮事項であってはなりません。