読者は、1年前（2019年12月21日）に、Nifty50とNifty50の等ウェイト指数のリターンの差が過去最高であることを示したことを思い出すかもしれません。これは本質的に、ニフティの上位数株だけが市場を支えていたことを意味します。これは、2017年後半から2020年の暴落直前まで明らかでした。ニフティは上昇し、ニフティネクスト50、ニフティミッドキャップ150、ニフティスモールキャップ250などの他の指数は下降しました。アクティブなファンドマネジャーとその投資家にとってのみ救済となることができるもので、この不均衡は現在大幅に修正されています。

2020年5月という早い時期でさえ、時価総額の暴落後、アクティブな大型株ファンドの80％がNifty、Nifty 100を上回っていると報告しました。私たちが何を意味するのかを理解するために、このトレーリングリターンの表を検討してください。

BenchmarkNIFTY 50 – TRINIFTY 50等重量指数– TRINIFTY 100 – TRINIFTY 100等重量指数– TRI1 Year14.2 20.7 14.3 17.6 2年13。711。312。910。23年11。36。210。24。64年15。410。714。910。55年13.310.613.110.4

Nifty50とNIfty100の両方の等しいウェイトインデックスが、過去1年間でNifty50とNifty100を上回っただけであることに注目してください。 Nifty50またはNifty100では、上位10銘柄がウェイトの大部分（50〜60％）を占めますが、同じウェイトインデックスでは、すべての銘柄が同じ発言権を持ちます。

ニフティ50とニフティ100の底値が上昇したのは昨年だけです。これは、上記の4つのインデックス間の1年間のローリングリターンの違いからもわかります。

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（等重みインデックスリターンからインデックスリターンを引いたもの）が徐々に増加していることに注目してください。 過去数年間、市場の暴落とその後の反発（白い円）によって加速されました。 Nifty 50ペアの場合、2020年3月の差は-10.5％でしたが、現在は約+ 5.5％です。

アクティブな大型株ファンドのパフォーマンス

バリューリサーチのようなポータルでファンドのリターンを研究することに慣れている人なら誰でも、1年前または2年前に、過去1年間のリターンを見た場合のトップファンドはニフティまたはセンセックスファンド/ ETFだったと言うでしょう。数年前、彼らは通常、バックベンチャーでした。今日、最初のNifty / Sensexインデックスファンドにたどり着くには少し下にスクロールする必要があります。

• 過去5年間のトレーリングリターンを考慮すると、27のアクティブな大型キャップのうち5つだけがNifty 50TRIよりも優れていました。
• 過去4年間、再び5/27のパフォーマンスを上回りました。
• 過去3年間、わずか2/28
• 過去2年間で、11/28まで戻ってきました
• 過去1年間11/29。

時価総額の不均衡の是正は、アクティブな大型株ファンドのパフォーマンスの復活の背後にある重要な要因です。アクティブな大型株ファンドのパフォーマンスが明らかだった時期に、インデックス投資への関心が高まったことに注意してください。 。よりアクティブなファンドが「5つ星評価」になった場合、これらのインデックスの「ファン」は維持されますか？時間だけがわかります。

• 2015年12月から2016年12月まで：27個の大型キャップのうち25個がNifty 50TRIを上回りました
• 2017年12月から2016年12月：不均衡が生じたため、27のうち15に低下しました
• 2018年12月から2017年12月：28のうち1つだけがアウトパフォームしました。
• 2019年12月から2018年12月：28件中13件に戻った。
• 2019年12月から2020年12月：29個の大型キャップのうち11個がNifty 50TRIを上回りました

これらの結果はどういう意味ですか？投資家は何をすべきですか？

時価総額の不均衡の解消は（一時的であっても）、アクティブな大型株ファンドマネージャーとその投資家にとってだけでなく、朗報です。少数の株への依存がなくなったので、インデックス投資家にとっても朗報です。例を参照してください：インデックスファンドのリターンは、ほんの数株に依存していますか（集中リスク）？

アクティブな大型株ファンドからインデックスファンドに切り替えた場合は、そのままにしてください。ニフティまたはセンセックスにある大型株ファンドを見つけて投資を続けることは、今日でもコイントス（50-50）であり、市場の不均衡が始まる前からコイントスでした。参照：アクティブなミューチュアルファンド過去7年間、ニフティ50を倒すのに苦労しました！そしてアクティブなミューチュアルファンドのパフォーマンスの悪さ：これは最近の進展ですか？

このようなフェーズは常にあり、アクティブなファンドが復活します。市場を打ち負かすファンドは常に存在します。しないことのポイント つまり、常にインデックスを上回り、投資を開始した後にアクティブなファンドを見つけることは不可能です。

これがインデックスを選択する唯一の理由です。返品後に追跡するのは費用がかかります。パフォーマンスの低下や高額の手数料を心配することなく、インデックスファンドに平和的に投資することができます。少数のアクティブファンドが市場をアウトパフォームしているのを見て見逃していると感じている場合は、インデックスファンドは適していません。アクティブなファンドもあなたには向いていません。

一部のインデックス投資家は、このようなデータを見ると怒りや混乱を招く傾向があります。これは多くの場合、計画と信念の欠如から生じます。アクティブファンドの有効性を盲目的に売り込むことがAMCにとって正しくないのと同じように。アクティブファンドを打ち負かすインデックスファンドの能力を盲目的に売り込むことも同様に正しくありません。

アクティブな大型株ファンドが2020年にうまくいくことができたのは事実です。それが個人のポートフォリオに関連するかどうかは、その人の視点と戦略に依存します-彼らがそれを持っていると仮定します。