通貨ポジションまたは外国為替（外国為替）市場へのエクスポージャーの他の形態をヘッジすることは、必要な保護の種類によっては習得するのに時間がかかるスキルです。ヘッジと外国為替リスクを軽減するための最良の方法について学びたい場合は、通貨ヘッジポジションを実行する前に読んでください。
外国為替の取引を開始した後、または基本的な通貨エクスポージャーが発生した場合は、ポジションを完全に閉鎖することなく、市場リスクから保護する必要があると感じるかもしれません。
「ヘッジ」はリスクから身を守ることであり、そのために実行するトランザクションは「ヘッジ」です。ヘッジは、元のポジションに対する市場エクスポージャーを相殺することにより、市場リスクから完全にまたは部分的に保護することができます。
多くの場合、部分的に相殺されるスポット取引は、望ましくないリスク期間中に通貨ペアのスポット外国為替ポジションをヘッジするのに適しています。望ましくない外国為替リスクがスポット納期よりも長い場合は、先物、先物、オプション契約などの通貨商品を効果的なヘッジとして使用できます。
一部の外国為替トレーダーは、特に「ヘッジ」という用語を使用して、オンラインブローカーとの通貨ペアでオープンであるが相殺するポジションを持っていることを指します。一部の国、特に米国では、この慣行は許可されていません。たとえば、小売業者は、同じ通貨ペアで2つのオフセットポジションを開いたままにしてヘッジするのではなく、単に初期ポジションをクローズすることが期待されています。
彼らが完全に取引に焦点を合わせていない限り、ほとんどの外国為替取引コースには、ヘッジに関するセクションがあります。実際に外国為替リスクを取りたいトレーダーの間ではあまり一般的ではありませんが、ヘッジによって外国為替リスクを減らすというアイデアは、通貨ヘッジを慎重なリスク管理戦略と見なす企業の間で特に人気があります。企業は一般的に、理解していない、または積極的に管理するために必要な社内スキルを持っていない重大なリスクを冒さないことを好みます。
トレーダーがバリュースポットで100万ユーロのロングであり、ネットエクスポージャーが0になるように、バリュースポットでも100万ユーロのショートトランザクションでそのポジションをヘッジしたヘッジポジションに関連する利益と損失を考えてみます。スポットを超えた起算日の既知のエクスポージャーをヘッジする場合は、スポット契約の代わりに使用されます。
EUR / USDの為替レートが1.2500から1.3000に移動した場合、最初のロングユーロポジションでの+ $ 50,000の利益は、ショートユーロヘッジポジションでの-$ 50,000の損失によって完全に相殺されます。
ロングオプション契約を使用したエクスポージャーのヘッジは少し複雑になり、通常、発生する可能性のある偶発的なエクスポージャーをヘッジするのに最も適しています。この不確実性は通常、エクスポージャーが、入札コンテストで契約を結ぶ可能性のある企業など、何かが起こっていることに依存しているためです。
この例では、偶発的なエクスポージャーが1.2500で100万ユーロを購入する必要があり、1か月の入札で持続する場合の状況を考慮してください。これにより、会社は契約レートでのEUR / USD為替レートに短期的にさらされる可能性があり、その後1か月のユーロコール/米国を購入できます。彼らが契約に勝った場合に彼らのリスクをヘッジするために1.2500の行使価格でドルプットオプション。
市場が最終的に満期時に1.2500の行使価格を上回った場合、オプションは行使または売り戻されますが、市場がそのレートを下回った場合、そのオプションは無価値として放棄されます。保険証券のように、そのオプションの購入はビジネスにプレミアムを要します。プレミアムの価値は、他の要因の中でも、一般的なスポットレートと1か月先物レート、およびEUR / USDのインプライドボラティリティによって異なります。
EUR / USDプットオプションの損益分岐点は1.2500で、支払われたオプションプレミアムは為替レートと同じ条件に換算されます。したがって、30,000ドルの保険料が支払われた場合、その換算は次の計算に基づいて0.0300になります。
30,000ドルのプレミアム/ 1百万ユーロの想定元本=0.0300米ドル/ユーロ
オプションの契約為替レートまたは行使価格1.2500にその0.0300を加算すると、損益分岐点レート1.2800が得られます。
彼らのオプションを使用すると、市場が上昇してエクスポージャーが実現した場合、会社は1.2500で100万ユーロを購入できますが、入札が失われたためにエクスポージャーが実現しない場合、オプションはその状況で価値のあるものに売り戻すことができます明らかになります。
外国為替ポジションのヘッジに関連するリスクは、一般的に、ヘッジされていない場合にかかるリスクよりも低くなります。ただし、完全にヘッジしていない場合、または予想されるエクスポージャーが実現しない場合は、投機的な取引としてそのネットポジションを取得した場合と同じように、ヘッジによるリスクにさらされる可能性があります。
ヘッジに関連する別のリスクは、基礎となるポジションが利益を上げていることが判明したかもしれないが、ヘッジを使用するとその利益が完全にまたは部分的に排除されたことです。その結果、失望する機会を逃したり、入札時の競争力が低下したり、外国為替リスクの処理方法について経営陣から批判されたりすることさえあります。
ヘッジは一般的にリスクを軽減することを目的としているため、外国為替ヘッジのリスクは、最初のポジションをヘッジしないままにしておく場合よりも一般的に低くなります。したがって、ヘッジは通常、初期ポジションまたは原資産のエクスポージャーがお金を失った場合にうまく機能します。これは、ヘッジがその損失を補償するためです。
ヘッジの使用は、基礎となるポジションまたはエクスポージャーが最終的に後で見られる為替レートの変動から利益を得ることが判明した場合に、より物議を醸すことがよくあります。この機会損失rは、ヘッジを行う必要がある損失のために、ビジネスの競争力を低下させる可能性があります。
あなたが小売オンライントレーダーである場合、通貨ポジションをヘッジするために最適な外国為替ブローカーを選択することはあなたが住んでいる場所に依存するかもしれません。米国外に住むトレーダーは通常、取引中にヘッジすることができますが、米国を拠点とするトレーダーは通常、National Futures Association（NFA）によって規制されているオンラインブローカーでオフセットポジションを実行することは許可されていません。
NFAルール
次のブローカーをチェックすることをお勧めします：
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あなたが小売業者である場合、市場があなたに著しく反対し、あなたのポジションの時間枠内に回復しないかもしれないと思うなら、あなたは外国為替リスクをヘッジしたいかもしれません。 NFAのFIFOルールにより、米国を拠点とする外国為替トレーダーには必須となるポジションを完全にクローズすることもできます。
ニュースの発表、選挙、主要な経済データの発表など、ボラティリティが顕著である時期には、トレーダーにとってヘッジが最も賢明であるように思われることがよくあります。
一方、ビジネスの外国為替リスクを管理する場合、エクスポージャーをヘッジすることは、多くの場合、ビジネスが変動する外国為替レートではなく、コア製品およびサービスに集中できるようにするために理にかなっています。
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