スイスの源泉徴収税制の改革は、スイスの債務資本市場を強化するための鍵です。オフショア金融構造の使用を複雑にするOECDの税源浸食と利益移転イニシアチブなどの最近の進展、および大きすぎて潰せないに対する源泉徴収税の例外の今後の満了 金融商品は、スイスの源泉徴収税制に大幅な変更を加えることは避けられません。

2019年3月8日の会議の過程で、スイス連邦参事会は、計画されているスイスの源泉徴収税制改革に関する勧告を含む専門家委員会の報告書の調査結果に注目しました。報告書は主にスイスの債務資本市場の強化と税の正直さの確保を目的としており、2つの主要な柱に基づいています。1つはスイスの企業およびすべての外国投資家に支払われる利子に対する源泉徴収税の廃止、もう1つは支払代理人の導入です。スイス居住者の個人投資家が外国投資から受け取る収入を含むように源泉徴収税制度を拡大することと組み合わせたモデル。

背景

スイスの源泉徴収税制は現在、債務者の原則に従っています。これは、スイスの利息または配当の債務者が源泉徴収税（35％）を差し引き、スイス連邦税務局に預け入れ、正味額（65％）のみを投資家に貸方記入することを意味します。

2014年、連邦評議会は、連邦源泉徴収税法を改正するための暫定草案について否定的なフィードバックを受け取りました。その後、憲法レベルでスイスの銀行秘密を体系化することを要求する人気のあるイニシアチブを考慮して、連邦財務省に源泉徴収税改革の提案を作成するタスクを持つ専門家委員会を作成するように指示しました。

スイスの源泉徴収税制度の改正に関する連邦評議会の作業と並行して、全国評議会の経済税務委員会は、連邦源泉徴収税法を改正する法案を起草する任務を持つ小委員会を設立しました。小委員会は、その作業を連邦評議会と調整する予定です。

スイスの債務資本市場の強化

この専門家委員会の最初の提案は、スイスの企業とすべての外国人投資家に支払われる利子は、もはやスイスの源泉徴収税の対象となるべきではないということです。この措置は、投資家がスイスの債券を購入することをより魅力的にするでしょう。同時に、スイス企業が国内でキャッシュプーリングと財務機能を実行することはより魅力的になります。

支払いエージェントの原則

利息の債務者は一般に利息の受取人を知らないため、レポートの2番目の重要な要素は、支払代理人モデルを実装し、債務者の原則から部分的に離れる提案です。この新しいモデルでは、スイスの支払代理人、つまり投資家のためにそれぞれの投資を管理しているスイスの銀行が重要な役割を果たします。彼らが保持する情報により、スイスの居住者と他の投資家を区別することができ、投資家のタイプに応じて、想定される源泉徴収税の影響が確実に適用されます。スイス居住者の個人投資家への支払代理人制度（下記参照）に該当する種類の支払いについては、源泉徴収税を控除し、スイス連邦税務局に預け入れます。これは、原則として、米国の源泉徴収義務者制度と同様です。動作します。

支払代理人モデルの可能性を最大限に活用するために、専門家委員会は、スイス居住者の個人が外国投資から受け取る収入もスイス源泉徴収税の対象となるように提案しています（そのような投資がスイスの支払代理人を通じて行われる場合）。これにより、源泉徴収税の確保機能が強化され、その結果、税の正直さが増すはずです。スイス居住者がスイス国外の支払代理人と関連する投資を行っている場合、投資家は情報の自動交換による開示の対象となる必要があります。

要約すると、次の種類の収入は支払代理人システムに分類されます。

• スイスおよび外国の債券からの利息
• 外国株式または同様のエクイティ商品からの配当
• 国内銀行口座からの利息

報告書の下では、以下は現在の債務者の原則の対象となります：

• スイスの株式および同様のエクイティ商品からの配当
• 国内宝くじが当選します
• 国内保険給付

間接投資は通常、直接投資と同じように扱われます。つまり、スイスの株式や同様のエクイティ商品からの配当に割り当てられる収入の割合を除いて、その収入は支払主体の原則に該当します。

この新しいシステムは、明らかにスイスの支払代理人に重大な管理努力と処理リスクを課します。ただし、レポートによると、現在のスイスの政治情勢では、国内で投資を行っているすべてのスイスのクライアントに報告手順を導入することは、おそらくスイスの支払代理人にとってははるかに簡単です。

それにもかかわらず、支払いエージェントモデルの複雑さを軽減するために、専門家委員会は次の補助的な手段を提案します。

• 納税申告書の情報に基づいたスイスの支払代理人による源泉徴収税の年次徴収（現在、源泉徴収税は支払ごとに課税されます）
• 源泉徴収税は、投資の法定所有者のステータスに基づいて課されます（潜在的に異なる最終受益者ではありません）。つまり、オフショア民間投資ビークルの受益者であるスイス居住者には適用されません。 （たとえば、信託や企業）
• 源泉徴収税をトリガーするためのしきい値を現在の200スイスフランから500スイスフラン、または場合によっては1,000スイスフランに引き上げます。これは、ほとんどの個人投資家が支払代理人税の影響を受けない可能性があることを意味します。

スイスの株式資本市場を強化しますか？

スイスの債務資本市場を強化し、外国商品への投資に対する課税を確保することに加えて、専門家委員会はさらに、スイスの配当に対する源泉徴収税を15％に引き下げるなど、スイスの株式資本市場をより魅力的にするための措置を検討することを提案します。通常、債務者の原則を維持します。

• スイスの企業投資家（15％の源泉徴収税を取り戻す権利がある）の場合、これにより流動性不足が減少します。
• スイスと二重課税防止条約を締結している国に居住するすべての外国人投資家（企業および個人の両方）にも同じことが当てはまります。これらの投資家にとって、源泉徴収税の減税は通常、15％がほとんどのスイスの二重課税防止条約で規定されている残余税率であるため、回収を廃止します。外国人投資家は、適用される二重課税防止条約により低い税率が認められている場合でも、源泉徴収税の還付を申請することができます。ただし、非条約国からの投資家は、最終的な税負担が軽減されるため、源泉徴収税の軽減から効果的に利益を得ることができます。
• スイス在住の個人投資家の場合、変更はありません。スイスの支払代理人は配当の85％を受け取り、さらに20パーセントポイントを差し引くことで残りの35％の割合まで「ギャップを埋める」ことになります。
  ただし、この強化の提案について専門家委員会にはコンセンサスがありません。スイスの株式資本市場、そして将来は、このアイデアがさらに追求されるかどうかを示します。

見通し

提案された源泉徴収税制改革は、さまざまな分野でスイスの支払代理人とスイスの投資家の両方に大きな影響を与えるでしょう：

• まず、スイスの支払いエージェントは、新しい義務を遵守するためのプロセスと手順を実装する必要があります。
• 第2に、毎年の源泉徴収により、投資家は源泉徴収税の期日が到来したときに流動性が不足するリスクにさらされることになります。
• 第3に、前述のように、スイスの支払代理人は、投資の法定所有者のステータスに基づいて源泉徴収税を徴収します（潜在的に異なる最終的な受益者ではありません）。専門家委員会は、そのような状況ではスイスの支払代理人にさらなる税のデューデリジェンス義務を課さないことを提案しています。
• 最後に、専門家委員会は、仕組商品と製造された支払いからの収入に対する源泉徴収税を引き上げるための法的根拠を作成することを提案していますが、レポートは、ソリューションがどのように見える可能性があるかについて沈黙しています。スイスの支払代理人は、仕組商品と製造された支払いがスイスの源泉徴収税法に組み込まれる可能性があることを念頭に置く必要があり、実用的な解決策を求めるロビー活動を検討する必要があります。

結論

専門家委員会の報告書の提案は、長年の改革の未処理分と資本市場参加者の緊急の懸念に対処しています。

提案の多くの側面は間違いなく魅力的であり、意図された目的をサポートしています。しかし、提案された改革には、投資と関連する収入のすべてをすでに宣言している裕福なスイス居住者にとって前向きな特徴が欠けています。年末頃の流動性への影響と自主的な国内開示制度の欠如と相まって、外国配当と利子所得に対する計画された35％の源泉徴収税は、他の金融センターの手に渡る可能性があります。

最後に、さらに重要なこととして、スイスの資本市場をより魅力的にするための措置、特に印紙税と所得税を議論する際に、他の種類の税を無視してはならないことを強調したいと思います。これらは、レポートでは詳細に考慮されていません。また、これらは、現在連邦議会で係属中の上記の立法プロセスの一部でもありません。ただし、スイスの資本市場の国際的地位を強化するには、源泉徴収税以上のものを再検討する必要があります。

これは長いプロジェクトの始まりに過ぎませんが、「フリーランチのようなものはない」ようです。

作成者：Seda Bastas、Robin King＆Steven Gruendel、Financial Services Tax

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