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<？xmlエンコーディング="utf-8"？> IPOは頭字語以上のものです。 新規株式公開 国民からの財政的支援を通じて企業の成長を支援しますが、それはほんの始まりにすぎません。ここに、IPOとは何か、IPOプロセス、およびIPOがどのように機能するかについてのすべての明確な詳細があります—会社との両方について その投資家。

TL; DR：

• IPOは、企業が株式を一般に販売するのは初めてです。これは数か月かかるプロセスであり、多くの事務処理が伴います。
• 投資銀行は、IPOの価格を設定する引受人として機能します。彼らはまた、IPOプロセスを進める際に企業に助言し、資金を提供します。
• アンダーライターは、IPOロードショーの推進にも役立ちます。別名、関心のある投資家を早期に見つけることができます。
• IPOへの投資は非常に危険です。 IPOを検討している投資家の場合は、目論見書やその他の資料を使用して、理由を確認してください。 会社は公開したいと考えており、それが適切な選択であるかどうか。 IPOの売り手の言葉は偏っている可能性があるので、懐疑的な見方をしてください。

IPO、定義済み

株式公開を希望する株式非公開企業は、最終的には外部投資家に株式を売却します。これは、創設者が所有権の一部を放棄することを意味します。過去には、個人投資家が資金を提供していた可能性がありますが、 IPO（または新規株式公開）は、企業が株式を一般に販売するのは初めてです。 。

この簡単な説明にもかかわらず、IPOプロセスには数か月（場合によっては最大9か月）かかることがあり、かなりの費用がかかります。これは、米国証券取引委員会（SEC）が、すべての上場企業に対して非常に徹底的な登録と報告を要求しているためです。プライベートからパブリックに移行している企業は、やるべきことがたくさんあります。特に、SECによる監査を受けた場合に備えて、会計データを用意しておく必要があります。

IPO価格を設定するのは誰ですか？

最初のについて話している 新進の上場企業が販売する株式。では、誰がこれらの価格を設定するのでしょうか？投資銀行。

公開するとき、会社は投資銀行（または複数の銀行）を雇ってIPOを「引き受け」ます。この場合、引受は、企業のIPOに助言し、資金を提供するための単なる空想的な用語です。投資銀行は会社の評価を決定し、初期株価を設定します。また、SECの厳格なIPOプロセスを通じて会社が行動するのにも役立ちます。

IPOがどのように機能するかを見るとき、投資銀行が間もなく上場する顧客のために彼ら自身を位置付けるさまざまな方法を理解したいと思います。引受会社がここでとる2つの主要な見解があります：

• 確固たるコミットメント：これは、投資銀行が会社の全製品を買収することでIPOを保証する場合です。彼らは個々の株をより高い利益価値で一般に販売します。
• ベストエフォート契約： 投資銀行は会社と協力して、IPO株式の売却を支援しています。会社が製品全体を販売するという保証はありませんが、彼らは最善を尽くします。そのため、ベストエフォートという名前が付けられています。 。

IPOロードショーの仕組み

IPOプロセスを進める企業の引受人として働く投資銀行は、単なる資金調達以上のことを行います。また、IPO、別名IPOロードショーへの関心を集めるのにも役立ちます。

今後のすべてのIPOをキュレートするプラットフォームはありません（ただし、SECの最新のS-1ファイリングを検索して、公開の危機に瀕している企業を見つけることで、IPOを見つけることができます）。このため、引受会社は潜在的な投資家にアプローチして関心を高め、会社ともちろん自分自身のためにIPOを可能な限り成功させるでしょう。

企業が公開される理由

結局のところ、企業がIPOプロセスを経て公開される本当の理由は、資本を獲得することです。しかし、彼らがお金を欲している理由は異なる場合があります：

• 企業は、マーケティング、拡大、研究開発を通じてビジネスの成長を支援するための資本を必要とする場合があります。
• あるいは、企業はその資本を使って既存の負債を返済したり、個人投資家から株式を購入したりすることもできます。

すべての企業が公開を決定するわけではありません（全米経済研究所によると、米国の全企業の1％未満が公開されています）。開店後数ヶ月から数年待ってから開店するもの。多くの人にとって、厳格なSEC報告ガイドラインは抑止力ですが、株主からの資本が決定的な要因になることがよくあります—それらの資金の目的が何であれ。

IPOへの投資の良い点と悪い点

一般的な投資家にとって、IPOへの投資はよりリスクの高い株式市場ベンチャーの1つです。大きな利益が得られる可能性があり、多くの人がそうしています。株式が優良になった場合、初期の投資家は最大の報酬を獲得します。

しかし、公開したい企業は資本を求めているため、業績が上がったときにIPOプロセスを開始する傾向があります。また、IPO株は大きく変動する傾向があります。価値の高いIPOとして始まるものは、しばしばネガティブな領域に落ち込みます。これは、IPO投資家が飛び込む前に考慮すべきことです。また、多くの専門家（ウォーレンバフェットのメンターであるベンジャミングラハムを含む）は、IPOはおそらく高値の略であると冗談めかして言いました。 ）IPOに投資する前に少し待つことをお勧めします。

多くのIPOは優先株主のみが利用できることに注意してください。有名な引受会社とのIPOは、多くの場合、信頼性が高くなります。これは、これらの投資銀行は、資金を提供する会社を選択する傾向があるためです。

目論見書とは何ですか。IPO投資家はなぜそれを気にする必要がありますか？

会社が公開されると、一般の人々は、過去数か月間のビジネスの経済的地位について彼らに伝える四半期ごとの収益レポートにアクセスできます。しかし、企業がIPOプロセスを経て公開される場合、潜在的な株主がアクセスできるのは目論見書と呼ばれるものだけです。

目論見書は、SEC登録の旋風の中、会社が作成しなければならない1つの文書です（もちろん、引受人の助けを借りて）。会社と引受会社は、IPOの正式な日付を設定したのとほぼ同時に、IPOロードショー中に潜在的な投資家と目論見書を共有します。

収益レポートとそれに付随するSECが支援するQ-10フォームのように、目論見書は会社の経済的地位を詳述しています。ただし、違いは、完全に販売者によって作成されていることです。詳細を認識しながら、この偏ったドキュメントを一粒の塩で取るのは良い考えです。

目論見書を使用して、会社が財務を管理して資本を増やしたいかどうか、または資本に負債や資本を返済させたいかどうかを判断できるかどうかを確認できます。後者は危険信号になる傾向があります。前述のように、公開されているプロスペクタスは です。 マーケティング資料の一部であるため、すべてを網羅しているわけではありません。

結論

IPO、または新規株式公開は、上場企業の領域への企業の最初の動きです。 IPOプロセスは長い（場合によっては費用がかかる）プロセスになる可能性がありますが、企業が資本を成長させたい場合は必要です。引受会社の助けを借りて、企業は彼らを証券取引所に押し上げるのを助ける興味のある投資家を獲得します。株主にとって、IPOに投資することはリスクの高い側面に偏っています。そのため、目論見書や入手できるその他の情報を通じて会社を精査することにより、デューデリジェンスを行ってください。