ファクターインデックスファンドの雨が降ってきました。
最近、AMC がニフティ 500 モメンタム 50 インデックス ファンドを立ち上げました。 、このインデックスの最初のものです。
当社はすでに 2 つのモメンタム インデックス商品を市場に提供しています。 ニフティ 200 モメンタム 30 およびニフティ ミッドキャップ 150 モメンタム 50 インデックスファンド。そしてモメンタムインデックスファンドは最近好調だ。したがって、AMC がモメンタム製品のさまざまなバリエーションを発売しても、私は驚きません。
モメンタム投資を信じている場合、モメンタムのどのバリエーションを選択しますか?これで、少なくとも 3 つのモメンタム インデックスの選択肢ができました。
この投稿では、これらのモメンタムファクター指数が過去にどのようなパフォーマンスを示したかを見てみましょう。
ここでパフォーマンスの概要を共有します。詳細については後ほど説明します。
あなたがモメンタム投資家であれば、最近上昇した銘柄はしばらく上昇し続けると信じているでしょう。その目的は、上昇し続ける限り、またはより勢いのある銘柄が見つかるまで、そのような銘柄に乗ることにあります。
これは、私たちの多くが株を選ぶことについてどのように考えているかとはまったく対照的です。
従来の投資アプローチ (またはバリュー アプローチ) は 安く買って高く売る
モメンタム投資 とは:高く買って高く売るです。
モメンタム インデックスは、株式ユニバースから最もモメンタムの高い銘柄を選択します。
たとえば、Nifty 200 Momentum 30 インデックスは、Nifty 200 のユニバースからモメンタム スコアが最も高い 30 銘柄を選択します。
Nifty Midcap 150 Momentum 50 インデックスは、Nifty Midcap 150 から最高のモメンタム株 50 銘柄を選出します。
同様に、Nifty 500 Momentum 50 は、Nifty 500 からモメンタム上位 50 銘柄を選出します。
モメンタムインデックスファンドを構築するにはモメンタムの定義が必要です。 そして、この定義は変わる可能性があります。たとえば、NiftyIndices などは、過去 6 か月と 12 か月の価格パフォーマンスを考慮しています。一方、S&Pは直近1カ月を除く過去12カ月のパフォーマンスを考慮する。 S&P の手法については、モメンタム投資に関する以前の投稿で書きました。
Nifty モメンタム インデックスでは、各銘柄のモメンタム スコア (基本インデックス内) は、最近 6 か月および 12 か月の価格リターンに基づいており、ボラティリティを調整しています。 。ボラティリティの調整は重要です。これにより、より不安定な株ほどスコアが低くなります。 したがって、モメンタムポートフォリオであっても、よりスムーズに上昇した銘柄が優先されます。
次のような価格推移を持つ株 A と B について考えてみましょう。
在庫 A:100、110、120、125、130、145、165、180、200
在庫 B:100、150、120、175、140、195、160、230、200
両方の銘柄が 2 倍になっていますが、銘柄 A は銘柄 B に比べてボラティリティが低いため、モメンタム スコアが高くなります。したがって、モメンタム投資は単に泡立っている銘柄に投資することではありません。
残りの詳細は省略します。これらの詳細も重要ですが、このドキュメントで詳細な方法論を読むことができます。
株式ウェイトは、5% または基礎となる基本インデックスのウェイトの 5 倍のいずれか低い方に制限されます。
さまざまなモメンタム指数のパフォーマンスを提示しますが、すべてはあなたの判断に委ねます。
価格指数の月次データ（日次データではなく） を比較します。 2005年4月1日から2024年8月31 日までです。
モメンタム指数は、ローリングリターンの面でも非常に好調です。長期にわたる CAGR の大幅なパフォーマンスを考慮すると、これは驚くべきことではありません。
予想通り。モメンタム インデックスは、Nifty 50 よりも変動が大きく、ドローダウンが大きいことが予想されます。
さまざまな市場フェーズにおけるさまざまなモメンタム指数のパフォーマンスを比較しました。 Nifty の復帰のさまざまな段階で。
ここでも、モメンタム インデックスのパフォーマンスは非常に印象的です (このデータのほとんどはバックフィットであることに注意してください)。 ニフティのリターンが 10% 未満で若干のパフォーマンスが悪かったことを除けば、モメンタム指数は他のすべての市場局面で良好なパフォーマンスを示しています。
そこに到達する前に、まずモメンタムインデックスに投資する必要があるかどうかを決定する必要があります。過去のパフォーマンスは素晴らしく見えますが、このパフォーマンスが持続するという保証はありません。どのような戦略にもパフォーマンスが劣る時期やパフォーマンスを上回る時期があります。 悪い局面でも戦略を貫くには信念が必要です。
モメンタム投資を信じますか?
そうでない場合は、モメンタム インデックス ファンドに投資してはなりません。
そうする場合は、モメンタム戦略にどれだけ割り当てるかを決定する必要があります。この記事で示した過去のパフォーマンスに振り回されず、すべての卵を 1 つのカゴに入れてください。ポートフォリオを賢く構築してください。
配分を決めたら、モメンタムインデックスファンドかETFを選ぶ必要があります。 3 つのモメンタム指数と、これらの指数を追跡する複数のファンドがあります。どのインデックスを選択すればよいでしょうか?その決定はあなたの投資洞察力と判断にお任せします。
個人的には、 投資するインデックスを選択する前に (同様のファンド/戦略のセットから) ）、私はこれらの指数が市場の不利な局面でどのようにパフォーマンスしたかを確認したいと考えています。市場の悪い局面でも少しでも心配を軽減してくれるものの方が良いと思います。投資規律を維持するのに役立ち、それが投資成功の鍵でもあります。
画像クレジット :アンスプラッシュ
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この投稿は教育のみを目的としており、投資アドバイスではありません。これは、特定の製品に投資する、または投資しないことを推奨するものではありません。引用されている証券、商品、または指数は説明のみを目的としており、推奨するものではありません。私の見解は偏っている可能性があり、あなたが重要だと考える側面には焦点を当てないことを選択するかもしれません。あなたの経済的な目標は異なるかもしれません。異なるリスク プロファイルがある可能性があります。あなたは私とは異なるライフステージにいるかもしれません。したがって、私の文章に基づいて投資を決定しないでください。 投資に万能の解決策はありません。特定の投資家にとって良い投資であっても、他の投資家にとっては良い投資ではない可能性があります。そしてその逆も同様です。 したがって、 投資する前に商品の利用規約を読んで理解し、リスクプロファイル、要件、適合性を検討してください。 あらゆる投資商品において または投資アプローチに従ってください。