投資信託と上場投資信託（ETF）は、複数の資産で構成される投資ビークルです。たとえば、さまざまな株式の株式、または債券や不動産投資信託（REIT）の株式などの他の証券の組み合わせを保有しています。投資信託とETFはどちらも、1回の購入でさまざまな保有物に投資できます。つまり、単一の会社や証券に投資するよりもリスクが少ない方法でポートフォリオを分散させることができます。
ただし、これらの資金の管理と取引の方法、およびコストと税金の影響には重要な違いがあります。それらの長所と短所の概要を読んでください。
投資信託は、ファンドの所有者が現金を寄付し、プロのマネージャーがファンドを構成する一連の投資を取引および監督するグループ投資です。そのバッチの性質は、セキュリティの種類（株式、債券、通貨など）によって異なります。業界別（たとえば、すべての航空宇宙またはエネルギー株）。地域別（たとえば、すべての米国証券、またはすべての海外保有）。一部のミューチュアルファンドは、S＆P 500、NASDAQ 100、またはその他の市場インデックスを反映した保有でインデックス化されています。
2019年には、米国の投資家が利用できるミューチュアルファンドは8,000近くあり、保有物はさまざまな基準に従ってグループ化されていたため、関心のある特定の経済的ニッチに投資できるインデックスファンドが存在する可能性があります。投資信託の株価は、市場の終値で毎日設定されるため、取引日の間に構成銘柄や有価証券に影響を与える可能性のある変動の影響を受けにくくなっています。
ほとんどのミューチュアルファンドは、平均的な市場リターンを上回るためにファンドの持ち株を取引する専門家によって運営されています。もちろん、ファンドマネジャーがそれを一貫して行うことができるという保証はなく、ファンドの一部はマネジャーに報酬を与えるために毎年使用されます。
ミューチュアルファンド市場に比較的最近追加されたのはインデックスファンドで、NASDAQ 100、Fortune 200、または任意の数の業界固有のインデックスなどの市場インデックスの株式を反映した保有があります。 ETF（下記参照）と同様に、インデックス付きミューチュアルファンドのパッシブ運用は、投資家の管理手数料の削減を意味します。
投資信託は多くの場合、最小限の初期投資を必要とします。つまり、ファンドに購入するには500ドルから5,000ドルの範囲で投資する必要があります。その後、給与控除などの定期的な寄付でポジションを増やすことができます。
インデックス付きミューチュアルファンドと同様に、ETFは証券のプールであり、通常、特定の市場インデックスの構成を反映するようにグループ化されています。ただし、投資信託とは異なり、価格は需要と供給によって変動するため、株式のように毎日取引されます。
これにより、経験豊富な投資家が市場の状況の変化に応じて安値で買い、高値で売る機会が生まれますが、ETFは継続的な売買を目的として設計されていません。多くのETFプロバイダーは、デイトレードを思いとどまらせるために、最低期間が保持されていない株式の取引に追加料金を課しています。
ETFは通常受動的に管理されており、構成銘柄は、ミラーリングするインデックスの構成に一致するために必要な場合にのみ取引されます。これは、通常、アクティブに管理されているファンドよりも低い手数料がかかることを意味します。
投資信託とは異なり、ETFの一部の株式を購入することはできません。つまり、給与控除などの定期的な増分拠出を通じてETFの株式を増やすことは現実的ではありません。 ETFの株式を増やしたい場合は、絶えず変動する価格で追加の全株を購入する必要があります。このため、ETFは401（k）ファンドにはあまり適していないため、401（k）投資オプションとして広く利用することはできません。
次の表は、投資信託と上場投資信託の主な違いをまとめたものです。
| 投資信託とETFの比較 | ||
|---|---|---|
| ETF | ||
| 管理 | ほとんどは、市場をアウトパフォームするために専門家によって積極的に管理されています。インデックス付きミューチュアルファンドは、市場インデックスを受動的に反映しています。 | 受動的に管理されています。市場指数を反映するために必要に応じて調整されます。 |
| 取引 | 市場価値は、市場が終了するときに毎日割り当てられ、株式は次の終了ベルまでその価格で取引されます。 | 株式は取引日を通して継続的に取引され、価格は需要と供給によって変動します。 |
| 料金 | マネージャーは、ファンドポートフォリオを積極的に管理することで報酬を受け取ります。インデックス付きミューチュアルファンドは、取引が少なく、手数料も低く抑えられます。 | パッシブ運用アプローチ（追跡インデックス）は、持ち株の変更が少なく、手数料が安いことを意味します。 |
| 入場料 | 最初のバイインは通常急で、500ドルから3,000ドルです。そのしきい値に達した後は、ファンドへの定期的な寄付で継続的にポジションを増やすことができます。 | ETF株はいつでも市場価格で売買できます。 |
| 税の影響 | ファンドマネジャーが利益を上げて有価証券を売却する場合、収益は毎年ファンドの所有者に分配され、毎年キャピタルゲイン税にさらされる可能性があります。これは、401（k）またはその他の税金繰延退職プログラムで行われる投資信託投資の問題ではありません。 | ETFファンドの構成を調整するために必要なほとんどの取引は、ファンドの所有者へのキャピタルゲインの分配を生み出しません。したがって、ETFの所有者は、株式を売却するまで、キャピタルゲイン税のエクスポージャーをほとんど回避します。 |
| 経費率（管理費と広告に使用される資金の一部-取引手数料、マネージャー報酬などとは関係ありません） | 法律により、これらの範囲は0％から最大2％です。投資信託の平均費用比率は0.74％です。これは、投資する1,000ドルごとに74ドルを支払うことを意味します。 | ETFのオーバーヘッドは通常、ミューチュアルファンドよりも低くなります（ただし、すべての場合に当てはまるわけではありません）。平均ETFの費用比率は0.44％です。つまり、投資する1,000ドルごとに44ドルを支払うことになります。 |
ミューチュアルファンドと上場投資信託はどちらも単一のパッケージで分散投資を提供しますが、基本的な戦略と利点は異なります。
ミューチュアルファンドは、「バイアンドホールド」アプローチとして最もよく考えられています。特にマネージドファンドは、数十年以上にわたって投資されることを目的としています。その期間中、市場を打ち負かすためのマネージャーの努力が成功することが多く、市場全体の投資を超える速度で成長した投資が残ることが期待されます（これは決して保証されません）。投資信託の哲学は、長期的に先を行くことを目標に、市場の浮き沈みを乗り切ることです。
ETFは、より強力なコントロールを切望し、より頻繁な取引を通じて市場を打ち負かそうとする機会を望んでいる投資家向けに設計されています。他の証券と同様に、頻繁な取引はリスクを伴う可能性があり、その過程で達成する利益は、ブローカーに支払い、各取引で交換する手数料によって相殺される可能性がありますが、ミューチュアルファンドよりもETFの方が機敏です。
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投資信託とETFはどちらも、単一の集中的な投資手段を通じて投資を分散（およびリスク分散）するための優れた手段です。次の投資にどちらが適しているかは、目標、リスクに対する意欲、および他の投資の性質によって異なります。投資信託とETFのどちらを選択するかを検討するときは、日常の取引の快適さのレベルを考慮することも重要です（そして、市況が急速に変化しても衝動的に行動しないと信じてください）。
他の投資決定と同様に、あなたの特定の状況とあなたの選択があなたの経済的全体像に与える可能性のある結果を検討することができる専門家に相談するのが賢明です。