デルタは、証券の価格の変化に関連する比率です。その株式の派生物の価格の変化への会社の株式として。具体的には、デルタは、オプションの価格が原証券の価格の変化に対してどの程度敏感であるかの尺度です。デルタが計算されるデリバティブの一般的な例は、コールオプションとプットオプションです。
この記事では、デルタとは何かについて詳しく見ていきます。投資の例で説明されています。
デルタは、価格に対してオプションの値がどのように変化するかを測定します派生元のセキュリティに移動します。
簡単な図でどのように使用されているかを確認するには、次のことを考慮してください。 45ドル相当の株があり、その株のコールオプションは3ドル相当です。さらに、デルタが0.4であると仮定します。これは、オプションの価値が、株価が1ドル上がるごとに40セント上がると予想されることを示しています。
この式を使用して、株価が46ドルに上昇した場合、その場合、コールオプションの価格は3.40ドルに上昇すると予想されます。株価が47ドルに上昇した場合、オプション価格は3.80ドルになると予想されます。
デルタは、変更の説明または分析に使用されるギリシャ語の記号の1つにすぎません。オプション値で。ギリシャ文字のvega、theta、gamma、rhoも使用されます。
これらのギリシャ文字の公式はそれぞれ、それが基づいている原証券のいくつかの特性と比較したデリバティブの価格感応度を測定します。
投資アナリストとポートフォリオマネージャーが他の文字を使用する方法は次のとおりです。
投資家は、デルタの理解を利用して、オプション戦略を実装できます。彼らが保有する株式の価格の変化を相殺することによって彼ら自身を保護します。このタイプの戦略はヘッジ戦略と呼ばれ、オプションデルタはヘッジ比率の計算に使用されます。
投資家が特定の株式の100株を保有していると仮定します。オプションのデルタは0.25です。繰り返しになりますが、これは、オプションの価格が、株価が1ドル上がるごとに25セント上がることを意味します。投資家は、コールを書くこととして知られていることを行うことにより、ヘッジでこの関係を有利に利用することができます。
シフトを相殺するために書き込む必要のある呼び出しの数を見つけるには株価では、単純にヘッジ比率の逆数、つまり1 /ヘッジ比率を取ります。この場合、1 / 0.25 =4です。株式のこのポジションをヘッジするには、投資家は4回のコールを作成する必要があります。
これが投資家の立場をどのようにヘッジするかを確認するには、標準オプションを覚えておいてください。契約は、100株を売買する権利を表します。
投資家が100株を所有していて、それぞれが1ドル下がる場合、株式のロングポジションは合計$ 100下落しました。各オプション契約は100株を表すため、各契約価格は25ドル下落します（1株あたり25セント）。それぞれ25ドル値下がりする4つの契約は100ドルです。投資家はこれらの契約を公開市場で買い戻すことができます。投資家が契約を買い戻す場合、彼らは彼らが受け取ったものよりも100ドル少ない金額でそれらを書き、株式の損失を完全に相殺します。
投資家は、オプションが金銭に含まれるかどうかの確率推定としてデルタを使用することもできます。つまり、コールオプションを例として使用すると、原資産の現在の価格が、満了時に合意された購入価格よりも高いことを意味します。
このアプリケーションでは、デルタ値は単純に確率として表されます。ここでは、契約が25％の確率で期限切れになると解釈するために使用されます。
デルタは、ブラックショールズオプション価格モデルのコンポーネントです。ブラックショールズモデルを使用して自分で計算することもできますが、オプションの見積もりを通じて入手することもでき、オプションの取引に使用する証券会社から提供される場合があります。