今日の退職者は、歴史上他の退職者とは異なります。彼らは長生きしており、多くの退職者は前の世代よりも多くのことを退職に費やしたいと考えています。同時に、お金がなくなることへの恐れは信じられないほど一般的であり、正当な理由があります。
確定給付年金制度から現代の401（k）への移行で数十年前に行われた交渉により、労働者は貯蓄を管理できるようになりましたが、長寿リスクも雇用主から労働者に移されました。そのため、最近では、多額の年金に頼ることができ、貯蓄を数十年持続させなければならない退職者はほとんどいません。今後数年間、低金利、インフレ率の上昇、市場のボラティリティが持続的に低下する可能性があることを考えると、これはさらに難しいかもしれません。
結果？今日の退職者は最悪の状況に直面する可能性があり、過去の退職者とは異なる財務計画戦略を使用する必要があるかもしれません。
連邦準備制度理事会は最近、目標のフェデラルファンド金利（ほとんどの金利のベンチマーク）を0％から0.25％の範囲に維持すると発表しました。連邦準備制度理事会は、パンデミックの深刻な経済的影響と戦うことを期待して、昨年3月に金利をこのレベルまで引き下げましたが、それは何年もの間それらを引き上げないかもしれません。金利は2023年まで現在の水準にとどまると予想されます。金利が上昇しても、しばらくは比較的低い水準にとどまる可能性があります。
米国政府の借入が劇的に増加するにつれて、金利を抑える動機が高まります。この組み合わせは、莫大な政府借入に有利に働きますが、退職者にとっては、貯蓄に対して支払われる持続的に低い税率という形で固有の税金を生み出します。借り手は、貯蓄者が彼らを嫌うのと同じくらい低金利を愛しています。この真実は、今日非常に重要です。これは、投資リスクを最小限に抑えながら妥当な収益率を獲得したい退職者にとって問題となります。
持続的に低い金利と相まって、退職者は今後数年間でインフレの増加に直面する可能性があります。 COVIDにより政府支出は大幅に増加し、CARES法の費用は2.2兆ドル、米国救助計画法の費用は1.9兆ドルだけでした。連邦準備制度理事会は、今後数ヶ月で「一時的な」インフレの可能性があり、しばらくの間インフレが2％を超える可能性があると述べています。ほとんどの専門家は、1970年代の高いインフレ率に戻る可能性は低いと考えていますが、通常のインフレ率でさえ、近づいている人や引退している人の間で懸念を引き起こしています。長期の引退の過程で、インフレは貯蓄を大幅に食いつぶす可能性があります。
これを考慮してください：2％のインフレ率（FRBの「目標」金利）で20年後、100万ドルの購買力は672,971ドルになります。
低金利と高インフレの組み合わせにより、多くの退職者は、通常それを説明するよりも多くの市場リスクを引き受ける可能性があります。
引退に近づき、最近引退した人々は、市場リスクが大きすぎると、一連のリターンリスクにさらされる可能性があります。これは、不運なタイミングに過ぎないために、所有者が資金を引き出している間にポートフォリオの価値が大幅に低下した場合です。このリスクは、個々の引退者の年齢のタイミングと引退を計画する時期によって引き起こされます。通常、市場レベルや投資パフォーマンスの周りではなく、ライフスタイルや健康要因の周りで発生します。その結果、定期的な撤退の負担のために市場が回復するにつれてポートフォリオが完全に回復できないことが多く、大幅に減少したままになる可能性があります。
今日の退職者は、市場が不確実な不確実な世界に住んでいます。パンデミックやその経済的影響を予測することはできませんでした。同様に、来年、5年後、または10年後に市場がどこになるかを予測することもできません。若い投資家はボラティリティの期間を乗り切ることができますが、収入のために投資に依存している退職者は、リスク許容度が大幅に低く、退職投資戦略を再考する必要があるかもしれません。
これにより、多くの退職者が最悪の状況に陥ります。彼らは貯蓄を前世代よりも長持ちさせる必要がありますが、歴史的な低金利で、合理的な収益率を期待して貯蓄を過度の市場リスクにさらすようにプレッシャーを感じるかもしれません。取るべき最も基本的なステップは、ファイナンシャルアドバイザーとの定期的で頻繁なレビューに取り組むことです。ポートフォリオのサイズと複雑さにもよりますが、これはほとんどの場合四半期ごとですが、6か月ごとよりも頻繁に行う必要があります。今回の投資により、退職者はポートフォリオの変化に対応し、今後数十年にわたって彼らを維持することができます。
最後に、アドバイザーが利用できる幅広いオプション、または自己管理している場合は使用する小売プラットフォームで利用できるオプションを検討してください。時々、適切なツールを持っていることが仕事を成し遂げるためのすべてです。多くの場合、アドバイザーは、コストを相殺する以上の幅広いオプションを利用できます。株式以外のオプションがあることを忘れないでください。最高のアドバイザーは、保証付き所得保険商品、市場にリンクされた譲渡性預金、およびその他の「構造化資産」にアクセスできます。このソリューションのバスケットは、たとえば10％〜20％のバッファーから、発行する保険会社または商業銀行によって完全に保証されるまでの範囲のマイナス面の保護を提供できます。市場自体の中にさえ、最初から特定の下振れ目標に焦点を合わせ、成長よりも下振れ保護を強調する株式および債券ポートフォリオを作成する資産運用会社があります。
市場リスクは残っていますが、まず許容できるマイナス面に焦点を当てることで、これらのポートフォリオは、オフセットとしてある程度のプラス面を放棄したとしても、景気後退を乗り切る可能性が高いことは事実です。これらのアプローチはどれも完璧ではありませんが、退職者が今後数十年にわたって耐える必要のある市場リスクの一部を相殺するためのコンポーネントとして機能することができます。