あなたがアドバイザーと定期的に会うタイプの投資家であろうと、401（k）をめったに見ないセット・イット・アンド・フォーゲット・イット・タイプであろうと、ポートフォリオが株式と債券の60/40の組み合わせ。
その資産配分は、投資家のお金の約60％が株式に、40％が債券に割り当てられており、何十年にもわたって伝統的なモデルでした。これは、「より安全な」債券の割り当てが株式への投資のリスクを相殺し、投資家が株式市場が繁栄している場合でも、低迷している場合でも、ポートフォリオのバランスを適度に維持できるようにするという従来の知識に基づいています。債券は、安定性と潜在的な収入を好む中程度の保守的な投資家にとって、長い間良い代替手段と見なされてきました。
しかし、近年、60/40モデルは多くの人にとってそれほどうまく持ちこたえていません。これは、株式市場が変化していることも一因であり、世界経済におけるより全体的な分散が投資家にとって必須となっています。しかし、それはまた、債券、特に政府が支援する債券の金利が非常に低い水準にあるためです。 （私がこれを書いているとき、10年物の米国債の利率はひどい0.69％です。）
そして、金利が上がると？まあ、それは将来の債券購入にとって良いことかもしれません。ただし、新しい債券が保有している債券の固定金利よりも高い金利を支払っている場合、それらの古い債券の価値は大幅に低下する可能性があります。
それで、あなたのポートフォリオの債券が低金利でほとんど何も稼いでおらず、金利が上がると価値を失う可能性がある場合、債券へのそのような高い配分をもう持つことは理にかなっていますか？
多くの人にとって、簡単な答えはノーです—そしておそらくその割り当てを一段と下げる時が来たのでしょう。 OK…数ノッチ。一部のポートフォリオには、市場の損失をヘッジするための債券の場所がまだ存在する可能性がありますが、投資家を下振れリスクから排他的に保護するために債券に依存することは、最も賢明なアプローチではない場合があります。多くの投資家が債券に割り当てている割合が高いため、40％はすべてがうまくいくはずですが、別の見方が必要です。
目標日ファンドを検討してください。多くの日曜大工の投資家は、引退年に基づいて何気なく投資を選択します。計算式は次のとおりです。目標日が早ければ早いほど、債券の配分は高くなります。始めたばかりの若い投資家にとって、目標日ファンドは投資を始める良い方法です。しかし、より成熟した投資家にとっては、多くの場合、より良い方法があります。
他にどのようなオプションがありますか？合理的な成長の可能性のためにあなたのお金の一部をどこに割り当てることができますか？
以下を含む、ポートフォリオに意味のある保険および投資手段が数多くあります。
定額年金またはインデックス年金
年金は、市場の成長に参加すると同時に市場の低迷から保護するように設計された保険商品です。市場の気まぐれの影響を受けない、ここでの唯一の選択肢です。
年金について覚えておくべきことの1つは、毎年引き出すことができる金額に制限がある可能性があることです（通常、年間の口座価値の10％以下）。したがって、長期的な目標により適しています。これらの種類の年金は、退職者が安定した収入の流れを生み出すのにも役立ちます。これは、より多くの雇用主が確定給付制度を放棄するにつれて、ますます価値が高まっています。
優先株
優先株は普通株のように取引所で取引されますが、債券のような信頼できる収入の支払いを提供します。 （債券は定期的に利息を支払いますが、優先株は固定配当を支払います。）優先株は通常、市場が下落したときに債券よりもリスクが高くなりますが、一般的には普通株よりも変動の影響を受けにくいと考えられています。また、優先株は債券よりも利回りが高くなる傾向があります。
聞いたことがない場合は、普通株や債券ほど宣伝されていない可能性がありますが、検討する価値のあるオプションです。
転換社債
転換社債は技術的には債券ですが、株式に転換できるため、株式市場でさらに価値を高めることもできます。それらのリスクプロファイルは株式と債券の間にあり、それらの価値は株式と債券市場の両方の影響を受ける可能性があります。したがって、金利の上昇により債券の価値が下落している場合、コンバーチブルは株式市場の上昇によって支えられる可能性があります。株式が下落している場合、債券コンポーネントは転換社債の損失に対する潜在的なバッファーを提供できます。
貴金属
金は低金利環境や経済状況が悪化する状況でうまくいく傾向があるため、最近多くの人が金について話し合っています。最近は在庫も金も同時に増えていますが、景気後退時には金も増える傾向にあり、在庫は減少傾向にあります。この逆の関係により、金は株式市場の下落を緩和するための優れたツールになり得ます。 （逆に、株式市場が好調な場合、金はアンダーパフォームする可能性があります。）
さらに、最近政府が多額のお金を印刷し、国全体の債務負担に加えて、マネーサプライの増加により金の価値が高まっています。金の供給は比較的一定ですが、流通しているドルの数が増え続けると、金はドルの供給の増加に基づいて価値が上がる可能性があります。そして、私の意見では、政府支出がすぐに減少すると予想できるようには見えません。
しかし、金には欠点もあります。たとえば、金は利子や配当を支払わないということです。
他の財務上の決定と同様に、調査を行い、受託者責任を負い、クライアントの最善の利益を自分の利益よりも優先することが法的に義務付けられているファイナンシャルアドバイザーと話すことが役立ちます。すでにアドバイザーがいて、その人が昔ながらの60/40ポートフォリオの大ファンである場合は、その組み合わせがあなたとあなたの目標に特に適している理由を尋ねてください。良い答えが得られない場合は、セカンドオピニオンと最新の財務計画が必要になる可能性があります。
KimFranke-Folstadがこの記事に寄稿しました。