資産の場所は、税引き後のリターンを最大化するために、特定の種類の口座に特定の証券を配置しています。この戦略により、税引き後の収益を最大1％向上させることができます。クライアントのポートフォリオをリバランスするとき、一緒に集約されたすべてのアカウントの保有をリバランスします。これは、各取引が各口座タイプにある持ち株を最適化する機会であることを意味します。
課税対象の仲介口座から毎月引き出しをしているクライアントを想像してみてください。この口座は、高く評価されている株式ポジションと低く評価されている債券ポジションで埋められる可能性があります。他のすべての条件が同じであれば、債券ポジションを売却し、評価された株式ポジションの売却を遅らせるのが最善です。
しかし、何ヶ月にもわたって債券を売った後、顧客の口座のバランスが崩れたと想像してみてください。彼らはポートフォリオ全体でより多くの債券とより少ない株を必要としています。
取引手法の1つは、課税対象の口座で債券を売却することです。これにより、株式ポジションの未実現利益が大きい場合に税金を支払う必要がなくなります。また、利益税の影響がないIRAで株式を売却します。次に、IRAで生成された現金を使用して、債券を購入し、目標の割り当てに向けて移動することができます。
奇妙なことに、この手法では、課税対象口座の債券ポジションをわずかなキャピタルゲインで売却し、ポートフォリオのバランスを保つためにIRAでまったく同じポジションを購入する必要があります。このタイプの取引は、損失を求めて販売している場合、ウォッシュセールを引き起こす可能性がありますが、利益を求めて販売しても、そのような複雑さは生じません。
このような奇妙な取引手法を日常的に行っているため、さまざまな戦略のニックネームを作成しました。この戦略の私のお気に入りのニックネームは「ストックボンドシャッフル」です。実際には、ストックボンドシャッフルは、あるタイプのアカウントから別のタイプのアカウントに持ち株を移動したいときにいつでも使用できます。
Rothの寄付を完了したばかりで、債券を購入する必要があるクライアントを想像してみてください。 Rothアカウントで債券を購入する必要がある場合もありますが、Roth IRAの免税シェルターの下で、より変動性の高い有価証券をより高いリターンで保有することをお勧めします。債券は、税引き前の従来のIRAの方が優れています。この場合、利益は、引き出し時に所得税率で効果的に課税されます。
次に、ストックボンドシャッフルを使用して、IRAで一部の株式を販売し、RothIRAでまったく同じ株式を購入することができます。その後、IRAの新しいお金で、最初から必要な債券を購入できます。
この株式債券のシャッフルは、より大きな資産ロケーション戦略の利点を確認するために取引通知の雑草を確認するのが難しいため、クライアントを混乱させる可能性があります。ただし、このかなり一般的な取引戦略では、年間の税額にわずかな変更が加えられます。このような小さな変更は、時間の経過とともに大きな影響を及ぼします。