「株式と債券」という用語は、同じ投資の2つの側面であるかのように、同じ意味で使用されることがよくあります。そうではありません。実際、これらは非常に異なる投資ですが、互いに補完し合うため、同じ文で使用されることがよくあります。
株式と債券の違いはかなり劇的です。
そしてそれこそが、投資ポートフォリオに両方を保持することが通常は最善である理由です。特定の明確な類似点がありますが、それらは多くの場合、さまざまなタイプの市場環境でさまざまな利点を提供します。
ほとんどの金融専門家は、2つのポートフォリオのバランスをとることを推奨しています。
現金、不動産、商品などの他の配分が推奨される場合がありますが、通常、株式と債券が主要な投資です。両方と、ポートフォリオにそれらが必要な理由を見てみましょう。
理論的には、株式と債券は互いに対抗します。株式は企業の株式を表しており、キャピタルゲインを生み出す可能性があります。債券は元本と安定した収入の安全を提供します。
その区別を超えて、株式と債券の間には多くの違いがあります。
これらの違いを理解することで、投資ポートフォリオのバランスを取り、株式と債券の両方を戦略的に使用して収益を最大化することができます。
株式は企業の所有権を表し、株式と呼ばれる額面で発行されます。 各シェアは、会社の所有権の一部を表しています。
たとえば、会社に100万株の発行済み株式がある場合、各株は会社の100万分の1の所有権を表します。
株式は公的または私的に発行することができます。公に発行されている場合は、ニューヨーク証券取引所やNASDAQなどの証券取引所で取引されます。
個人的に発行された場合は、それぞれがビジネスの所有権のかなりの割合を占める少数の個人グループによって保持されます。
企業は、資本を調達する方法として、通常はビジネスを拡大するために株式を発行します。
たとえば、企業は1株あたり10ドルで100万株の株式を発行する場合があります。これにより、1,000万ドルの資金が調達されます。
企業は、銀行から融資を受けたり債券を発行したりして債務を負うのではなく、株式を発行して資金を調達することを選択できます。これにより、最終的にはローンや利子付きの債券を返済する義務が生じます。
投資家は株式を購入して、収益性の高い会社になると信じているものの所有権を持ちます。企業は株式に配当を支払うことがあります。しかし、投資家は何よりも株式の価格上昇の可能性に関心があるかもしれません。
株式投資家は、2つの方法のいずれか、場合によっては両方の方法でお金を稼ぐことを目指しています。
たとえば、株式は3％の年間配当を支払う場合があります。ただし、毎年10％以上上昇する可能性もあります。これは、会社が収益の増加と利益の増加の両方の安定したパターンを示している場合に発生する可能性があります。
実際、S＆P 500指数に基づくと、株式は1986年から2016年の間に年間平均約10％の収益を上げています。収益率が、1928年までさかのぼるという証拠さえあります。
ただし、リターンには配当利回りと資本増価の両方が含まれることに注意してください。しかし、それは単なる平均的な利益です。 10％の平均リターンはまさにそれです–平均。市場が多くのを提供してきた数年のストレッチがありました より高いリターン。
株式は時間の経過とともに非常にゆっくりと成長する傾向があり、狭い範囲で取引されることさえあります。
株式が失敗する原因となる可能性のあるいくつかの要因は次のとおりです。
これは、株式で問題が発生する可能性のあるサンプルのほんの一部です。それぞれが、投資家が特定の会社の株式を購入する際に取るリスクを表しています。
株式について話すとき、私たちは単一の種類の株式について話しているのではありません。実際にはいくつかあります。いくつかの例が含まれます：
普通株： このタイプの株式は、会社の一般的な所有権を表します。普通株主は会社の取締役会を選出し、会社の方針に投票します。しかし、清算の場合、彼らは債券保有者、優先株主、および優れたリーエンポジションを持つ他の個人や団体の後ろに並んでいます。
優先株： これらの株式には通常、議決権はありません。ただし、優先株主は、普通株主に支払われる前に配当を受け取る資格があります。優先株は、配当金の支払いが固定されているという点で、債券のように機能します。しかし、債券とは異なり、それらは資本増価の可能性も提供します。
成長株： これは、主に事業の成長に利益を投資する会社の株式です。株式は配当を支払わないか、ごくわずかなものしか提供しない場合があります。成長株への投資家は、収入ではなく、主に資本の上昇に賭けています。
配当株： この種の株式の背後にある会社は、会社の利益の多くを株主への配当として支払います。株式はある程度の資本増価をもたらすかもしれませんが、主な魅力は配当利回りです。その利回りは、多くの場合、債券や短期債務証券で利用できるものよりも高くなります。
バリューストック： これらは、不利と見なされる企業の株式です。 一般の投資家と。投資家は、ファンダメンタルズが強い場合（株価の下落にもかかわらず）、または彼らが角を曲がって改善しているように見える場合、これらの企業に買収する可能性があります。
個別の株式に投資するのが一般的ですが、ファンドへの投資は近年人気が高まっています。投資ファンドには主に2つのタイプがあります：
投資信託： これらは株式のポートフォリオであり、多くの場合、業界の主要企業を表しており、定期的に新しい株式を追加し、他の企業を売却します。この活動のために、彼らはより多くの課税対象のキャピタルゲインを生み出すことが多く、通常はより高い手数料を運びます。これはしばしば「負荷」と呼ばれます。
上場投資信託（ETF）： これらは、株式市場のインデックスに投資するファンドです。 ETFはそのインデックスに一致するように投資します。その結果、インデックスが再構成された場合にのみ、株式がファンドに引き渡されます。彼らは投資信託よりもはるかに少ないキャピタルゲインを生成する傾向があります。そして、彼らは活動が少ないので、彼らははるかに低い料金を請求します。 ETFには通常、ロード料金はありません。
投資家は株式投資を簡素化するためにファンドに投資するかもしれません。投資家は、株式のポートフォリオを表すファンドの株式を購入できます。投資家が個々の株を選び、ポートフォリオを管理する必要はありません。
ファンドは投資を簡素化し、投資リスクを分散させる働きもします。
個別の株を購入すると、価格が高騰する可能性があります。しかし、ファンドを購入する場合、ファンドには数十または数百の株式が存在する可能性があります。 1つ（または複数）が崩壊しても、投資に劇的な影響を与えることはありません。
ファンドはまた、特定の市場セグメントに投資する機会を提供します。たとえば、投資家はハイテク、ヘルスケア、またはエネルギーへの投資を選択できます。彼女は国内株または海外株を選択することもできます。
企業に規模別に投資するセクターファンドもあります。それらには次のものが含まれます：
強気市場の各段階で、これら3つの規模の分類のいずれかの企業が他の企業をしのぐ可能性があります。セクターファンドは、投資家がその状況を利用する機会を提供します。
債券は、一定の額面金額、一定の期間、および特定の利率で発行される機関の債務です。
発行者は、企業、連邦政府、州、郡、地方自治体、または外国政府の場合があります。
債券は1,000ドルの金額で発行されます。たとえば、企業が5％の利率で1,000ドルの債券を発行する場合があります（「クーポン」と呼ばれます）。利息は6か月ごとに、1回の支払いにつき25ドルで債券に支払われます。
一般的に言えば、それらは10年以上の長期の有利子証券です。ただし、投資家は、有利子証券を何気なく参照することができます。 「絆」として。
短期債務証券は実際には異なる名前で呼ばれます。たとえば、満期が1年から10年の証券は、一般に「ノート」と呼ばれます。満期が1年未満の証券は、「手形」またはさまざまな所有権です。
銀行が発行する譲渡性預金は、通常30日から5年の間に実行され、債券と呼ばれることはありません。
企業： 企業は、プラントや設備の支払い、別の事業体の買収、または他の債務の統合のために債券を発行する場合があります。
政府： 政府は、資本改善プロジェクトの資金調達、一般的な義務の支払い、またはその他の債務の返済のために債券を発行する場合があります。
債券と株式を区別する主な特徴の1つは、債券の所有者として、会社の所有権を持たないことです。債券は債務を表しており、返済されると、発行者のあなたに対する義務は終了します。
債券を所有する基本的な目的は、資本を維持しながら安定した収入源を生み出すことです。
利息収入： 債券に支払われる利子は収入の流れを提供します。配当とは異なり、債券の利息は固定されています。会社が20年債を発行した場合、その利率は全期間継続します。これにより、債券からの収入の流れが完全に予測可能になります。また、長期証券であるため、債券は通常、銀行投資よりも高い金利を支払います。
資本の維持： 原則の安全性は、もう1つの主要な目標です。債券が満期まで保有されている限り、証券の額面は発行者によって支払われます。
投資の分散： 債券は固定金利を支払い、期末に元本の支払いを保証するため、通常、バランスの取れたポートフォリオの株式への分散として保有される株式よりも安全であると見なされます。債券は、株式市場の低迷時にポートフォリオが価値を維持するのに役立ちます。
債券の所有には4つの主要なリスクがあります。
発行者によるデフォルト： 企業は廃業し、その債券を無価値にする可能性があります。また、発生はまれですが、地方自治体でさえ債務不履行に陥ることがあります。債務不履行または破産が発生した場合、債券保有者は債券の額よりも少なくなる可能性があり、あるいは利息の支払いが停止される期間に直面することさえあります。
インフレ： 20年債を4％の利率で購入するとします。インフレ率が2％未満の場合、それは確実な利益です。今後数年間で、インフレ率は5％に上昇します。これで、債券の収益率がマイナスになります。インフレ率が5％、金利が4％の場合、実質的には年間1％の損失になります。
通貨リスク： これは、外国企業または政府によって発行されたかどうかにかかわらず、外国債券に適用されるリスクです。債券は通常、発行国の通貨で発行されます。その通貨の価値が米ドルに対して下がると、債券の価値が下がる可能性があります。
金利の上昇： 債券には逆の関係があります 金利で。金利が下がると、債券価格は上がります。金利が上がると、債券価格は下がります。インフレが加速すると、金利が上昇します。満期日にどれだけ近づいているかにもよりますが、公開市場で販売した場合、1,000ドルの債券の価値は700ドル程度に下がる可能性があります。
これは、債券が少し複雑になるところです。債券に投資するには、利用可能なさまざまな種類を理解する必要があります。
社債： その名のとおり、社債とは、企業がさまざまな目的で発行する社債です。
転換社債： これらも社債ですが、社債に転換できる規定があります。それらは特定の時間に特定の量の在庫に変換することができます。債券保有者は、変換を行うことを選択できます。
ハイイールド債： かつて「ジャンク債」と呼ばれていたこれらの債券は、信用格付けの低い発行者によって高金利を支払っている債券です。これは、より高いリターン/より高いリスクの投資の典型的な例です。
米国国債： 国債は米国財務省によって20年と30年の期間で発行され、短期証券はわずか4週間で発行されます。それらは、トレジャリーダイレクトを通じて最低100ドルの額面で購入することができます。政府の支援を受けて、すべての投資の中で最も安全であると考えられています。
地方債： これらは、州、郡、および市町村によって発行された証券です。主な魅力は、これらの債券に支払われる利子が連邦所得税の目的で非課税であることです。また、発行国では一般的に非課税ですが、他の州では非課税です。
外債： これらは、外国政府や企業が発行する債券です。投資家は、国内の債券よりも高い金利を支払うため、それらを購入することができます。他の債券のすべてのリスクがありますが、外貨リスクもあります。
額面価格が高く、債券を最低額で購入しなければならないことが多いという事実（たとえば、10,000ドルで10の債券）のため、最も裕福な投資家以外のすべてが適切に分散することは難しい場合があります。そのため、小規模な投資家は債券ファンドを好むことがよくあります。
1つの債券のみを購入するのと同じ1,000ドルは、債券ファンドの数十の債券に利息を付けることができます。これにより、単結合を保持することに伴うリスクが低下します。
債券ファンドはまた、特定の種類に投資する機会を提供します。たとえば、ハイイールド債のみを保有するファンドに投資することができます。また、満期から数年以内の債券を保有するファンドに投資することもできます。
株式と債券の主な違いは単純ですが、2つの違いのいくつかは少しぼやけている可能性があります。
たとえば、債券利息以上の配当を支払う株式があります。債券はまた、金利が低下している金融環境でキャピタルゲインを生み出す可能性があります。 （これは、金利債との逆の関係がありますが、前向きな結果をもたらします。）
金利リスクがあるため、長期債は株式のように振る舞うことがよくあります。金利が低下する環境で債券の価値がどのように上昇するかを説明しました。ただし、金利の上昇が債券にもたらす主なリスクについても説明しました。
債券の発行期間が20年以上の場合、株式のように振る舞う可能性があります。金利やインフレの変化に伴って上下する可能性があります。さらに、株式も金利に敏感になる傾向があります。
有利子投資は投資家の資本をめぐって株式と競合するため、金利の上昇は株式に悪影響を与えることがよくあります。 （また、会社の借入コストが上昇し、利益が低下します。）金利の低下はプラスの影響を及ぼします。
このようにして、株式と債券は実際に同じように機能することができます。
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株式と債券の両方に投資する基本的な理由は、株式参加と資本保全のバランスを取ることです。正確にどれだけ債券を保有すべきかは、現在進行中の議論です。理論しかありません。
1つは、保有する株式が 100から年齢を引いたものを表す必要があるということです。 その公式では、30歳の場合、ポートフォリオの70％は株式に投資され、残りは債券に投資されます。逆に、70歳の場合、株式は30％（100 – 70）、債券は70％になります。
それは30歳には少し保守的すぎるように見えます。しかし、それは70歳の人にとっては良いミックスかもしれません。
もう1つは、保有する株式は 120から年齢を引いたものでなければならないということです。 その公式の下では、30歳の人は株式が90％、債券が10％になります。逆に、70歳の場合、株式は50％（120 – 70）、債券は50％になります。
それは30歳の人にとっては正しいように聞こえますが、70歳の人にとっては少し攻撃的すぎるかもしれません。
上記の式のいずれかを使用する必要がありますか？
出発点としてのみ使用してください。また、自分自身のリスク許容度も考慮する必要があります。
30歳の場合、ポートフォリオの90％を株式で保有することに完全に不安を感じる可能性があります。その場合は、ミックスに慣れるまで、株式の割り当てをいくらか減らしてください。
どの式を使用する場合でも、バランスの取れたポートフォリオには、株式と債券の両方があり、少なくとも少額の現金があります。
適切に割り当てられると、リスクを最小限に抑えながら、成長を最大化できます。これが、ポートフォリオに株式と債券の両方が必要な理由です。