投資家としてできる最も賢いことの1つは、本能に基づいて行動を起こすのをやめることです。過度の取引を避ければポートフォリオのパフォーマンスが向上する可能性が高いことが調査で示されているため、おそらくはるかに優れた投資家になるでしょう。
株価が乱れているとき、ある日は上昇し、次の日は下降するこれらの衝動を無視するのは難しいです。しかし、自分自身や友人、家族、メディアの「専門家」から聞いたハンチに基づいて市場のタイミングを計ろうとしている場合は、間違った投資決定を下し、投資のパフォーマンスを低下させる可能性があります。
感情的な決定は通常悪い決定です。結局のところ、誰も安く売ったり高く買ったりするつもりはありません。しかし、それは、投資計画なしで働いている投資家や、神経質になったり貪欲になったりして計画から外れた投資家に起こり得ることです。
毎年恒例の「投資家行動の定量分析」研究で知られるコンサルティング会社のダルバールによると、「投資信託業界のブームまたはバストの状態に関係なく、投資結果はファンドのパフォーマンスよりも投資家の行動に依存します。投資を保持する投資信託投資家は、市場のタイミングを計ろうとする投資家よりも成功しています。」
ダルバールは毎年、投資家のリターンをさまざまな期間のベンチマークインデックスと比較しており、その違いは重要です。たとえば、2016年12月までの30年間で、S＆P 500の平均は10.16％でしたが、アクティブエクイティファンドの平均投資家は年間3.98％の収益を上げました。
今、私はあなたが何を考えているかを知っています—そしてあなたは正しいです：その不一致の一部は料金によるものです。しかし、大きな違いは、ダルバーが毎年指摘しているように、投資家が行うタイミングの決定です。投資家が何度も犯している間違いのいくつかを次に示します。
投資に関しては、彼らの内臓は、市場が上昇しているときに購入するように、そして最近上昇しているファンドを購入するように彼らに言います。彼らはまた、物事が今まで通りに起こり続けると仮定して、うまくいっていない株やファンドを避ける傾向があります。しかしもちろん、それはそれがどのように機能するかではありません。
24時間年中無休のニュースサイクルと今日のグローバル市場では、一見したところ、どんな小さなことでも投資の価値を一夜にして変えることができます。 「今年購入する5つのファンド」というブログ投稿が表示された場合、それはおそらく昨年最高のパフォーマンスを示した5つのファンドに基づいています。将来どうなるかは誰にもわかりません。
通常、短期的に大幅な調整を行う必要はありません。投資家は長期的な視野を持つべきです。そうでなければ、すべての不況は潜在的に壊滅的なものに見える可能性があり、売りたいという誘惑は圧倒される可能性があります。
2008年の金融危機の間、実際には胸の痛み、頭痛、潰瘍のGoogle検索が急増しました。アカウントの価値が失われるのを見て、人々は身体的に病気になりました。彼らは気分が良くなる必要があり、気分が良くなる方法は市場から抜け出すことでした。
それに関する問題は、ほとんどの投資家が決定的な再入国戦略を欠いていることです。投資戦略を再開する計画は？あなたの腸があなたにそれが時間だと言うとき？傍観者の1年後にあなたの神経が落ち着くとき？市場が6か月間20％上昇しているのを見ると、
退出と再入国の戦略がない場合、最善の策は、単にしっかりと座って、投資が回復するのを待つことです。
クライアントの投資行動を管理することは、金融専門家の最も重要な役割です。アドバイザーは、十分に分散され、リスクを軽減し、変動性を低く抑えるポートフォリオの作成を支援する必要があります。そうすることで、すぐに投資を回収するのではなく、投資からの利益を享受できます。
どれくらい早くですか？ S＆P 500がダルバールの調査で投資家を常に上回っている理由は、ほとんどの投資家が市場のボラティリティに耐えられないためです。
ウォーレンバフェットのアドバイスは、「市場が10年間閉鎖された場合に、完全に満足できるものだけを購入すること」です。
株式市場の報酬を得るには、ボラティリティを乗り越えることができる必要がありますが、誰もが限界を持っています。あなたのことを知ってください。最悪のシナリオで驚かないように、リスクと可能なリターンの範囲がどのようなものであるかを投資に参加することを理解する必要があります。規律を維持する上でのベストショットだと思います。
ミューチュアルファンドがいくつかある場合、人々は自分たちが「分散」していると考えることがよくあります。しかし、真に多様なポートフォリオは、伝統的な投資（ボラティリティの高いものと低いものの選択肢）、オルタナティブ投資（不動産、コモディティ、プライベートエクイティなど）、保険商品（インデックス付き年金と修正された養老保険契約）を組み合わせたものです。一部の投資は株式市場に関連しており、一部は関連していません。
ほとんどの401（k）プランには投資オプションが限られているため、投資家はポートフォリオのバランスを取るために非退職資産を利用しなければならない場合があります。
引退に近づくほど、蓄積よりも富の保護を検討する必要があります。給料がなくなったときに収入に必要なお金を保護することが重要です。市場が落ち込んだとき（そうでない場合）にその収入を流し続ける他の資産がある場合は、資金の一部を積極的に使用し続けることができます。ただし、貯蓄が限られている場合は、年をとるにつれてポートフォリオのボラティリティを下げる必要があります。
これらの間違いを避けるための最良の方法は、財政計画を立てて固執することです。どこに行くのか、どのようにそこに行くのかを知ることで、旅の難しさを大幅に軽減できます。
ニーズに合った製品と戦略から始めましょう。あなたの顧問に相談し、賛否両論を評価してください。そして、変更を加えたくなるたびに、それらの衝動に抵抗し、計画に固執します。
KimFranke-Folstadがこの記事に寄稿しました。