株式配当の潜在的な力は、投資家にとって大いに役立つ可能性があります。配当金の支払いが収入を生み出すものもあれば、配当金が株式の質の指標となるものもあります。企業が配当金を支払った長い実績を維持している場合、投資家は成長の安定性を高める可能性があります。同様に、株式が配当を削減または一時停止することで注目を集める場合、投資家はパニックに陥り、不安定な状況に陥る可能性があります。最近、GEとマテルに何が起こったのかを見てください。
特定の資産運用会社は、潜在的に高品質の株式の候補リストを作成するために配当履歴を使用します。多数の配当指数が存在し、大型株のユニバースを、10年から25年の連続した配当の増加を伴う株式のグループに絞り込みます。しかし、この方法論は本当に効果的ですか？それとも、配当株の健全性を測定するこれらの古い方法は過去に立ち往生していますか？
Reality Sharesでは、配当成長投資に関する詳細な調査により、独自の配当成長の健全性と格付けの方法論が作成され、これらの配当支払い株の候補リストが株式の質と回復力の測定に効果的かどうかを判断できました。
一貫した配当支払いの数十年の実績を持つ株式は印象的です。優良株が信頼できる配当の評判に応えているのを見るのは素晴らしいことです。しかし、私自身、元ファイナンシャルアドバイザーとして、「過去の業績は将来の結果を保証するものではない」ということわざを常に思い出します。
これは配当投資にも当てはまります。長い配当の歴史は、壊れた実績からわずか1回の配当支払いです。株式市場は、現在の市場価格が市場の将来に対する投資家の期待を反映している、株式の健全性の先行指標として説明されています。過去の配当活動のみを使用することは後向きであり、将来のパフォーマンスについて多くの洞察を提供しません。過去のパフォーマンスのみを観察している場合、投資家は保護されません。
昔ながらの配当株リストも、潜在的な配当成長の大きさを見逃しています。株式が過去10年連続で配当を1ペニー上げた場合、それは投資家のリターンを最大化する能力の向上を示していますか？配当成長率の実際の大きさは、収益成長率またはキャッシュフローの増加によってもたらされるファンダメンタルズの改善を反映している可能性があるため、非常に重要であると考えています。
これは第2四半期に見られました。 6月の銀行ストレステストが成功した後、シティバンクは配当を2倍にし、バンクオブアメリカは安定性の向上と連邦準備制度理事会からの前向きな発言を反映して配当を60％増やしました。私たちの調査によると、強いの歴史は 配当の増加は、単なる増分ではなく、将来のトータルリターンの可能性をより正確に測定することができます。
私の会社の調査によると、多くの配当実績に焦点を当てたインデックスは、実際には各株式の対応する配当利回りによって加重されています。多くの場合、利回りが高いほど、株式のウェイトは大きくなります。ただし、配当利回りは最近の株価の下落の関数である可能性があり、企業の品質を強く示すものではない可能性があります。 1992年から2016年までのブルームバーグのデータを見ると、配当利回りが最も高い企業は、トータルリターンベースで実際に幅広い株式市場を下回っています。
出典：Bloomberg、Reality Shares Research過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。配当成長率の五分位数は、時価総額上位2,000株の配当支払者の世界における5年間の配当成長に基づいています。 25年間の全期間は、1996年12月31日、2001年12月31日、2006年12月31日、2011年12月31日、2016年12月31日までの5つの重複しない5年間のセグメントに分割されます。 、次に集計されます。 S＆P 500インデックスの関連する5年間の配当成長率と5年間のトータルリターン率を差し引くことにより、データは時間枠全体で正規化されました。 Quintile 1には、配当カッターと配当変更のない株式が含まれます。全期間にわたって、最初の五分位には640のインスタンスがありました。これらのうち295（46％）はカッターであり、116（18％）は非栽培者でした。非支払人の3,166インスタンス。
配当利回りは、株式の貸借対照表や損益計算書の状態を反映していないため、トータルリターンポートフォリオを構築する際にあまり有用ではありません。
10月は、大不況の直前の市場トップの10周年を迎えました。このピークの後、多くの有名株は市場の弱さの餌食になり、配当を減らしました。一部の企業は倒産した。この場合、配当利回りや株式の連続配当数を調べた投資家は、問題の兆候を発見しなかった可能性があります。ホールマーク株は価値を失い、不愉快に忠実な株主を驚かせた。投資家は、配当の増分増加の複数年の実績が、株式が減少に抵抗力があることを示していないという難しい方法を学びました。そのためには、配当成長投資へのより厳密なアプローチが必要です。
さまざまな市場環境において、配当の伸び率を維持できる株式は、配当の伸びが停滞している、または配当が削減されている株式を上回る可能性があります。下のグラフが示すように、配当生産者は多くの場合、堅実なファンダメンタルズを持ち、強気市場で強いリターンを生み出す可能性があり、市場の下落でより回復力を示す可能性があります。
1/31 / 72〜10 / 31/17のデータ。出典：Ned Davis Research Inc.配当政策の構成要素は、12か月ごとに計算され、毎月再調整されます。カテゴリの収益は月次ベースで計算されます。説明のみを目的として表示されています。過去のパフォーマンスは将来のリターンを示すものではありません。 Dividend Growers＆Initiatorsカテゴリは、配当金の分配を増やした、または開始した企業の過去の業績を表しています。 Dividend Cutters＆Eliminatorsカテゴリは、配当金の分配を削減または廃止した企業の過去の業績を表しています。均等加重カテゴリは、各構成要素に同じ加重（0.20％）を割り当てて計算された、時価総額別の最大500の米国株式の過去のパフォーマンスを表します。 Non-Dividend Payersカテゴリは、配当を支払わない企業の過去の実績を表します。ブルマーケットは、S＆P 500インデックスの12か月のローリング期間として定義され、パフォーマンスは12％を超えます。 S＆P 500インデックスとして市場を支え、パフォーマンスが-6％未満の12か月のローリング期間。
配当は株式の原資産から得られるため、投資家は配当活動を使用して株式の将来の見通しをより正確に予測できます。会社の配当は、フリーキャッシュフロー、買い戻し、収益予測など、多くの重要な要素の関数です。投資家のリターンを最大化できる可能性のある配当成長投資戦略では、これらの要素を考慮に入れる必要があります。
配当成長率が最も高い株式（いわゆる配当成長リーダー）に投資することで、投資家は市場を上回る可能性のある強力な立場に立つことができます。
Reality Sharesは、配当の健全性を評価するためにDIVCONと呼ばれる分析ツールを開発しました。これは、7つの要素を評価することにより、将来の配当を増減する企業の能力をランク付けします。この方法論は、企業の財務状態をより正確に把握し、今後12か月間の企業の配当の増減の可能性をより正確に予測することを目的としています。これらの要因は、DIVCONが過去の配当の変更ではなく将来の見通しを特定するのに役立ちます。
私たちの調査によると、配当の伸び率が最も高い株式は、歴史的に市場をアウトパフォームしてきました。配当成長投資に重点を置いているのは、株価の上昇と企業の健全性の推進要因を精力的に分析することです。
アプローチの小さな変更は、配当成長投資に大きな違いをもたらす可能性があります。株式が配当を支払っている期間だけを見るのではなく、多くの市場環境で潜在的により良い戦略のために配当成長リーダーを探してください。
高度な分析を使用して配当を支払う株式をランク付けおよび分析する方法の詳細を学び、Realityshares.comで重要な開示を見つけてください。