だから、あなたは暗号通貨にさらされることにしました。おそらく、あなたは政治的および経済的不確実性に対する地政学的ヘッジを求めているか、あるいは話題に興奮して欲しがっているのかもしれません。この新しい分野では、個人のファイナンシャルアドバイザーはあまり役に立たないかもしれません。あなたが暗号取引を容易にするFalconやSwissquoteのような進歩的なスイスのプライベートバンクの顧客でない限り、どちらもあなたの銀行家にはなりません。この記事では、パッシブ暗号通貨とアクティブ暗号通貨の投資、暗号通貨の購入、販売、保存、監視の方法、およびスペースの税法に関する実用的な情報とリソースを提供します。暗号通貨への個人投資家、暗号通貨ヘッジファンドQ2Qキャピタルのパートナー、そして全体的な暗号通貨愛好家として、私はスペースがどのように進歩し、買収がこれまで以上に簡単になるかを見て興奮しています。
簡単な警告：この記事では、暗号通貨に投資するかどうかの決定と、ポートフォリオの割り当ての大きさについては説明しません。ただし、審議では、年齢、富、リスク許容度、他の資産クラスへのエクスポージャーから、さまざまな暗号通貨での信念のレベルまで、すべてを考慮する必要があります。ホワイトペーパーを読んだり、Twitter、Reddit、Medium、暗号通貨のGitHubアカウントなどのオンラインフォーラムやソーシャルメディアで関連資料を閲覧したりする必要があります。また、必要な露出の種類を決定する必要があります。結局のところ、事実上誰もがビットコイン（BTC）に精通していますが、ほとんどの人は、1000をはるかに超える暗号通貨があることを知りません。私がこれを書いている時点では1384です。
完全供給時価総額による上位10の暗号通貨
私は、暗号通貨を新しい資産クラスと考えると便利だと思います。これにより、暗号通貨の投資アプローチを、株式投資などのより確立された資産クラスと比較することができます。たとえば、エクイティ投資の分野で議論される最大のトピックの1つは、パッシブ投資とアクティブ投資のメリットです。 2つのアプローチとそれらの相対的なメリットとリスクの間の議論は、論文を作成するのに十分であり、この記事の範囲を超えています。ただし、一般的に言えば、パッシブ投資は長期的なものであり、「バイアンドホールド」の考え方が必要ですが、アクティブ投資はより実践的なものです。
たとえば、株式投資のコンテキストでは、S＆P 500インデックスファンドのように広く公開されているファンドを購入するか、ファンドマネージャーが株式の選択を行うアクティブ運用のファンドを購入するかを決定する必要があります。または、独自のストックピッキングとモニタリングを行うことで、ポートフォリオを自分で積極的に管理することもできます。同じアプローチが暗号通貨の分野にも存在しますが、多くの製品はより初期段階で開発中です。
暗号通貨を取引する最も一般的な方法は、暗号通貨交換を介することです。暗号通貨交換は、個人が暗号通貨を他のデジタル通貨または従来の紙（「法定紙幣」）通貨と購入、販売、または交換できるWebサイトです。ほとんどの取引所は暗号通貨を他の暗号通貨に変換します。つまり、ある暗号通貨を使用して別の暗号通貨を購入することはできますが、法定紙幣（米ドルなど）を使用することはできません。最大の取引所には、Poloniex、Bitfinex、Kraken、GDAXなどがあり、1日あたり1億ドル（相当）以上の取引があります。
それでも、一部の取引所は、電信送金で口座に資金を提供する法定紙幣を受け入れます。一部の取引所では、暗号通貨のクレジットカード購入も許可されていますが、通常は限られた金額で高額です（たとえば、米国を拠点とする最大の取引所であるCoinbaseでは3.99％）。法定紙幣を受け入れる交換は、通常、少数の著名な暗号通貨（ビットコイン、ビットコインキャッシュ、イーサ、ライトコインなど）に限定されており、これらを使用して、他のあまり知られていない暗号通貨を購入できます。このサイトを参照して、特定の国からアクセスできる取引所や特定の支払い方法を受け入れる取引所を調べることができます。
交換も重要な面で異なります。 1つは、取引所がユーザーに関する特定の情報を必要とするKnow-Your-Client（KYC）ガイドラインは、多かれ少なかれ広範囲にわたる可能性があります。ただし、最近のほとんどの取引所、そして確かに法定紙幣を扱う取引所では、ユーザーの身分証明書と居住地の証明が必要です。さらに、手数料は交換によって異なりますが、多くの場合0〜0.5％の範囲です。一部の取引所では、CoinbaseのVaultなどの付加価値機能も提供しています。この機能は、短期的に取引していないコインを、より安全な方法で保管します。最後に、これは個人的な好みの問題ですが、一部のユーザーインターフェイスは「クリーン」であり、他のユーザーインターフェイスは「ビジー」です。
Coinbaseユーザーインターフェイスのスクリーンショット
実際の例を使用してみましょう。 Coinbaseで法定紙幣でBTCを購入し、Coinbaseで取引されていないNEOを購入したいとします。まず、Binanceのように、NEOが取引されている取引所を見つけて、そこで口座を開設する必要があります。 Binanceは、BTCをCoinbaseからBinanceアカウントに転送するために使用できるアドレス（「公開鍵」）を提供します。 BTCがBinanceアカウントに表示されたら、それを使用してBinanceでNEOを購入できます。
Binanceユーザーインターフェースのスクリーンショット
最後に、取引所間で大きな価格差が見られることは珍しくありません。そのため、比較することが重要です。また、外国為替管理や特殊な政治状況などの特別な状況にある国に住んでいる場合、現地のBTC価格が世界平均よりも大幅に高くなっていることに気付くかもしれません。
もう1つの「従来の」方法は、自分でカウンターパーティ（買い手または売り手）を見つけることです。暗号通貨を送信または受信するにはウォレットが必要になります。法定紙幣用にBTCを購入したいとします。売り手に財布の公開鍵を提供し、BTCが財布に当たったら法定紙幣を支払います。これらのピアツーピアトランザクションを容易にするよく知られた方法は、localbitcoins.comを使用することです。言うまでもなく、このようなトランザクションは、安全な公共の環境で、おそらくローカルの暗号通貨グループ（meetup.comなどのサイトで見つけることができます）のミートアップのコンテキストで実行する必要があります。
現在、BTC、Litecoin、Ether、Dashなどの暗号通貨用に暗号通貨ATMを設定している企業がたくさんあります。現在、これらのATMは、約20のメーカーによって設置されているように、米国（1,188）、カナダ（314）、および英国（104）で最も豊富にあります。このサイトを使用して、お近くのATMを見つけることができます。
通常、不換紙幣をATMに送り、取得した暗号通貨にアクセスするために必要な秘密鍵を提供します。従来のATMのように見えますが、BTCATMは銀行口座ではなくBTC取引所に接続します。取得すると、暗号通貨から暗号通貨への交換など、他の場所に暗号通貨を転送できます。不利な点は、手数料が通常高く、取引の最大7％に達することもあることです。また、オンラインでセットアップできる既存の仮想暗号ウォレット、または一時的なウォレットを提供するATMも必要になります。暗号通貨ウォレットを使用すると、ユーザーはデジタル通貨を送受信し、残高を監視できます。ハードウェアウォレットはより安全であると考えられていますが、ハードウェアまたはソフトウェアのいずれかです。
前述のように、スイスの銀行FalconとSwissquoteは現在、クライアントに暗号通貨取引を提供しています。 2017年8月の時点で、FalconPrivateBankはブローカーのBitcoinSuisseAGと協力して、顧客がEther、Litecoin、BTC、およびBitcoin Cashを取引できるようにしますが、匿名性を維持することへの影響は不明です。オンライン銀行Swissquoteは、これらの同じ4つの暗号通貨とRippleを使用した取引を提供し、上場投資信託でアクティブに管理されているBTC証明書もリリースしました。この証明書は、投資家の保有をBTC間で切り替えることにより、価格の変動性を管理するために作成されました。たとえば、不況や不確実な時期に現金の額が増える可能性があります。この製品は、高度なアルゴリズムを使用してBTCと現金の間のシフトを決定すると主張しています。
銀行を経由することの利点には、（一部の人にとっては）新しい銀行と取引したり、別の交換口座を開設したり、暗号通貨用の安全なストレージを設定したりする必要がないことが含まれます。今後、より多くの銀行が追随することを期待しています。
暗号通貨の一部またはすべてを販売する準備ができたら、購入に使用したのと同じ方法を利用できます。つまり、取引所で、直接他の人に、またはATMでさえ販売することができます。
購入と同様に、特定の取引所で暗号通貨を法定紙幣と直接交換することができます。しかし、暗号通貨が小さい他の場合、法定通貨を獲得するには、BTCやEtherなどの「主流」の暗号通貨で暗号通貨を販売する中間ステップを踏む必要があります。これを法定紙幣で販売できます。これには明らかに2つの取引が含まれ、手数料が2倍になり、市場リスクにさらされる期間が長くなります。この非常に若い市場では、暗号通貨取引所がダウンしている状況を含め、希望する正確な瞬間に流動性が存在しない可能性があることに注意することが重要です。特に市場が急速に変化しているときはそうです。
「販売」の追加の方法は、TenX（BTC、Ether、まもなくERC-20トークンとDash用）またはXapo（BTCのみ）によって提供されるものなど、仮想ウォレットから直接暗号通貨を使用できるデビットカードを使用することです。 。これらのデビットカードは、あなたが所有する暗号通貨のバランスを反映しています。それらをベンダーで使用すると、暗号通貨は自動的に法定通貨に変換されます。販売者の場合、支払いはプリペイドまたは通常の銀行カードと同じように見えます。多くの暗号通貨の所有者が投資のために保有しており、BTCの1,000万人の保有者の半分以上が純粋に投資目的で保有していることを考えると、これらのデビットカードは、採用をさらに主流化し、暗号通貨を日常の取引に統合するための取り組みを表しています。
ICOとして知られる最初のコインオファリングは、暗号通貨の世界で上昇している現象です。本質的に、それらは企業が新しいブロックチェーンと暗号通貨技術の開発のために現金を調達するのを助けます。そして、株式を発行する代わりに（または時にはそれに加えて）、「コイン」としても知られるデジタルトークンを提供します。 ICOの人気を示すために、フロイドメイウェザーやパリスヒルトンなどの有名人が積極的に投資して宣伝していることを考慮してください。または、2017年にMozillaの元CEOであるBrendanEichが30秒以内にICOから3500万ドルを調達したという事実。
通常、ICO発行者が指定したウォレットに暗号通貨を送信することでICOに参加できます。ただし、この段階では詐欺が頻繁に発生しており、多くの購入者が詐欺師のWebサイトから発行者に属していないウォレットに誘導されていることに注意することが重要です。新しく発行された暗号通貨が取引所に上場するために受け入れられるまで、あなたはほとんど売ることができないかもしれません。人気がありますが、ICOには多くのリスクがあり、暗号の初心者には適しておらず、多くの追加の考慮事項が必要です。
あるいは、積極的な投資をアウトソーシングしたい場合は、レバレッジできるファンドの数が増え続けています。それらは、Metastable Capital、BlockTower Capital、Q2Q Capitalなどのヘッジファンドから、Logos FundなどのBTCマイニングファンド、PolychainCapitalなどのブロックチェーン投資会社まで多岐にわたります。近年、暗号通貨ファンドの数は爆発的に増加し、2017年には約175ファンドに達し、推定30〜40億ドルの運用資産があります。
投資戦略は異なりますが、これらのファンドの存在理由は、パッシブクリプト投資のリターンを超えるリスク調整後リターンを生み出すことです。つまり、アクティブな投資はアルファに焦点を当てています。アルファは、暗号通貨ポートフォリオのリターンが、より広い暗号通貨市場との投資ポートフォリオの相関関係（ボラティリティの違いを調整）によって純粋に説明できるリターンを超えている量です（「ベータ"）。アクティブなファンドの多くは、適切なタイミングで適切な暗号通貨を選択することでこれを達成します。これは、エクイティスペースでの「ストックピッキング」に直接類似していますが、クリプトスペースでは、リターンの分布がはるかに広く、可能性 重要なアルファの場合。過去24時間の上位10の暗号通貨のパフォーマンスの範囲が-12％から+ 50％であったのに対し、ダウ株の同等の範囲（最終取引日）は-2から+ 2％であったと考えてください。これは絶対リターンが高いことを意味するかもしれませんが、誰かがあなたのリスクを管理していることも意味します。これは、暗号の高ボラティリティの世界で重要であることがわかります。24時間以内の2桁のパーセンテージの価格変動は珍しいことではありません。結局のところ、12月下旬に、暗号通貨のトップ10であるカルダノは24時間でほぼ90％急上昇し、1週間で200％急上昇しました。
これらのファンドの不利な点は、それらの手数料がパッシブ製品の手数料よりも高いことです。他の資産クラスのヘッジファンドと比較して、特定のファンドによって異なりますが、多くの場合、2％の年間管理手数料と20％の成功報酬を請求します。また、ファンドは通常、適格投資家に限定されており、最低投資額は250,000ドルから100万ドルの間ですが、これもファンドによって異なります。
もう1つのオプションは、エクスポージャーを自分で構築することです。これは、パッシブ製品の数が多く低コストであることを考えると、エクイティスペースでは事実上誰も行わないことです。ただし、暗号通貨の分野では、現在の製品の不足を考えると、より魅力的です。
以下は、パッシブ暗号通貨投資エクスポージャーを作成するために利用可能ないくつかの製品です。
1つのアプローチは、1つの非常に流動的な暗号通貨を追跡する車両を購入することです。ビットコイン（BTC）は元々の暗号通貨であり、長い間スペースを支配してきたため、今日存在するいくつかのパッシブ製品はBTCを追跡します。これらには、GrayscaleInvestmentのBitcoinInvestment Trust（GBTC）、Bitcoin Tracker One ETN、またはスイスのプライベートバンクVontobelによって発行されたBitcoin証明書が含まれます。たとえば、GBTCは2015年5月に発売され、米国の店頭市場で取引されています。執筆時点での総資産は26億ドルで、暗号通貨分野で最大かつ最も活発に取引されているファンドであり、ファンドの設立以来、その価値は4,300％増加しています。ただし、受動的に管理され、BTCの動きを再現しようとするという点で、上場投資信託（ETF）に似ていますが、ETFステータスの申請はまだSECによって承認されていません。 CBOEやNYSEなど、他のいくつかの当事者もETFの立ち上げを申請しています。
これらの製品の利点の1つは、ビットコイントラッカーワンのNasdaq Nordicなどの「通常の」取引所に上場されているため、既存の証券口座から購入できる可能性があることです。さらに、暗号通貨の購入、販売、保管方法などのロジスティックの問題について心配する必要はありません。ただし、1つの欠点は、原資産の純資産価値に対してプレミアムで取引されている可能性があることです。たとえば、GBTCはこの種の唯一のBTCトラストであるため、GTBCの価格は、基礎となるBTCの値をはるかに上回り、時には100％に近くなります。もう1つの欠点は、Ethereum Tracker One ETN、GrayscaleのEthereum ClassicInvestmentTrustおよびZcashInvestmentTrustを除いて、BTC以外の暗号通貨に対するパッシブ投資オプションがほとんどないことです。
さらに一歩進んだのは、いくつかの暗号通貨を追跡する投資商品です。現在、この目的のためにさまざまな製品が開発されています。スイスの企業であるCryptoFinanceAGによるCryptoMarketIndex Fundなど、いくつかが2018年にローンチされることを期待しています。このファンドは、初年度に1億1,300万ドルのAUMを調達することを目指しており、最終的には3年以内に34億ドルを目標としています。 2017年半ばの時点で、ファンドの投資家は1,130万ドルを投じ、さらに1,130万ドルを移行中です。 Crypto FundAGのCEOであるJanBrzezek氏は、「ファンドは非常に多様化するでしょう」と述べています。彼は、この多様化は、新しい暗号通貨の「高成長」のメリットを獲得しながら、ボラティリティの低下につながると説明しました。
これらの商品に関する確かな情報はまだありませんが、流動性や時価総額で測定した場合、上位5〜20の暗号通貨が含まれる可能性があります。いつものように投資において、この多様化は可能性が高い より高いシャープレシオなど、より良いリスク調整後リターンを提供します。つまり、単一の最高のパフォーマンスの暗号通貨のリターンと一致することはありませんが、リスクはすべきです これを補うのに十分以上にドロップします。そのような製品がさまざまな暗号通貨間でどのように割り当てられるかはまだ明らかではありませんが、明らかなオプションは、均等重み付けまたは時価総額ベースの重み付けのいずれかです。いずれにせよ、ファンドマネージャーがこの重み付けを処理します。料金は年間約1〜2％の料金になると予想されます。
現在、BTCに触れるためのもう1つの広く知られている方法があります。それはビットコイン先物です。ビットコイン先物契約は、投機家が将来BTCに「賭ける」価格に基づいて、買い手または売り手にBTCを購入または販売することを義務付けています。これらの先物は、価格のボラティリティを管理し、投資家がBTCを直接所有しなくてもBTCの価格を推測できるようにすることを目的としています。 2つの主要な結果があります。1つは、BTCがほとんど規制されていない一方で、BTC先物は規制された取引所で取引できるため、業界規制に関する投資家の懸念を軽減できます。第二に、ボリビアやバングラデシュなど、BTC取引が禁止されている地域では、これらの先物取引により投資家が参加できるようになります。
BTC先物取引は、2017年12月にCBOEとCMEで開始され、2018年にNASDAQで開始されます。マージン要件は比較的高く、長辺で40％以上、短辺で100％以上であることに注意してください。既存のフラットな紙の通貨システムのメルトダウンに対するヘッジとして暗号を使用したい人のために、現金決済先物と取引所取引ノート（ETN）はあなたに直接の所有権を与えないのであなたを助けないことに注意してください基礎となる暗号通貨。言うまでもなく、先物は高度な金融商品であるため、使用する前に適切な情報とアドバイスを入手する必要があります。
おそらく当然のことながら、暗号通貨に関してはセキュリティが最も重要です。 40億ドルのBTCがロンダリングされた暗号通貨取引所Mt.Goxでの盗難など、暗号通貨の盗難について聞いたことがあると思います。あなたがたくさん取引しているなら、あなたはリスクを冒してあなたの暗号通貨を「交換」のままにしなければならないかもしれません、そこで彼らはより脆弱です。ただし、少しでも長期保有者の場合、暗号通貨を保存するためのより安全な方法は、暗号通貨の制御を提供する非常に重要な秘密鍵がオフラインで保存される「コールドストレージ」です。これには、秘密鍵を紙に書き留めたり、TrezorやLedgerなどのハードウェアデバイスに保存したり、XapoやSwiss Crypto Vault（BTC秘密鍵をスイスのバンカーに保存したり）などの冷蔵会社を使用したりすることが含まれます。どちらのタイプのストレージでも、通常はコインをストレージのパブリックアドレスに送信するだけです。コインが必要になったら、交換口座など、必要な場所にコインを送ることができます。
ここでのトレードオフは流動性とセキュリティの間です。なぜなら、暗号取引時間の永遠になる可能性がある、より安全なストレージからコインを取り出すのに何時間もかかる場合があるからです（コールドストレージプロバイダーに正確な時間を確認してください）。したがって、暗号ポートフォリオのどれだけをどの種類のストレージに入れるかについての決定は、取引の傾向と差し迫った市場の動きに対するあなたの見方に部分的に依存します。それでも、セキュリティとストレージは、暗号のやることリストの重要な項目である必要があります。
別の資産クラスに投資するのと同じように、長期保有者であっても、投資を監視する必要があります。これには、coinmarketcap.comなどのサイトでの価格情報の追跡が含まれます。個人的には、暗号ポートフォリオを入力してその価値をリアルタイムで追跡できるモバイルアプリBlockfolioも気に入っています。
急速に進化する業界のニュースフローを最新の状態に保つには、Twitter、Reddit、Mediumなどの暗号通貨にソーシャルメディアが不可欠です。 Redditでは適切なボードに参加する必要がありますが、Twitterでは適切なハッシュタグ（BTCの場合は#BTCと#bitcoin、Litecoinの場合は#LTCまたは#Litecoinなど）を検索し、このテーマについて頻繁に知識のあるコメンテーターをフォローできます。より技術的なデータ（たとえば、トランザクション数やハッシュレート）を提供する他のサイトもあります。これらのサイトは、見ている特定の暗号通貨によって異なることがよくありますが、BTCの場合、貴重なリソースにはbitinfocharts.comやfork.lolが含まれます。
税法が暗号通貨空間の急速な発展に完全に追いついたと主張する人はほとんどいません。米国では、米国公認会計士協会（AICPA）または国際財務報告基準（IFRS）からの公式のガイダンスがないため、暗号通貨の会計処理は依然として不確実であるように思われます。 2014年、IRS Revenue Ruling 2014-21は、暗号通貨は個人の所有物として扱われるべきであり、購入または販売で利益または損失が発生することを定めました。したがって、キャピタルゲインまたはキャピタルロスは、資産を伴う交換であるかのように記録する必要があり、支払いとして使用する場合は、通貨として扱う必要がありますが、最初に公正市場価格に変換する必要があります。それでも、判決は多くの質問に答えられなかった。そして、米国内でさえ、州は暗号通貨を異なって扱っています。警戒を怠らず、ニューヨークの住民とビジネスを行う暗号会社にガイドラインを課すBitLicenseシステムを作成したニューヨーク州を考えてみてください。対照的に、バーモント州とアリゾナ州はどちらもスマートコントラクトを認識しており、すべての暗号通貨の基盤となるテクノロジーであるブロックチェーンに関連付けられたレコードに法的地位を割り当てています。
業界の進化する性質を考えると、関連するすべての文書を保持し、税理士と主題について積極的に話し合い、場合によっては当局に積極的にアプローチすることによって、保守的なアプローチを取ることが賢明です。結局のところ、暗号通貨はSECとIRSからますます注目を集めています。 2017年11月、裁判所は、Coinbaseが年間2万ドル以上の取引を行っているユーザーの識別情報をIRSに提供する必要があるとの判決を下しました。
これは間違いなく消化することがたくさんあります。しかし、あなたが株式投資家であるならば、あなたが市場についてほとんど何も知らなかった時代が確かにありました。おそらく、あなたは臆病に最初の証券口座を開設し、最初の投資信託を購入し、次に最初の個人株、国際株を購入し、そしておそらく最終的にオプションと先物に卒業しました。
その価値はありますか？私は偏見のある人です。そして、私はより急な学習曲線があることを認めますが、あなたは早い段階で新しい資産クラスに参入しているので、確立された資産クラスの比較的効率的な世界では見つけるのが難しい機会を提供する可能性があります。記録のために、私は他のすべての資産クラスを暗号で置き換えることを推奨していません。単に暗号も考慮する必要がありますが、そのリスクを認識し続ける必要があります。あなたが興味があり、暗号投資を進めることにした場合は、ゆっくりと簡単に始めたいと思うかもしれません。私は個人的に、確立された取引所の1つに完全に失うことに抵抗のない金額を投入することから始め、主流の暗号通貨を少し購入し、すぐにこれが私のためであるかどうかを感じ始めました。もちろん、あなたにとって最善の方法は、あなたの特定の状況と好みに依存し、暗号にまったく投資しないことを含むかもしれません。自分で少し調べずに、単にスペースを無視して手に負えないように捨てないでください。頑張ってください。
免責事項：
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