2018年予算は、株式投資に対する長期キャピタルゲイン税を提案しました。翌日、保険会社は投資信託に対するULIPの税制上の利点を強調する広告キャンペーンを行いました。
投資信託とULIPは投資家のお金をめぐって競争します。また、保険会社がエクイティミューチュアルファンドに対して持つ可能性のある実証可能な利点を強調することは不公平ではありません。
ULIPからの満期収益（いくつかの条件があります）は非課税です。一方、エクイティファンドの長期キャピタルゲインは（2019年度から）10％で課税され、デットミューチュアルファンドの長期キャピタルゲインはインデックス作成後に20％で課税されます。別の投稿で、LTCGに対する税金がエクイティファンドのリターンに与える影響について説明しました。
この投稿では、ULIPがエクイティミューチュアルファンドと比較してより良い選択をするかどうかを見てみましょう。 私は非常に古い投稿でULIPと投資信託の詳細な比較を行いました。ただし、LTCG課税に関する最近の提案と、読者や友人からのいくつかの質問を考えると、このトピックは再検討する必要があると思います。
私の意見では、ミューチュアルファンドはULIPと比較して依然として優れた投資選択です （LTCGに税金が導入された後でも）。しかし、あなたは私の意見がかなり偏っていることを期待することができます。したがって、ULIPよりもエクイティMFの方が優れていることを証明しようとするのではなく、 ULIPに賛成と反対のポイントを提示します。
選択はあなた次第です。
規律などの側面については説明しません。 ULIPの支持者は、年間保険料が規律につながると主張しています。税制上の優遇措置のクローバックという形で早期に撤退する場合にも、いくらかのペナルティがあります。また、5年以内にお金を引き出すことはできなくなります。ただし、投資信託の場合も、SIPを介して非常に類似した（そしてより高い柔軟性で）何かを行うことができます。 また、誰がより優れた株の選択や投資管理のスキルを持っているかについては触れません。
製品の構造と課税の観点から長所と短所を見ていきます。
まず、ULIPが提供するメリットについて説明しましょう。
ULIPのさまざまな欠点について説明する前に、ULIPがどのように機能するかを理解することが重要です。
ULIPは投資と保険のコンボ商品です。
したがって、プレミアム/蓄積された資産の一部は、残りが投資されている間、生命保険の提供に使用されます。
ULIPには複数の種類の料金がかかる場合があります。
ULIPの料金は大きく4つのカテゴリに分類できます。
保険料を支払うと、保険料の割り当て料金が保険料から前払いで差し引かれます。プレミアムの残りの部分が投資されます。資金の選択肢があります。要件に応じて選択できます。
あなたのファンドの価値（コーパス）は、何年にもわたって発生した収益と支払われた保険料を通じて徐々に増加し続けます。ポリシー管理と死亡率は、ユニットのキャンセル/償還によって回収されます。
Type-I ULIPでは、保険契約者が死亡した場合、被保険者はSumAssuredまたはFundValueのいずれか高い方を取得します。 （Sum Assured、Fund Value）のいずれか高い方。
明らかに、リスクの合計（保険会社がポケットから支払わなければならない金額）は、ファンドの価値が時間とともに増加するにつれて低下するためです。したがって、タイプI ULIPの場合、死亡率の影響は少なくなります。
タイプIIでは、候補者は保証額とファンド価値の合計を取得します。保証額+ファンドの価値。 この場合、保険会社のリスク合計は常に保証額であるため、保険料と死亡率の影響は高くなります。
読む ：知っておく必要のあるULIPのバリエーション
保険会社が投資計画として提示する計画はタイプIULIPであることがお気づきかもしれません。今、あなたは理由を知っています。ファンドの価値が保証額を超えると（これには何年もかかる場合があります）、死亡率に差し引かれる金額はありません。したがって、満期時の収益は、タイプIIULIPよりもはるかに優れている可能性があります。
では、ULIPの問題について説明します。
死亡率とポリシー管理料金は、ユニットのキャンセルによって差し引かれます。
投資信託の場合、表示されるパフォーマンスはすべての料金（費用）を差し引いたものです。もちろん、税金を払わなければなりません。
これはULIPには当てはまりません。パンフレットやMorningStarに表示されるパフォーマンスは、死亡率とポリシー管理料金を適用する前のものです。たとえば、子猫に1,000ユニットのファンドAがあるとします。その年の間に、これらのいくつかは、死亡率の資金を調達するためにキャンセル/償還される可能性があります。そのため、年末時点で、980ユニットしか残っていない可能性があります。来年、ファンドAが15％を返した可能性があります。ただし、純利益は12.7％にすぎません。
15％がパンフレットに表示されます。 12.7％が得られます。
ミューチュアルファンドは、このような複雑な方法で結果を表示しません。投資信託NAVはすべての費用を差し引いたものです。あなたが見るものはあなたが得るものです。
上記の議論に誤りがあると確信しています。投資信託は純粋な投資商品であるため、生命保険に使われるこの部分のお金を比較するべきではないと言えます。一方、ULIPは投資と生命保険の両方のメリットを提供します。
そして、ULIPが無料で生命保険を提供することを期待するのは不公平です。
まあまあです。
ただし、ULIPを購入する代わりに、定期保険に加入することもできます。また、以前の投稿の1つで（例を使用して）示したように、定期保険（純粋な死亡率）は、ULIPと比較してはるかに低い死亡率です。
私が理解しているように、ULIPの引受基準は非常に緩和されています。
ある意味で、ULIPで同じレベルの生命保険を取得するには、はるかに多くの費用を支払うことになります。
読む ：ULIPでは、定期保険に比べて生命保険の支払いがはるかに多くなります
そしてそれだけではありません。
定期生命保険プランでは、年間保険料は固定されています。もちろん、固定保険料はすべての年を考慮に入れています。
ULIPの場合、ポリシーの文言に記載されている生命表に従って課金されます。 そして死亡率は年齢とともに増加します。あなたが年をとるにつれて、より多くのお金が死亡率に使われます。毎年、あなたは死亡率に対してますます多くの金額を支払います。
これが、年齢がULIPでの収益に影響を与える理由です。 この側面については、別の投稿で詳しく説明しました。
読む ：ULIPSおよび従来のプランでは、年齢が収益に影響します
パンフレットに表示されるのは、25歳の子供が経験した返品である可能性があることを忘れないでください 。ただし、50歳の場合、同じプランで経験する収益ははるかに少ない可能性があります（まったく同じ投資パフォーマンスの場合）。
例外的なケースでは、死亡率があなたの富のほとんどすべてを食い尽くす可能性があります。 6年間で約Rs3.2 lacを投資した後、高齢者がRs11,000になってしまった例について話し合いました。
理由 ：老後と現状のために死亡率は非常に高く、すべての投資を使い果たしました。
読む ：Rs 3.2lacは6年間でRs11,000になりましたか？
投資信託の場合、収益は年齢に依存しません。
MF投資のパフォーマンスが低かった場合、おそらく投資を終了し、収益を他の場所に投資します。
ULIPでそれをどのように行いますか？
同じ保険会社から4〜5のULIPファンドを選択できます。ただし、これらは異なる種類のファンドです。たとえば、HDFC LifeのULIPに投資し、その資金の大部分をマルチキャップファンドに投資しました。ファンドのパフォーマンスが低い場合は、4〜5のファンドの同じリストからバランスの取れたファンドに切り替えることができます。 ただし、ICICIPrudentialなどからファンドに切り替えることはできません。
これにより柔軟性が失われます。
いつでもHDFC Standard LifeからULIPを終了し、ICICIPrudentialから別のULIPを購入できます。ただし、いつ終了できるかには制限があります。さらに、新しいULIPに投資すると、ロックイン期間が再開されます。
投資信託の場合は、投資を売却して、ICICIAMCからのファンドにシフトすることができます。
パフォーマンスの低下のわずかな兆候で資金をホッピングし続けるべきだと言っているのではないことを理解してください。実際、これは逆効果になる可能性があります。私が言っているのは、ULIPの場合は柔軟性が低いということだけです。
生命保険業界がULIPを支持する際に使用する顕著な議論の1つは、ULIPの料金が非常に低いということです。
ULIPのFMCの上限は1.35％p.aです。総利回りと純利回りには上限もあります。
同時に、投資信託の費用比率は、年率2.5％〜3％に達する可能性があります。エクイティファンドの場合。ただし、すべてのファンドの費用比率が高いわけではないことに注意してください。デットファンドの場合、費用比率が低くなることが期待できます。直接プランの費用比率はさらに低くなります（エクイティファンドとデットファンドの両方）。
現在、1.35％p.a。エクイティファンドとしては良い数字のように見えるかもしれません。ただし、同じFMCが、たとえば流動性または短期の債券ファンドに対して請求される場合。それほど低くはありませんよね？ちなみに、デットファンドのFMCも1.35％と言っているわけではありませんが、かなり高いです。
さらに、（上記で見たように）発生する料金はこれらだけではありません。
投資信託にもっと投資したい場合は、いつでもそれを行うことができます。一括投資を行うことも、毎月のSIP金額を増やすこともできます。
ただし、ULIPの場合、それを簡単に行うことはできません。 プレミアムを追加することはできますが、追加のライフカバーを購入しないとそれを行うことはできません。 この側面については別の投稿で説明しました。
読む ：ULIPの補充を避ける必要があるのはなぜですか？
したがって、ULIPに通常より多くの金額を投資したい場合は、追加の生命保険の死亡率も負担する必要があります 。追加のライフカバーが必要かどうかは関係ありません。
さらに、追加料金にも付随料金がかかる場合があります。たとえば、トップアッププレミアムのプレミアム割り当て料金をせき立てる必要がある場合があります。
エクイティミューチュアルファンドの売却による長期キャピタルゲインに対する税金の導入にもかかわらず、私は引き続きULIPよりもエクイティファンドを利用します。あなたはそれを私の偏見と呼ぶかもしれませんし、ULIPや伝統的な生命保険プランのようなバンドルされた製品に対する私の嫌悪に起因するかもしれません。
しかし、私は柔軟性の欠如と、私が必要とするかもしれないし、必要としないかもしれないライフカバーのために鼻から支払うことについてもっと心配しています。
私は保険と投資を別々に保つことを信じています。 ULIPではそれを行うことはできません。
どう思いますか？