財政政策と金融政策の両方が、近い将来の経済のパフォーマンスに影響を与えます。これらのそれぞれの有効性を妨げる問題は、政策の実施から経済に影響を与える実際の証拠までに発生するタイムラグです。金融政策または財政政策のタイムラグにはさまざまな理由があり、タイムラグは、経済状況を改善するための金融および財政政策の取り組みに継続的な問題を引き起こします。
金融政策は、連邦準備銀行によって実施される一連の指示として機能します。連邦準備法は、雇用水準を最大化し、価格を安定させ、中程度の長期金利を維持することを目指す金融政策の目標を設定しています。連邦準備銀行は、金融政策を使用して、金額、および信用と金利を管理および緩和します。これらを手段として使用して、雇用レベル、製造業の生産高、および一般的な価格レベルに影響を与えます。
財政政策は、政府によって制定された一連の決定です。基本的に、決定には、商品やサービスの購入、社会保障や福祉などの送金への支出、および請求される税金の種類と金額が含まれます。
金融政策の変更は、通常、経済に影響を与えるのに一定の時間がかかります。タイムラグは、 9か月から2年までの範囲に及ぶ可能性があります 。
財政政策とその産出への影響は、より短いタイムラグを持っています。金融政策が金利を引き下げることによって経済を刺激しようとすると、最大 18か月かかる場合があります 経済状況の改善の証拠が現れるため。さらに、たとえば政府が財政政策を変更し、支出を増やすことを選択した場合、財政刺激策が経済に影響を与えるまでにはまだ数か月かかる可能性があります。
タイムラグの例として、FRBは金利を引き下げる可能性がありますが、以下の理由により、これらの引き下げが経済に反映されるまでには時間がかかります。まず、固定金利の住宅ローンを所有する住宅所有者は、ローンが借り換えのために提示されるまで、金利の引き下げを利用できません。これには、 1〜2年かかる場合があります。 。この2年間、低金利はこのグループの個人の可処分所得の額に何の違いももたらしませんでした。
さらに、消費者や企業は経済への信頼を欠いている可能性があるため、金利が低くなったとしても、低金利を利用することを選択する前に、将来の成長見通しの可能性を検討します。そうすると、銀行は完全な利下げを消費者に転嫁できない可能性があり、銀行が引き継ぐ利下げはゆっくりと起こります。
最後に、ドルの価値が下がると、他の国への輸出が安くなります。ただし、他の国では通常、数か月以上前もって注文をスケジュールするため、ドルの価値の変化によるメリットはありません。最終的に、タイムラグにより、この金融政策は近い将来、経済に利益をもたらすことができなくなりました。
タイムラグの最大の問題の1つは、経済を改善する試みの効果が低下することです。たとえば、経済が不況に見舞われ、連邦政府が金利を引き下げるための新しい金融政策決定を実施し、政府が減税のために新しい財政政策を実施する場合、経済はの実際の効果の証拠を見ない可能性があります9〜12か月 。この間、失業率が上昇し、治療が困難になる可能性があります。
逆に、政府が経済を刺激するための努力に積極的すぎて、現在の拡大のために次の12か月がインフレを引き起こす状況を作り出す場合、別の問題が発生します。