VIXインデックス:先物市場のゲージボラティリティ

シカゴ・ボード・オプション取引所(CBOE)のボラティリティ指数(一般にVIXと呼ばれます)は、金融のボラティリティを測定するために最も広く使用されているツールです。すべての資産タイプのトレーダーが使用するベンチマークVIXインデックスは、投資家のセンチメントと市場リスクの両方を反映しています。

恐怖ゲージとも呼ばれます または恐怖指数 、金融のボラティリティは市場の不安と直接的な関係があります。言い換えれば、投資家が神経質になるほど、ボラティリティは高くなります。

ボラティリティはどのように測定されますか?

VIXは、S&P 500インデックスオプションの価格データから導き出された、今後12か月間にS&P500がどの程度変動するかを数学的に測定したものです。価格の変動が劇的であるほど、ボラティリティのレベルは高くなります。

一般に、VIXは売りが増えると上昇し、買いがより積極的になると下降します。

先行指標

VIXは先行指標と見なされます。つまり、理論的には、市場がフォローし始める前に市場のトレンドを予測できます。ただし、他の指標と同様に、VIXは完全ではなく、常に将来を予測するとは限りません。トレーダーがVIXに置く重要性は、市場への個々のアプローチによって大きく異なります。

VIXの値は、パーセンテージとして最もよく理解されます。たとえば、VIX値33は、インプライドボラティリティ33%として解釈できます。

VIXの歴史

VIXは、同じくヴァンダービルト大学の教授であるコンサルタントのロバートE.ウェリーがシカゴ商品取引所(CBOT)向けにVIXを開発した後、1993年にCBOEによって最初に導入されました。 CBOEは、1980年代後半にオプションベースのボラティリティ指数の作成に取り組み始め、最終的にはWhaleyにその概念を実現する責任を負わせました。

もともとは8つのS&P 100プットおよびコールオプションに基づいていましたが、VIXを計算するための正確な方法は何年にもわたって変更されました。デリバティブ市場が発展するにつれ、2003年にCBOEはゴールドマンサックスと協力し、VIXの計算方法を更新し、S&P500インデックスに基づく幅広いオプションセットを追加しました。

上の写真は、2007年から2020年までのVIX指数のチャートです。VIXは最近、2020年3月16日に史上最高値に達し、82.69の記録で終了しました。以前の記録は2008年11月21日から80.74でした。

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