株価指数は、株価の一般的な動きを示す株式のバスケットで構成されています。インデックスを構成する株式は、時価総額が高い、流動性が高いなどの特定の条件を満たす必要があります。指数先物は、トレーダーが株価の一般的な動きに投資することを可能にします。
これらの先物は一種の株式先物です。しかし、その前に、先物契約とは何かを簡単に定義してみましょう。先物契約により、買い手または売り手は、将来、特定の商品を所定の価格（「行使価格」）で売買することができます。株式先物取引では、将来、特定の株式を所定の価格で一定量購入することができます。
株価指数先物も同様に機能します。たとえば、Nasdaqインデックスがまもなく500ポイント上昇するとします。したがって、100個のナスダック指数先物をそれぞれ8,000米ドルで購入します。その間に、Nasdaqは8,500まで移動します。その後、8,000米ドルで先物を行使し、2,50,000米ドルのきちんとした利益を上げることができます。もちろん、指数が反対方向に移動して7,500に達した場合、行使価格8,000米ドルで購入し、2,50,000米ドルを失うしかありません！
インドでは、最初の株式先物契約はインデックスベースであり、2000年に導入されました。これらの先物は、ボンベイ証券取引所（BSE）や国立証券取引所（NSE）などの証券取引所で取引されています。これらは、BSESensexおよびNSENifty 100で利用できます。また、セクター別およびその他の多くのインデックスが取引に利用できます。
これらの先物には2つの広いタイプのトレーダーがあります。 1つのセクションは、株価の動きに対するヘッジに関心のある人々で構成されています。ポートフォリオマネージャーは、潜在的な損失をヘッジするためにこれらを下取りすることができます。ポートフォリオの価格が下落した場合、彼または彼女は、損失を相殺するために、これらの先物契約をより高いレートで売却することを選択できます。ただし、そのようなヘッジは全体的な利益を減少させます。
この市場の別の種類の参加者は投機家です。多くの投機家にとって、リスクは一般的な株のバスケットに分散しているため、先物は単一株よりもはるかに優れています。成長する経済では、指数は一般的に上昇傾向にあります。
取引を開始する前に、ブローカーに初期証拠金を預ける必要があります。これは、トランザクションの価値のパーセンテージです。また、1日で発生する可能性のある最も重大な損失をカバーするのに十分なはずであり、買い手と売り手の両方がそれを預ける必要があります。
仕組みは次のとおりです。これらの先物の10万ルピー相当を下取りしたい場合で、証拠金が5％の場合、ブローカーに50,000ルピーを預ける必要があります。したがって、この少量を預けることで、大量の取引が可能になります。これにより、利益を上げる可能性が高まります。ただし、この種の「レバレッジ」は、インデックスが期待どおりに動かない場合、かなりの損失につながる可能性があります。株価指数の先物のマージンは、他の先物契約よりも比較的低くなっています。
これらの先物は、ローリングベースで1、2、および3か月の満期期間で利用できます。
有効期限の終了時に、契約は現金で決済されます。つまり、株式の交付はありません。指数が満期期間終了時の行使価格よりも高い場合、買い手は利益を上げ、売り手は損失を出します。インデックスが低い場合、売り手または将来のライターは損失を被ります。
ただし、先物を売るのに有効期限まで待つ必要はありません。これらが有利に動いていないと感じた場合は、有効期限が切れる前であればいつでもポジションを売却できます。
レバレッジが高いということは、これらの先物が期待どおりに動かない場合、損失も大きくなることを意味します。リスクは複数の株式に分散しているため、これらの先物への投資は、個々の株式への投資よりも優れています。
多くの場合、個々の株はインデックスを上回っています。したがって、ポートフォリオマネージャーのこれらの先物契約で利益ヘッジが可能であるという可能性を失うことになります。ポートフォリオの損失は、ポジションを売却することで相殺できます。ヘッジはポートフォリオマネージャーのコストを増加させ、全体的な利益を低下させる可能性があります。大量の取引の証拠金として取引の一部のみを支払う必要があります。ポジションで損失を出した場合、ブローカーは要求します。追加の証拠金とそれを回復するためにあなたのポジションを売る可能性があります市場指数の動きから利益を上げることができます指数が常に上昇し、損失につながるという保証はありません
結論
株価指数先物の取引は、適切に行えば非常に実り多いものになります。大量の資本を投資する必要はありません。また、株式のバスケットに投資しているため、リスクも低くなります。ただし、注意しないとレバレッジが発生する可能性があります。それは確かにあなたの利益の可能性を高めますが、リスクもより重大です。