内部収益率（IRR）とは何ですか？そしてそれはどのように機能しますか： こんにちは読者。私たちのブログは創業以来多くのことを取り上げており、財務諸表の基本から評価の概念に至るまでの記事を書いています。私たちのブログを最初からフォローしている読者は、会社の詳細な分析を実行し、投資の評価に到達できるはずです。
増え続ける投稿のリストに、今日はポートフォリオの収益率を計算する方法を提供しようとする投稿を追加します。この方法は、内部収益率（IRR）と呼ばれます。
ポートフォリオのパフォーマンスを測定するIRR法は、CAGR測定よりも効果的であるため、最近非常に人気があります。そのため、実際のIRRとは何か、およびすばやく計算する方法を理解する必要があります。
非常に有益な投稿になるでしょう。それでは、始めましょう。
理論的には、IRRは、投資からの正味キャッシュフロー（流入と流出の両方）がゼロに等しくなる率です。より良い言い方をすれば、受け取ったすべての現金を還元するために投資したすべてのお金によって達成される収益率です。
CAGRは、投資収益を計算するための古典的な投資指標であり、投資資本が時間の経過とともに複合されることを前提としているため、平均収益よりもパフォーマンスをより適切に表現します。
しかし、それは実際の使用を妨げる可能性のあるいくつかの仮定をします。第一に、複利計算プロセスは時間の経過とともにスムーズに行われ、毎年安定した収益が得られることを前提としています。第二に、ポートフォリオがその存続期間中に2回だけキャッシュフローを被ると仮定します。 1つは投資が行われた最初の段階で、もう1つは投資が売却されて投資家に現金が返還されたときです。
実際には、投資が1回だけ行われるようなシナリオに遭遇することはめったにありません。私たちのほとんどは、時間の経過とともに定期的に投資を行うため、全体的な収益は、CAGRの計算方法が通常予測するものと実際には異なる可能性があります。
複数のまたは不均一な投資期間とキャッシュフローのような場合、CAGRの計算方法は無駄になり、内部収益率の方法を使用する方が目的に役立ちます。数学的には、IRRの計算は次の式で表されます。
ここで、P0、P1、。 。 。 Pnは、期間1、2、のキャッシュフローに等しくなります。 。 。それぞれn;また、IRRは投資の内部収益率に等しくなります。
￡ 3,00,000の株を購入したと仮定します。また、1年後にさらに100,000ポンド相当の株式を購入し、2年後にさらに50,000ポンド相当の株式を購入したと仮定します。
株式を売却する前に、さらに2年間株式を保有し、合計で7,50,000ポンドのキャッシュリターンを得るという、もう1つの仮定を立てましょう。
このシナリオでのIRR方程式は次のようになります。
数学的に言えば、IRRを分析的に計算することはできませんが、今日の計算機とスプレッドシートのおかげで、このタスクはかなり簡単に実行できます。
ExcelでXIRR関数を使用すると、このシナリオのIRRは11.80％になります。これは、投資のキャッシュフローの現在価値をゼロに等しくする率です。
たとえば、初期投資が4,50,000ポンド、最終的なキャッシュリターンが5年間で7,50,000ポンドの場合、CAGRを計算すると、10.8％という誤ったリターンが得られます。
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当初、IRR法は企業の資本予算プロジェクトに適用されていましたが、最近では、ポートフォリオの資本配分効率を計算するために投資家の間で好まれる方法になっています。
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