コーヒー缶投資アプローチの概要： 中産階級のインド人は、若者のほとんどを教育に追い込まれ、成人期の初めにキャリアを築き、両親の世話をすることに費やしていました。彼は50歳になる前に中年の危機に見舞われるでしょう。彼の成人後期は、引退の準備に費やされます。つまり、彼がまだ始めていない場合、そして最終的には彼の世話をするために彼の子供たちに頼ります。若い大人として、子供たちは今やインドの伝統と文化によって要求されるように誇りを持って責任を負っています。
一方、リスの生活は、主に木に生息し、餌を探して捕食者から逃げ出します。リスについて興味深いことの1つは、リスも将来のためにナッツを買いだめしようとしていることです。リスにとって残念なことに、そして私たちにとって幸運なことに、何百万本もの木が、ナッツを埋めて、どこに隠したかを忘れてしまうリスによって誤って植えられました。リスの寿命はわずか11〜12か月であるため、オークの成長には最大30年かかるため、通常、植えたオークのメリットを享受することはできません。しかし、彼らはまだ数十年前にリスの父親によって誤って植えられた可能性のある森に住んでいます。
リスとは異なり、人間の平均寿命は79年です。それでも、中産階級のインドのカテゴリーは苦労しており、利益を享受していないことがわかります。 Saurabh Mukerjeaによると、カップルが引退し、引退後も適度に良いライフスタイルでさらに25年間生き残るためには、税引き前に1年間、税引き後60〜70万ルピーが必要になります。
これは、思春期の子供たちの出費、健康の脆弱性、そして最も重要なこととして数年後のインフレを考えると、合理的に聞こえます。これは、家族が良好な状態で引退するためには、少なくとも15クローレの金融資産が必要であることを意味します。ちょっと時間が必要ですか？今日は、Coffee Can Investingと呼ばれる投資戦略について説明します。これは、長期的に15カロールのオークに植える種に光を当てます。
Coffee Can Investingは、1984年にRobert G. Kirbyが書いた論文で最初に造られました。この戦略の名前は、株式市場に投資する西側の人々が、コーヒーに入れておく証拠の物理的な証明書を受け取るために付けられました。缶。彼らは後でそれらを忘れて彼らのマットレスにこれらの缶を隠すでしょう。
これらの株は、彼が再びそれを見つけたとき、最終的にはその保有者を豊かにするために非常に成長するでしょう。 Coffee Can Investingの成功は、ポートフォリオ内の株式を選択するために使用される知恵と先見性に完全に依存しています。
ロバート・カービーは、1950年代に大規模な投資顧問組織で働いていたときに、このパターンを最初に劇的に観察しました。未亡人になったばかりの女性クライアントの一人が彼に近づきました。彼女は、夫から受け継いだ証券を組織のポートフォリオに追加することを望んでいました。弁護士だった彼女の夫は、彼女の財政の面倒を見るでしょう。
ロバート・カービーは、夫が社内のアドバイザーから得られるアドバイスに便乗していたことに気づきました。彼は、アドバイザーの指示に従って、妻のポートフォリオにアドバイスを適用しました。しかし、彼のポートフォリオに関しては、彼は株の購入に関連するものだけをフォローしていました。彼は売りの推奨に全く注意を払わなかった。彼は単にすべての購入に5,000ドルを入れるでしょう。
ロバート・カービーが作成されたポートフォリオをレビューしたとき、夫はたった1000ドルの価値のある多くの株を持っていました。しかし、今では10万ドル相当のかなりの数の投資がありました。 800,000ドル相当の1つのジャンボが、妻のポートフォリオ全体を上回りました。これらはHaloidと呼ばれる会社の株でした。この投資は後にゼロックスの無数の株式であることが判明しました。
妻のポートフォリオが亡くなった夫のポートフォリオと一致しなかったため、これはカービーを驚かせました。これは、妻のポートフォリオが投資組織によって管理されているにもかかわらず発生しました。そして、彼がしたのは、投資顧問組織によって提案されたように株を買うことだけでしたが、株がマイナスに動いていたとしても、売り注文を無視しました。
カービィが1984年に最初に論文を書いたとき、彼はそれに続くインデックスファンドの増加があることに気づきました。これは今日まで続いています。市場のインデックスは、その市場で保有されている上位の証券のポートフォリオを作成します。ただし、インデックスは証券を保有していません。米国にはS＆P500インデックスがあります。インデックスファンドが行うことは、証券に投資することによって実際のポートフォリオを作成することです。
論文では、カービィは、インデックスが持つポートフォリオに追いつくために定期的に証券を取引する必要があるため、これらのファンドを批判しています。カービーはまた、S＆P500インデックスが数百の株式の追加と削除をどのように行ったかについても説明しています。これらの株式を取引するには、インデックスファンドが積極的に必要とされます。これらだけの取引コストは、ポートフォリオとインデックスファンドの成長に大きな影響を及ぼします。したがって、カービーはコーヒー缶投資を導入しました。彼は、株を放っておくことが、未亡人の夫が1950年代に彼のポートフォリオを大幅に成長させた理由の1つであると特定しました。また、彼はまた、取引による取引コストを、優れた投資収益に対する最大の不利益と見なしました。
Coffee Can Investingのこれらの優れた投資収益率を活用するには、
彼らの著書「CoffeeCanInvesting：途方もない富への低リスクの道」では、Saurabh Mukherjea、Rakshit Ranjan、およびPranab Uniyalが、コーヒー缶ポートフォリオを作成するために株を選ぶ方法について説明しています。彼らによると、検討対象の株式は次の方法でフィルタリングする必要があります。
これは、確立した会社が必要になるためです。また、少なくとも10年間の会社の過去の記録が必要になるためです。
3。企業のROCEは15％以上である必要があります
ROCEは、経営陣があなたが会社に入れたお金を正しく割り当てることができるかどうかを示します。 （ROCE =純利益/株主資本）
ポートフォリオで選択された株式は、依然として分散化する必要があります。投資は、業界全体およびさまざまな資本クラスにわたって行う必要があります。ただし、これは投資家によって異なり、それに応じて異なります。投資家は、企業が大きすぎると成長の余地が限られることを覚えておく必要があります。中小企業が成長する可能性ははるかに高いです。ただし、これは長期間は当てはまりません。長期的には、20年とすると、このメリットは、大型株と比較して小型株の企業には存在しなくなります。
トレンドを研究し、ポートフォリオをまとめた後、「Coffee Can Investing：途方もない富への低リスクの道」という本は、PatiencePremiumの概念を提唱します。 Patience Premiumによると、1年を超える期間では、より高い収益が得られる可能性が高くなります。投資家は、1年または最大7年のような期間では実際にはあまり報われません。本によると、返品の可能性は3年から5年の間にさらに減少します。 7年と10年のマークの後、忍耐保険料ははるかに高くなります。
最良のシナリオは、忍耐プレミアムと品質プレミアムを組み合わせた場合に発生します。品質プレミアムは、ポートフォリオで選択された品質企業に関連するプレミアムです。夢のミックスは、Coffee Canポートフォリオフィルターに従って選択された高品質の企業と、投資を長期にわたって行う投資家です。両方の保険料を合わせると、お金を失う確率は毎年-3％です。 10年後、収益は20％になります。ただし、この期間が過ぎても停滞したままになります。したがって、10年後、期待される収益は多かれ少なかれ20％になります。
Pranab Uniyalは、この本「日常生活の数学」への言及を引用して説明しています。この本によると、大きな数は小さな数とは異なる振る舞いをします。彼らはこれを説明するためにサイコロのアナロジーを使用します。 3人がそれぞれサイコロを5回振ったとしましょう。サイコロを5回振って得られる平均は、変動するか、互いに変動する可能性が非常に高くなります。一方、全員がサイコロを1000回振った場合、平均はすべて3.5になります。
同様に投資に。短期間には市場のボラティリティにさらされます。これは投資を失う最も簡単な方法であり、結果は投資家によって大きく異なります。ただし、より長い期間、たとえば10年を見ると、さまざまな投資家がCoffee Canポートフォリオを作成した場合、収益は毎年20％に収束します。
この本はまた、リスクが高く、報酬が高いと言っているすべての投資家の言葉の引用に異議を唱えています。 Coffee Can Investingは、投資家が短期的にギャンブルをする代わりに、投資に対して莫大な利益を得る方法を提供します。ただし、これらのリターンは、ポートフォリオが長期間保持されている場合にのみ達成できます。投資家がここで稼ぐ主な理由の1つは、すべての取引コストを節約することです。
インドの人口のわずか2％がインドの株式市場にふける。 95％以上が、貯蓄を土地と金に投資することを好みます。これは、私たち人間が、見たり触れたりできる資産に信頼を置く傾向があるためである可能性があります。また、金に関しては、文化的な影響が非常に大きくなっています。
2003年から2013年にかけてのブームにより、この土地は最良の投資の1つと見なされるようになりました。このため、インドは現在、世界で最も高価な市場の1つになっています。しかし、価格には適切な需要が続きません。これは市場に多くの売れ残りの物件を残しました。これにより、特にインフレに先んじたい場合、土地と金は最近の最悪の投資の1つになっています。そして、彼らが株式市場と競争したいのであれば、さらに悪い投資です。
Coffee Can Investingは、この要素に基づいて構築されたと言えます。 1回限りの投資で発生する費用を除けば、残りの10年間は取引費用は発生しません。インデックスの追跡には、ファンドポートフォリオへの複数の追加と削除が含まれます。このため、投資は定期的に仲介およびその他の費用の取引コストの影響を受けます。
これに加えて、投資運用会社は投資家に請求される独自の一連の料金を持っています。投資運用会社への費用は、インデックスファンドだけでなく、すべてのファンドに分散されます。また、市場でのアルファの探求では、投資マネージャーが投資家に見かけのスキルを請求しています。ただし、投資家が市場にとどまっている期間中、投資家が市場を打ち負かすことはめったにありません。
個人が作成したコーヒー缶ポートフォリオには、経費率はありません。また、投資家は税金が投資にどのように影響するかをめったに考慮しません。定期的な購入と販売は、得られた利益に追加の税金をもたらします。
これは、Coffee CanInvestingの必需品の1つでもあります。質の高い株のポートフォリオをフィルタリングして達成した後、必要なのは、それらを脇に置いて10年間放置することだけです。
私たちが投資するとき、残念ながら私たちは常に会社で何が起こっているかを追跡しようとします。 CEOの交代、政治的およびその他の経済的変化はすべて、私たちが持ち株に基づいて行動するように刺激します。実際、コーヒー缶ポートフォリオでは、パンデミックの際に株を見ないようにする必要さえあります。
適切なコーヒー缶ポートフォリオを作成するためのフィルターは、現在のシナリオによる最高の在庫のみがポートフォリオに到達することを保証します。ただし、短期的には、これらの株式は、市場、政治、およびその他の変化に応じて非常に高いボラティリティに直面するでしょう。長期的には、株式はその本質的な品質によってのみ判断されます。ただし、少数の株が悪い投資であることが判明した場合でも、カービーが亡くなった夫のポートフォリオで見たものを引用するのが最善です。他の株ほどパフォーマンスが良くなかった株もありましたが、それらはより良いパフォーマンスをした株によって補われた以上のものでした。長期的には、ポートフォリオは市場のボラティリティによる影響の減少に直面するでしょう。
「CoffeeCanInvesting」によると、すべてのステップを実行したポートフォリオは、市場よりもパフォーマンスが高く、8〜10％上回っています
この投資戦略により、市場を大幅に上回ることができる場合、ミューチュアルファンドがこの投資戦略に従うべきではない理由について疑問が生じます。
—主な理由の1つは、10年間待つことです。 Coffee Canでは、パフォーマンスを判断するために、10年以上待つ必要があります。そのようなファンドにコミットすることをいとわない投資家はほとんどいないでしょう。
–ファンドがコーヒー缶の投資を開始するシナリオを想像してみてください。ファンドのポートフォリオを準備するチームを設立する必要があります。次は何？コーヒーは、次の10年間の投資を単に無視することを要求する可能性があります。 Coffee Canとしてのみファンドを設立することは、最初は莫大な設立費用がかかり、10年後には収益が得られます。通常の投資会社では、従業員は正しい意思決定、投資、および業績に対して報われます。これらの福利厚生は、そのような企業の従業員が10年後にのみ利用できるようになります。これは彼らにとって非常に不公平でしょう。
Coffee Can Investingはインド市場では人気がありませんが、コーヒー缶のルーティングを提供している資産運用会社はまだいくつかあります。
Coffee Can Investingは、私たちが本当に投資家であるかどうかを疑問視します。または、あらゆる市場の変化に対する私たちの反応のために、私たちはうっかりトレーダーになってしまいました。投資家のファサードを保持しているトレーダー。
RobertKirbyがCoffeeCan Investingを紹介した論文の最後で、彼の主張はインデックスファンドに反対していないことを明らかにしています。それらは、すべての取引に関連する取引費用、仲介手数料、税金に向けられました。代わりに、株をそのままにしておくと、パフォーマンスが大幅に向上します
私たちが通常のインド人投資家を採用した場合、彼が一度の投資に巨額の貢献を期待されることは非現実的です。代わりに、コーヒーをフォローしたいのであれば投資することができますが、一度に莫大な金額を確保することができない場合は、彼が次のことを行う方が良いでしょう。
投資家ができることを投資し、それを10年間取っておくことで、コーヒー缶ポートフォリオを作成します。彼が1年で再び十分に節約したとき、それへの参照なしで彼が以前に作成したものから完全に独立しているコーヒー缶ポートフォリオを作成します。これは、現在のシナリオに基づいて一般的なフィルタリング会社の市況にのみ基づいており、10年間は取っておかなければなりません。
徹底的な調査のために、サウラブ・ムケルジェア、ラクシット・ランジャン、プラナブ・ウニヤルによる「コーヒー缶投資：途方もない富への低リスクの道」を読むことをお勧めします。投資に関する本はかなりあるかもしれませんが、特にインド市場を念頭に置いて書かれた本はほとんどありません。
冒頭で述べたループを断ち切ることは非常にやりがいがあります。幸せな投資。