数日前、私は私の友人と投資信託について話し合っていました。会話の中で、彼は私に投資信託スキームに投資するために考慮する必要がある重要なパラメーターを述べるように頼みました。別の時、LinkedInの私の接続リストの人が私にテキストメッセージを送って、いつエクイティミューチュアルファンドに投資すべきか尋ねました。彼はさらに、一時金を投資すべきか、SIPを介した投資を選択すべきかを知りたがっていました。昨日もまた、私の古い友人が夕方に私に電話をかけてきて、彼のリスクリターンプロファイルを考慮して、どのファンドに投資すべきか尋ねました。
さて、ミューチュアルファンドの愛好家であり、2年以上のミューチュアルファンド投資の経験を持っているので、私は私の知人からミューチュアルファンドに関する多くのそのような質問に頻繁に出くわします。しかし、私が本当に驚いたことが1つあります。これまで、オープンエンド型とクローズドエンド型のミューチュアルファンドについて誰も私に質問したことがないということです。
これは、ミューチュアルファンド投資の新入生であるかどうかを知る必要があることだと思います。したがって、今日、私はオープンエンド型ファンドとクローズドエンド型ファンドについて話すことにしました。
構造に基づいて、ミューチュアルファンドはオープンエンドミューチュアルファンドまたはクローズドエンドミューチュアルファンドのいずれかと呼ぶことができます。まず、オープンエンド型ファンドについて説明しましょう。
オープンエンド型ファンドは、市場から任意の数のユニットを発行できます。これらは、既存の投資主ではなく投資信託会社から直接ユニットを購入できるいくつかの集団投資スキームと同様に機能します。
クローズドエンド型ファンドとは異なり、オープンエンド型スキームのユニットは、NFO（新ファンドオファリング）期間が終了した後でも購入または売却できます。これらのファンドは、日常的にユニットを提供します。さらに、いつでも投資信託会社にユニットを引き換えることができます。
オープンエンド型ファンドのユニットは、純資産価値（NAV）と呼ばれる価格で発行されます。スキームのNAVは、スキームの資産から負債を差し引いた市場評価に他なりません。スキームがうまく機能する場合、そのNAVは上昇し、その逆も同様です。したがって、ファンドのNAVを常に確認することは、投資家がそのパフォーマンスを評価するのに役立ちます。
クローズドエンド型ファンドでは、一定数のユニットがNAVでその新ファンドオファリング（NFO）の投資家に発行されます。その後、投資家に新しいユニットは提供されません。したがって、NFO期間が終了した後は、クローズドエンド型ファンドのユニットに投資することはできません。さらに、NFO期間が経過した後は、投資信託会社にユニットを償還することはできません。
既存の投資家に流動性を提供するために、クローズドエンドスキームの既存のユニットは、NFOに続いて承認された証券取引所に上場されます。これらのユニットに関するその他の取引は、株式市場で行われます。
証券取引所でのクローズドエンド型ファンドのユニットの取引は、市場での需要と供給の相互作用によって決定される価格で行われます。したがって、証券取引所では、NAVを上回るプレミアムまたは下回る価格で、クローズドエンドスキームのユニットを取得します。
これまで、オープンエンド型およびクローズドエンド型ファンドの基本を理解してきました。それらの主な違いを見てみましょう。
1。オープンエンドスキームは、本質的により流動的です。 オープンエンド型ファンドのユニットはいつでも償還できます。クローズドエンドスキームには、固定のロックイン期間があります。ポートフォリオをNAVの投資信託会社に償還する場合は、指定された期間内に償還する必要があります。それ以外の場合は、市場で決定された価格で証券取引所を通じて処分する必要があります。
2。クローズエンド型スキームとは異なり、オープンエンド型ファンドは、認められた証券取引所では取引されません。 オープンエンドスキームのユニットの価格は、主にその原証券の価格に影響されます。一方、クローズドエンドスキームのユニットの価格は、ベンチマークと比較して、市場の力の影響を強く受けます。したがって、クローズドエンド型ファンドと比較して、オープンエンド型スキームのパフォーマンスを評価する方が簡単です。
3。クローズドエンド型ファンドは、リアルタイムの市場価格で取引機会を提供します： クローズドエンド型ファンドのユニットは株式のような証券取引所で取引されるため、リアルタイムの市場価格に基づいて取引する機会が得られます。指値注文、証拠金取引などの株式取引戦略を適用できます。
4。プレッシャーが少ない クローズドエンド型ファンドマネージャー： オープンエンドスキームのファンドマネージャーは、スキームの目的に厳密に従う以外に選択肢はありません。さらに、彼らは投資主の償還圧力に何度も直面しなければなりません。ファンドマネージャーがクローズドエンドスキームで処理するAUM（運用資産）は、最初からほぼ固定されています。したがって、彼らは独自の裁量で同じことを管理でき、外部からの圧力に直面したり、厳格なコンプライアンスを遵守したりする必要はありません。
5。オープンエンド型ファンドとは異なり、クローズドエンド型ファンドの実績はありません： さまざまな景気循環にわたるクローズドエンド型ファンドのパフォーマンスを確認することはできません。ただし、オープンエンド型ファンドの場合は、いつでも十分な情報に基づいて投資を決定できます。
6。クローズドエンド型ファンドでは、NFOの発行時に、スキームに一時金を投資する必要があります。 投資を行う上でリスクの高いアプローチであると言っても間違いありません。一方、オープンエンド型ファンドでは、選択したスキームで体系的な投資計画（SIP）を設定できます。
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オープンエンド型ファンドでは、多くの投資家は、NAVが短期的に5〜10％上昇したときに、ポートフォリオを償還して迅速な利益を計上しようとしています。これは、長期的に高いリターンを達成することを目的として投資を続ける長期投資家を大きく傷つけます。この点で、クローズドエンド型ファンドはより良い選択肢のようです。これは、そのロックイン期間が投資家による早期償還を妨げ、投資家が株式市場で償還した場合でも、スキームのAUMは影響を受けないままであるためです。
繰り返しになりますが、市場に関する知識がほとんどまたはまったくなく、年間15〜20％のリターンを目指している場合は、オープンエンド型ファンドが理想的です。これらのファンドでは、NAVは毎日更新され、クローズドエンドのものと比較してより広い範囲の清算を提供します。
さらに、クローズドエンド型ファンドは投資のためのSIPモードを提供していません。 NFOまたは流通市場のいずれかで一括払いモードにのみ投資できます。したがって、株式市場の株式のように投資信託スキームで取引したい場合は、クローズドエンド型ファンドに投資することを選択できます。しかし、あなたが定期的に投資するのが好きな定期的な収入を得ている人なら、オープンエンドのミューチュアルファンドは常にあなたにとってより良いです。
オープンエンド型ファンドを選択することがクローズドエンド型スキームに投資するよりも優れているかどうかを結論付けるのはそれほど簡単ではありません。ミューチュアルファンドスキームのパフォーマンスは、それがオープンエンドであるかクローズドエンドであるかにかかわらず、それが属するファンドのカテゴリーとファンドマネージャーがその資産を処理する効果に依存します。それに加えて、さらに重要なのは、投資信託に投資したい目的です。