先月の市場行動が何かを強調しているとすれば、それは大きな優良配当株が時代遅れになることは決してないということです。そして、それは特に優良株の最高のエクイティインカムビークル、つまりダウの配当株のトップに当てはまります。
業界をリードする30社のエリート要塞であるダウジョーンズ工業株30種平均は、信頼できる配当支払者の天国です。そのコンポーネントの1つであるSalesforce.com（CRM）だけが、配当をまったく支払っていません。
また、長年の配当機であるボーイング（BA）とウォルトディズニー（DIS）は、COVID-19危機に対応して一時的に配当を停止しましたが、ダウは信頼性が高く成長している配当の泉であり続けています。実際、ダウの配当株の多くは、S＆P 500配当貴族のメンバーです。これは、少なくとも25年連続で毎年支払いを増やしている企業のリストです。
ダウの配当が多い性格は、ベンチマークのS＆P 500が9月2日の記録的な終値でピークに達したため、ベンチマークのS＆P 500を上回りました。ボラティリティが回復する中、不確実性が高まっているため、ダウの配当株のケースはこれまで。
「配当戦略は、市場参加者が潜在的なアウトパフォーマンスと魅力的な利回りを求める足がかりを得ました。特に、世界がCOVID-19からの経済的落ち込みに対処しているため、2020年初頭以来見られたさらに低金利の環境で」とTianyinCheng氏は述べています。 S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスのストラテジー・インデックスのシニアディレクター。 「配当の伸びの歴史を持つ株式は、不確実な環境で魅力的な投資機会を提示する可能性があります。」
その現実を踏まえて、アナリストの最高評価のダウ配当株の優良株平均を選別しました。
プロセスの仕組みは次のとおりです。S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスは、アナリストの株価を調査し、5段階でスコアを付けます。ここで、1.0は強い買い、5.0は強い売りを意味します。 2.5以下のスコアは、アナリストが平均して株式を購入と評価することを意味します。スコアが1.0に近づくほど、購入の呼びかけは強くなります。
次に、利回りが2％以上のダウ配当株に限定しました。 （Birinyi Associatesのデータによると、優良株の平均での利回りは1.86％です。）最後に、調査、基本的な要因、およびアナリストによる最高得点の名前の見積もりを掘り下げました。
これにより、ウォール街のコンセンサス推奨に基づいて、ダウの配当株トップ10のリストにたどり着きました。 それぞれを際立たせるものを分析しながら読み進めてください。
メガキャッププロクター・アンド・ギャンブルなどの消費者の主力株 （PG、139.58ドル）は、パンデミックとローリングロックダウンの初期の勝者でした。人々は常にP＆GのCharminトイレットペーパー、Head＆Shouldersシャンプー、Crest歯磨き粉などの製品を必要とします。
しかし現在、一部のアナリストは、原材料のコストの上昇やその他の費用の圧力は言うまでもなく、前年比での比較がますます困難になっていることを心配しています。
市場はストリートよりもさらに懸念を抱いています。このダウ配当株は、年初来で基本的に変わらず、S＆P500をほぼ16パーセントポイント下回っています。
Procter＆Gambleは、コストの上昇を相殺するための値上げを発表したとUBS GlobalResearchは述べています。しかし、アナリストのピーター・グロムは、商品や運賃の上昇、および外国為替の逆風もあって、株式について中立（保留）の推奨を維持しています。
「前年比の比較とインフレに関するボラティリティを考えると、これらのPG株価レベルでは、より魅力的なエントリーポイントを探すか、PGがハイエンドを超えて提供できるシナリオの可視性が高まるまで待ちます。株式についてより建設的になる前のガイダンス範囲」と述べた。
ただし、Streetのコンセンサス推奨は、依然としてBuyに有効です。 6人のアナリストがStrongBuyでこのダウ配当株を持っています。4人はBuyと言い、10人はそれをHoldと呼び、1人はSellと言います。
所得投資家にとって幸いなことに、P＆Gは配当成長マシンです。確かに、S＆P 500配当貴族のメンバーであり、少なくとも25年連続で毎年支払いを増やしている企業のリストです。
P＆Gの場合、シンシナティに本拠を置く同社の配当成長の連続は65年になります。直近の引き上げ–四半期配当が10％増加して1株あたり86.98セント–は4月に発生しました。
グループとしてのアナリストは、 JPモルガンチェースに対して着実に強気を維持しています。 （JPM、167.13ドル）2021年の間に、その結果、クライアントは多大な報いを受けました。
資産別の国内最大の銀行のシェアは、年初来でほぼ32％上昇しており、より広い市場をほぼ16パーセントポイントリードしています。
アナリストによると、複数の事業分野にわたるJPMの強みと経済的背景の改善により、JPMは際立っています。それはまた、金利が方向的に高く向かっているように見えるのを助けます。
CFRAリサーチのアナリスト、ケネス・レオン（購入）は、「JPMは、投資銀行と合わせて総収益の83％を占める、消費者および中小企業からの融資活動を増やすのに適した立場にあると考えています」と述べています。 「JPモルはトップ3の企業として投資銀行業務でウォレットシェアを獲得していると思います。」
Argus Researchで、アナリストのStephen Biggar（Buy）は、銀行の最新の四半期決算は「JPMの大幅な収益の多様化のメリットをさらに実証した」と述べています。彼は、株式を購入する理由として、ローンの伸びの継続的な改善、良好な信用の質、および安価な評価への期待を指摘しています。
ストリートではビッグガーのような強気が支配的です。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスが追跡しているこのダウ配当株について意見を発表している26人のアナリストのうち、10人がストロングバイで評価し、6人がバイ、7人がホールド、1人がセル、2人がストロングセルと評価しています。
JPMの配当利回りは投資家を驚かせないかもしれませんが、彼らはその成長の筋と成長率にあまり疑問を呈することはできません。ダウの配当株に関しては、これは11年連続で配当を引き上げており、10年間の年間成長率は1,700％に相当します。
シスコシステムズ （CSCO、55.14ドル）株式は今年これまでにS＆P 500を7パーセントポイント以上上回っており、ダウ工業株30種のパフォーマンスをほぼ2倍にしています。ストリートは、今後さらに優れたパフォーマンスを期待しています。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスが追跡しているこのダウ配当株をカバーしている30人のアナリストのうち、10人がストロングバイで評価し、6人がバイと言い、14人がホールドしています。これは、購入のコンセンサス推奨に適しています。
このダウ配当株の価格上昇は配当利回りに圧力をかけましたが（株の価格とその配当利回りは反対方向に動きます）、株主に現金を還元するという経営陣のコミットメントに疑問の余地はありません。
シスコは、10年間毎年配当を増やしてきました。また、2.7％の場合、歩留まりも比較的高くなります。結局のところ、テクノロジーセクターの平均配当利回りはわずか1.4％です。
投資家にとって見通しが難しいのは、シスコがインターネットルーターやスイッチなどのハードウェアに大きく依存することから、より成長率の高いソフトウェアやクラウドサービスに移行していることです。控えめに言っても、それは挑戦でした。
「シスコでは、大小を問わず、ほとんどの企業がIT支出を回復させているため、注文が回復していると見ています」と、ニーダムのアナリスト、アレックスヘンダーソン（ホールド）は述べています。 「これらのより強い注文を相殺し、供給の制約は成長を抑制していますが、通常よりもさらに可視性を提供しています。」
ジェフリーズのアナリスト、ジョージ・ノッター（購入）は、世界的なチップ不足は現在の課題であると述べていますが、その逆風に焦点を合わせると、森の樹木が失われます。
Notter氏は、CSCOの「全体像」は、「CSCOのビジネスを推進してきたビジネストランスフォーメーション/デジタル化のトレンドがなくなることはない」と主張しています。
アナリストはさらに、CSCOの「時価総額と配当利回りは株価の下限を維持するのに役立つはずだ」と主張しています。
ゴールドマンサックス （GS、$ 380.0）は、今年これまでのところ最高のダウジョーンズ株であり、10月1日まで44％以上上昇しています。アナリストは、投資銀行の株に対して引き続き強気です。
CFRAリサーチのアナリスト、ケネス・レオン（ストロングバイ）は、「資本市場は、企業の発行者、M＆A、投資家からの低金利でリスクの高い環境で引き続き非常に活発であると信じています」と述べています。 「GSは資産/ウェルスマネジメントとリテールバンキングの高い成長を拡大できると考えていますが、投資銀行は記録的な新規株式公開とM＆Aパイプラインの恩恵を受けています。」
アナリストは、投資銀行の強みはゴールドマンサックスの手に実際に影響を及ぼしていると述べています。
パイパー・ジャフレーのアナリスト、ジェフリー・ハート（オーバーウェイト）は、「投資銀行のバックログは、21年第2四半期に過去最高の水準にまで増加しました。
ジェフリーズでは、アナリストのダニエル・ファノンが6月のバイでダウの配当株の取材を開始しました。これは、投資銀行や資本市場の強さなど、株価を押し上げると予想されるプラス要因を挙げています。
ファノンはストリートで過半数を占めており、購入のコンセンサス推奨があります。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡されたGSについて意見を発表している27人のアナリストのうち、10人がストロングバイで評価し、7人がバイ、9人がホールド、1人がストロングセルと評価しています。一方、彼らは、同社が今後3〜5年間で13.6％の平均年間1株当たり利益（EPS）の成長を生み出すと予測しています。
このダウ配当株の利回りは、金融セクターの平均である3.2％に比べるとわずかですが、投資銀行は少なくとも10年連続で毎年支払いを増やしています。
シェブロン （CVX、104.33ドル）は、30のダウジョーンズ株の中で唯一のエネルギーセクターの構成要素です。今年のシェアはこれまでのところほぼ24％上昇しており、より広い市場をほぼ7パーセントポイント上回っています。
ウォール街は、このダウ配当株に対する強気な見方を18か月以上続けています。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、10人のアナリストがStrong Buyでエネルギー株を評価し、6人がBuyで、12人がHoldで評価しています。
確かに、エクソンモービル（XOM）に次ぐ米国で2番目に大きい統合石油メジャーに対して行われる説得力のある購入事例があり、多くのアナリストは投資家が彼らの忍耐力に対して報われると主張しています。
「現在の不安定なエネルギー環境では、企業のバランスシートの強さとコスト曲線上の位置が重要であり、潜在的に長期間の不安定な石油価格を管理するのに適した位置にある統合石油会社を支持します」とArgusResearchのアナリストBillSeleskyは書いています（買う）。 「CVXは、クラス最高の生産成長、業界で低い運用コスト、および強力なバランスシートの恩恵を受けているため、これらの企業の1つです。」
アナリストはさらに、シェブロンが第3四半期に年間20億ドルから30億ドルの割合で株式買戻しを再開する予定であり、最終的にはパンデミック前の年間50億ドルの水準に買い戻すことができる「堅実な出発点」と呼んでいると述べています。 。
レイモンド・ジェームズのアナリスト、ジャスティン・ジェンキンス（アウトパフォーム）も同様の主張をしています。
「メジャーの最強の財務基盤と魅力的な相対資産ポートフォリオを組み合わせることで、シェブロンは最も直接的にプラスのリスク/報酬を提供します」とジェンキンスは書いています。
一方、30年以上にわたって毎年支払いを引き上げてきたCVXの配当への取り組みに疑問の余地はありません。これも比較的寛大な配当であり、エネルギー部門の平均である4.5％に対して5.1％の配当をもたらします。
アナリストは、 Johnson＆Johnson で購入するというコンセンサスの推奨事項を持っています （JNJ、160.47ドル）、その強力なパイプライン、医療機器および買収に対する需要の回復、その他のポジティブな点を引用しています。
「同社の現在の成長機会、製薬パイプラインの強み、買収統合の成功は、200ドルの目標を支えています」とArgusResearchのアナリストであるDavidToung（Buy）は書いています。 「J＆Jは、新たに買収したブランドに後押しされて、成長する消費者ビジネスからも恩恵を受けています。」
Toungの12か月の目標価格は、このダウ配当株にほぼ25％の上昇を意味します。ストリートの平均目標である185.83ドルは楽観的ではなく、来年かそこらで約16％の上昇を意味します。
Toungの目標価格が達成可能かどうかは、2020年に65億ドルの取引で買収したMomentaPharmaceuticalsの統合におけるJNJの成功に一部依存しています。
Stifelのアナリスト、リックワイズは、JNJには複数の成長ドライバーがあり、古典的なバイアンドホールドの名前であることに同意しています。彼は単に現在のレベルの株が好きではありません。
「ジョンソン・エンド・ジョンソンは、相対的な安全性と安定性を求める投資家にとって、あらゆる市場環境における中核的なヘルスケアホールディングおよびトータルリターンビークルと見なしています」と、JNJをホールドで評価するワイズは書いています。 / P>
トータルリターンの手段であるということに関しては、配当の成長に対してより大きなコミットメントを示している企業はほとんどありません。この配当貴族は、59年連続で毎年支払いを増やしてきました。
それらの支払いは実際に合計されます。過去5年間で、JNJは価格ベースでほぼ36％上昇しました。ただし、配当を含めると、トータルリターンは55％以上になります。
このダウ配当株について意見を発表している18人のアナリストのうち、8人がストロングバイで評価し、2人がバイと言い、8人がホールドで持っています。
パンデミックは、レストラン、バー、映画館、スポーツの生中継、その他のイベントでの売り上げを圧迫しました。これらはすべて、コカコーラに打撃を与えました。 （KO、53.02ドル）。しかし、世界経済が回復している今、アナリストはダウ配当株の回復策としてKOをますます好むようになっています。
UBSグローバルリサーチのアナリスト、ショーンキング（購入）は、「消費者の流動性の向上、市場シェアの拡大、イノベーションへの注力（コークスゼロの改革、コスタ、トポチコ）が引き続きトップラインの成長を牽引することを期待しています」と述べています。 「ネット、私たちはKOの継続的な改善ストーリーに自信を持っており、今後2年間で2桁のEPS成長をもたらすと信じています。」
クレディ・スイスのアナリスト、カウミル・ガジャラワラ（アウトパフォーム）は、飲料大手の見通しについて同様の見解を示しています。
「ファンダメンタルズはパンデミック前に堅調であり、戦略的イニシアチブと組織の変化を考えると、コーラはCOVID危機からより強く出現するように設定されています」とGajrawala氏は言います。 「これにより、Cokeは1桁台後半から2桁台前半の利益成長率を達成できると確信しています。」
年間の株価は3.3％オフであるため、強気派は買いの電話をかけるときに妥当な評価を示すことができます。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスが追跡しているこのダウ配当株をカバーしている26人のアナリストのうち、11人がストロングバイで評価し、6人がバイと言い、9人がホールドと呼んでいます。
一方、エクイティ収入の投資家は、コカ・コーラの配当王としての地位を忘れてはなりません。飲料大手は、ほぼ60年間、毎年支払いを引き上げてきました。コークは配当金で信頼できることに加えて、寛大でもあります。このダウ配当株の現在の利回り3.2％は、消費者ステープルセクターの平均1.9％を簡単に上回っています。
最後に、コカ・コーラがウォーレン・バフェットのお気に入りの株の1つであると言わなければ、私たちは失望するでしょう。
ホームデポ （HD、329.86ドル）は、住宅市場をプレイするためのストリートのお気に入りの方法の1つです。結局のところ、HDはCOVID-19をプレイするための有益な方法でもありました。基本的に自宅で協力している国は、国内最大の住宅改修チェーンでのビジネスに最適でした。
アナリストは、良い時期が続くことを期待していますが、パンデミック時代の終わりは、不確実性の層を追加します。
UBSグローバルリサーチのストラテジストであるAjitAgrawal（Buy）は、次のように述べています。 「この傾向は2021年度の残りの期間も続く可能性があります。さらに、COVIDコストの低下は、前年比で厳しい比較にもかかわらず、HDのEPS成長をうまく促進するはずです。」
HDのシェアは、2021年に幅広い市場を約8パーセントポイント上回っていますが、5月の52週間の最高値を下回っています。レイモンド・ジェームズのアナリスト、ボビー・グリフィン氏は、投資家に全体像に焦点を合わせ、長期的な視野を維持するようアドバイスしていると、過度に高い期待が部分的に原因である可能性があると述べています。
「以前の比較は厳しいものですが、ホームデポの業界背景は引き続き良好です。これは、消費者がより複雑なプロジェクト、低金利、住宅の高い株式価値を引き受ける自信を獲得したことによるものです」とグリフィン（アウトパフォーム）は書いています。 「堅実な業界のファンダメンタルズ、強力な実行、および良好な長期成長見通しを考慮して、長期に焦点を当てた投資家にディップを購入することをお勧めします。」
配当については、Home Depotが12年連続で毎年引き上げており、過去5年間で年率19％の複合配当を行っています。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡されたこのダウ配当株をカバーする33人のアナリストのうち、16人がストロングバイで評価し、7人がバイ、9人がホールド、1人がストロングセルと評価しています。
マクドナルド （MCD、$ 242.93）はパンデミックから立ち直り、店内のトラフィックが急減しました。当然のことながら、アナリストはこれを、COVID-19後の回復に賭けるための黄金の方法と見なしています。
ファーストフードの巨人は、たまたま配当貴族であり、45年連続で毎年増加しています。最近、MCDは四半期配当を7％引き上げて1株あたり1.38ドルにし、12月15日に支払いました。
このダウ配当株は、年初来でより広い市場に約3パーセントの遅れをとっていますが、ストリートは、国際セグメントが米国の回復に追いつくと、MCDが市場を上回るリターンを提供すると予想しています。
オッペンハイマーのアナリスト、ブライアン・ビットナー（アウトパフォーム）は、「私たちは引き続き上振れの原動力を特定しています」と述べています。 「信頼性が高く支配的な米国のビジネスは、アウトパフォーマンスを推進するためのアップグレードされた販売戦略で武装していますが、打撃を受けた国際ビジネスの攻撃的な回復に対する過小評価があります（COVID-19以前の利益の60％）。」
確かに、国内および特に海外の両方で加速する回復は、来年に向かうファーストフードの巨人のための強力な触媒であり続けます、とプロは言います。
BMOキャピタルマーケッツのアナリスト、アンドリュー・ストレルジク氏は、「販売の勢いが持続し、国際市場でシェアを獲得する機会があり、利益率が向上しているため、MCD株は引き続き上昇している」と述べている。
確かに、すべてのアナリストが株に対して強気であるわけではありません。レイモンド・ジェームズのアナリスト、ブライアン・ヴァッカロ（マーケット・パフォーム）は、その一例として、MCDの評価に問題を抱えています。
「株価は現在の水準でかなり評価されており、実現するためのより良いエントリーポイントを待つ必要があると私たちは信じています」と彼は言います。
結論は？ S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、18人のアナリストがこのダウ配当株をストロングバイで評価し、8人がバイと言い、10人がホールドと呼んでいます。それは、高い確信を持って、購入のコンセンサス推奨にうまくいきます。
確信を持って購入するというコンセンサスの推奨事項を使用して、メルク （MRK、$ 81.40）は、ストリートで人気のダウ配当株の中でトップの座を獲得しています。
アナリストの強気のケースは、長期にわたるパフォーマンスの低下により、MRK株が安すぎて無視できないという事実に部分的に基づいています。また、メルクが巨大な触媒で第4四半期を開始したことにも役立ちます。
メルクの実験的COVID-19ピルが極めて重要な臨床研究で非常に成功したことが証明されたというニュースで、10月1日のセッション中のある時点でシェアが12.3％も急上昇しました。
この集会は、製薬大手の株式を年初来の損益分岐点の1パーセント未満の範囲内に引き上げました。ただし、その動きは有望かもしれませんが、MRKは2021年にS＆P500に16ポイント以上遅れをとっています。
株価の変動により、MRKはストリートの将来EPS見積もりのわずか13.6倍で取引されています。これにより、Refinitiv Stock Reports Plusによると、5年間の平均である15.1倍の先物収益に対して10％の割引が提供されます。さらに、Yardeni Researchによると、MRKはS＆P 500に対して34％の割引で取引されており、予想収益の20.7倍になります。
MRKの評価の低迷は、メルクが6月に女性の健康事業を株主にスピンオフした後の成長への懸念に部分的に起因しています。
「Organon（OGN）のスピンオフ後の会社の不確実な成長とマージンプロファイルを反映して、メルクのホールド評価を維持しています」と、ArgusResearchのアナリストであるDavidToungとCaleighMcGoughは書いています。 「スピンオフは、メルクが時間の経過とともにより高い収益とEPS成長を達成するのに役立つはずですが、同社はまた、成熟した、利益率の高い製品の範囲を失いました。」
アーガスの注意は正当化されるかもしれませんが、それは少数派の見解です。 11人のアナリストがこのダウ配当株をストロングバイで評価し、5人がバイと言い、6人がホールドと呼んでいます。
そして、MRKの株価上昇の可能性に加えて、ストリートはその配当の信頼性と寛大さを称賛しています。同社は11年連続で毎年支払いを増やしているだけでなく、現在の利回りはヘルスケア部門の平均である1.6％の2倍です。