2018年はアメリカ株にとって厳しい年だったと思われる場合は、海外をご覧ください。新興市場は絶対に打撃を受けた 昨年。
iシェアーズMSCIエマージングマーケットETF（EEM）は、エマージング市場株の最も広くフォローされているプロキシであり、2018年に17％下落しました。多くの個々の開発途上国はさらに悪化しました。 Xtrackers Harvest SCI 300 China A-Shares ETF（ASHR）は、中国最大の国内取引株のパフォーマンスを追跡しており、昨年は29％下落しました。 iシェアーズMSCIトルコETF（TUR）は43％下落しました。
しかし、2019年に入ると、EMに別の外観を与えたいと思う理由がいくつかあります。
まず、2018年の悲惨な最終四半期の新興市場の株式は実際には米国の株式よりも変動が少なかった。3か月は確固たる結論を引き出すのに十分な期間ではないが、投資家はすでに新興市場をほとんど放棄しているように見え始めているそして「売る人は誰もいない」。これは、新興市場に新しい資金を割り当てようとしている投資家にとって、比較的リスクの低いエントリーポイントを意味する可能性があります。
第二に、そしておそらく最も重要なことですが、新興市場もアメリカ株に比べて非常に安いです。おそらく驚くことではないが、スターキャピタルの推定によると、米国市場は現在、世界で最も高価な市場の1つであり、周期的に調整された価格対収益比（ "CAPE"）26.8で取引されています。これを概観すると、先進国市場は全体として22.2のCAPEで取引され、新興市場はグループとしてわずか14.5のCAPEで取引されます。
新興市場はジェットコースターに乗ることができます。ブームはあなたを裕福にすることができますが、バストは壊滅的である可能性があります。したがって、EM株でポートフォリオを過負荷にしないでください。しかし、今日の価格では、ゲームに小さなスキンを含めることは理にかなっています。 そうは言っても、2019年に購入する5つの堅実な新興市場株があります。
心臓病の病歴がある場合は、おそらくブラジルの鉱業大手 Vale SA と取引するべきではありません。 （VALE、$ 14.11）純資産の大部分が含まれている場合、文字通り心臓発作を起こす可能性のある種類の株だからです。
その好例として、Valeは2016年初頭の安値から500％近く上昇しています。もちろん、それは素晴らしい走りです。しかし、これは2011年の最高値から2016年の最低値への94％の低下にも続きました。
それでも、ボラティリティを処理できる場合は、Valeに小さな割り当てを追加することは非常に理にかなっています。何年にもわたる政情不安と汚職スキャンダルの後、ジャイールボルソナロの次期政権は、ビジネスと法と秩序を支持する政策の市場を喜ばせる混合物を提供するように思われるでしょう。
さらに、何年にもわたるパフォーマンスの低下の後、コモディティは次のパフォーマンスの伸びに備える可能性があります。
ヒューストンを拠点とするRIAロバートソンウェルスマネジメントのマネージングパートナーであるチェイスロバートソンは、次のように述べています。 「中国の減速は短期的なリスクと見なされますが、コモディティ生産者は今後10年間の賢明な配分であると考えています。」
鉄鉱石とニッケルの世界最大の生産者の1つであるヴァーレは、商品生産者や一般的な新興市場で強気な人にとって賢明な追加です。
メキシコは2018年に考えられないことをしました。中道政治革命党と中央右派の国民行動党によって数十年にわたって統治された後、国はアンドレスマヌエルロペスオブラドール（AMLO）の大統領に左派ポピュリストを選出しました。 12月1日。
ゲームのこの段階では、彼がどのような大統領になるかを言うのは時期尚早です。彼のポピュリストの動きは、これまでのところほとんど象徴的でした。たとえば、彼はメキシコの贅沢な大統領官邸を公立文化センターにし、彼自身の大統領の給料を下げました。しかし心配なのは、AMLOが彼の最悪の本能に従い、メキシコをベネズエラの方向に押しやることです。
時間だけがわかりますが、不確実性により投資家はメキシコ株を捨てるようになりました。 iShares MSCIメキシコETF（EWW）は、9月から約22％減少しています。
ただし、AMLOがモデレートして実用的であることに賭けたい場合は、メキシコ株は一見の価値があります。そして、AMLOが恐れられているほどひどい状態になってしまったとしても、興味深いのは Cemex です。 （CX、5.24ドル）、世界最大の生コンクリートセメントメーカー。
ポピュリスト政治は、多くの場合、追加のインフラストラクチャ支出を意味し、Cemexのようなセメントメーカーを支援します。また、株価は現在5年ぶりの安値近くで取引されており、来年の予想の10倍未満という非常に合理的な先物株価収益率で取引されています。
メキシコの物語が恐れられているほど悪くないという別の演劇については、メキシコの大手放送局 Grupo Televisa を検討してください。 （テレビ、12.30ドル）。
Televisaは、ラテンアメリカで最大のメディア企業の1つであり、スペイン語コンテンツの世界有数のプロデューサーであり、放送テレビと有料テレビの両方を支配しています。また、米国を拠点とするスペイン語の放送局であるユニビジョンにも大きな所有権を持っています。
メディア帝国とは別に、テレビサはケーブルおよび衛星テレビ市場と高速インターネットの主要なプレーヤーでもあります。
テレビサのビジネスの良い面の1つは、メディア企業として、貿易戦争の懸念からほとんど影響を受けないことです。メキシコの景気減速は広告収入と加入者の成長を損なう可能性がありますが、それは異常なことではありません。重要なのは、メーカーとは異なり、テレビサは誤った大統領のツイートが株価を爆破することを心配する必要がないことです。
執筆時点で1株あたりわずか12.30ドルで、テレビサは2009年以来見られない価格で取引されています。2008年のメルトダウンと大不況に続いて。テレビサの株価はこれらに下落しました レベル。
テレビサの収益の伸びは、ドルに換算すると、過去6年間でやや横ばいでした。過去4四半期の収益は、およそ2012年のレベルです。もちろん、これのいくつかは通貨の変動によるものです。ただし、ペソの観点から見ると、テレビサの収益は、年率6％強の複合年率で成長しています。
長期的には、テレビサは、Netflix（NFLX）などのコードカッティングおよびストリーミングサービスからの同じ競争上の脅威に直面しています。しかし今のところ、テレビは明確な貿易戦争のリスクなしにメキシコの株式市場をプレイするための確かな方法のように思われるでしょう。
ほとんどの世界的なハイテク株がそうであったように、中国株は2018年に彼らのなめを取りました。ですから、おそらく中国のハイテク大国 Tencent Holdings （TCEHY、$ 42.11）今年は特にひどく殴打され、40％近く減少しています。
Tencentは米国市場で実際に同等のものがないため、実際に定義するのは困難です。ソーシャルメディアとメッセージングを備えたFacebook（FB）の要素があります。しかし、Netflixのようなストリーミングビデオもあり、モバイルゲームの世界的リーダーです。
しかし、Tencentの王冠の宝石は、FacebookのWhatsAppに対する中国の答えであるテキストメッセージサービスであるWeChatです。 たくさんすることを除いて もっと。
WhatsAppは、比較的シンプルなメッセージングおよび音声アプリです。一方、WeChatは、友達へのメッセージ送信から夕食の予約まですべてを処理するため、ほとんどあなたの人生を動かします。それは中国の「すべてのためのアプリ」と呼ばれ、誇張ではありません。これは世界で有力な決済手段の1つとして急速に台頭しており、ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイ（BRK.B）での長年のパートナーであるチャーリーマンガーは、WeChatをVisa（V）およびMasterCard（MA）に対する正当な競争上の脅威として具体的に特定しました。 2018バークシャーハサウェイ年次総会。
貿易戦争やその他の要因により中国が真にハードランディングした場合、Tencentはもう少し下落する可能性があります。しかし、大幅な価格修正の後で真に変革をもたらす企業の株を手に入れたいのであれば、Tencentは良い選択肢です。
最近、ペルーは本当に混乱しています。ブラジルで始まり、国境を越えて広がった汚職スキャンダルのために、文字通り、過去20年間のすべての生きている元大統領または重要な政治家は、刑務所、自宅軟禁、調査中、または実際に隠れています。それは誇張ではありません。
しかし、このような瞬間は国の歴史の大きな転換点になる可能性があり、これはペルー人が自国を支配し、何十年もの間それを妨げてきたささいな腐敗のシステムを一掃し、永続的な成長の基盤を作る瞬間かもしれません。
ペルーの開発に長期的な投資を行うというアイデアが気に入った場合は、銀行のリーダーであるクレディコープを検討してください。 （BAP）、ペルー最大の国内銀行グループ。
CreditcorpのBancode Credito del Peruは、住宅ローン、個人ローン、商業ローン、投資、その他の金融サービスを提供する、ペルー最大のリテール銀行です。 Creditcorpはマイクロファイナンスにも積極的に取り組んでおり、これまで正式な銀行セクターから除外されてきた小規模な起業家に融資を行っています。
汚職の除去の不幸な副産物として、多くの建設プロジェクトは停止し、不動産セクターは少し低迷しているように見えます。これにより、過去1年間のCreditcorpの株価を抑えることができました。 Creditcorpの株価は、過去15か月間比較的狭い範囲で取引されています。
ペルーの長期的な成長の可能性を信じるなら、今日の価格でCreditcorpを購入するのは理にかなっています。