市場は、数十年で最も強力なスタートの1つに向かっています。そして、2019年はアドバンテージを持って動き始めましたが、12月のパフォーマンスは過去最悪でしたが、ラリーはまだそれほど緊張しているようには見えません。
さらに驚くべきことは、起訴を主導している名前のいくつかです。 FANGハイテク企業などの注目株は堅調な伸びを見せています。しかし、最大の勝者のいくつかは、多くの投資家のレーダーから外れた、または最初から彼らに一度もなかった名前です。
さらに心強いのは、これらの新しい上昇トレンドの多くは、すべての正当な理由で持続するように構築されているように見えることです。それらは、関連性を取り戻しているか、収益を伸ばしているか、またはその両方です。
2019年のこれまでのところ最も驚くべき大型株と中型株の勝者の10の市場を見てみましょう。 彼らの根底にあるストーリーは、少なくとも投資家の目には好転しつつあり、後日参照するための精神的なメモのためだけに、それらすべてを詳しく調べる価値があります。
ほとんどの株は2018年の第4四半期に少なくとも少し地面を失いました。 Roku （ROKU、$ 50.20）しかし、水の公平なシェアをはるかに超えており、10月のピークである1株あたり77ドル以上から、12月の最低値である26ドル近くまで下がっています。投資家は、ストリーミングプラットフォーム会社の最高の日がバックミラーにあることを明らかに恐れていました。
大きな間違い。
Rokuは、アクティブに使用されている合計2,700万台のデバイスを含め、第4四半期の暫定的な数値を1月上旬にリリースしました。これは4四半期連続で、同社のアクティブな顧客ベースは前年比で少なくとも40％増加しました。これは、デバイスの生の売上高よりもはるかに重要です。
当初、販売台数は投資家の関心の最も高い指標でしたが、Rokuは広告収入に焦点を移し、セットトップレシーバーやライセンステレビで表示されるスプラッシュ画面やその他のメニューベースのページで広告スペースを販売しました。第3四半期には、広告とサービスの収益が初めて1億ドルを超えただけでなく、広告の売上がハードウェアの収益を上回ったのは3四半期連続で、格差は拡大し続けています。さらに良いことに、プラットフォーム事業の粗利益は最終的に約70％安定しているように見えます。
これは、Apple（AAPL）がiPhoneなどのデバイスへの依存を減らし、そのハードウェアを介して消費されるデジタル製品に依存するようになっているのと同じように、賢明なビジネスの動きです。デジタル製品と広告は経常収益を促進する可能性がありますが、デバイスの市場は限られており、現在は飽和状態になっています。
はい、かつてはコピーの代名詞であった名前の会社は今も存在しています。
しかし、ゼロックス （XRX、$ 30.00）は、もはや単なるコピー機ではありません。実際、コピー機と印刷は、最近の会社にとって最も重要でない成長エンジンです。旧会社は、ソフトウェア、特にドキュメント管理ソフトウェアを提供することで、新しい命を見出しました。また、最近、新進の3D印刷ビジネスを強化する契約を締結しました。
従来のドキュメント印刷が衰退するビジネスである環境でソフトウェアに重点を置くことは、正しい方向への第一歩です。ただし、これまでのところ十分な効果はなく、2010年以降収益は着実に減少しています。
しかし、今年はターニングポイントになる可能性があります。
「XRXは1月に大規模な復活を遂げました。これは、収益の安定化、Icahnによる新しい管理、持続的なフリーキャッシュフローの3つに基づいています」とニュージャージーを拠点とするRegency WealthManagementのパートナーであるTimParkerは述べています。パーカーは、次のように付け加えています。投資家は主にXRXをあきらめていましたが、今では状況が好転しているように見えるため、戻ってきています。」
同社が最近発表した3か年計画によると、このフリーキャッシュフローは、現在から2021年末までの間に累計で30億ドルを超えるはずです。
Xeroxはすでにその目標に向かって進んでいますが、同じ効率の改善と革新により、「2020年に少なくとも4.00ドルの調整後EPS」が推進される可能性があります。アナリストは、2018年の3.46ドルから、1株あたり3.53ドルの2019年の収益を求めていました。しかし、ゼロックスは通年で3.70ドルから3.80ドルの利益ガイダンスを提供し、プロが予見可能な将来の見通しを改善する可能性があることを示唆しています。
公平を期すために、 Coupa Software （COUP、94.72ドル）誰にとっても驚きではありませんでした– キップリンガーズパーソナルファイナンス コラムニストのジェイムズK.グラスマンは、2019年の彼のトップストックピックの1つとして、このミッドキャップ株を持っていました。
クーパは一般的な名前ではありません。時価総額が50億ドルと比較的小さく、ほとんどの投資家の目に留まらないことを除けば、そのターゲット市場は、個人消費者ではなく、企業レベルのエンティティです。また、収益性が低く、偶然に遭遇する可能性のある少数の購入予定者にとっての潜在的な投資としての資格を失います。
特にかなりの利益へのスイングがレーダーにあるので、それはまだ詳しく見る価値があります。
アナリストは、今年は36％の収益成長、2020年には24％のトップライン成長を見込んでいます。これにより、Coupaは昨年の1株あたりの損失が21セントで、2019年には13セントの利益になり、続いて1株あたり20セントになると予想されます。 2020年度の収益のシェア。
利益率を拡大する収益成長の鍵は、ビジネス顧客が評価し始めたばかりの優れた製品です。 Coupaは、大規模な組織が経費の払い戻し、請求、購入などの時間のかかる活動を合理化できるようにする堅牢なビジネス支出管理（またはBSM）プラットフォームを提供します。 Forrester Researchは最近、CoupaをBSM市場の契約ライフサイクル管理（CLM）セグメントのリーディングカンパニーと呼びました。
キッカー：Coupaのビジネスの大部分は、定期的なサブスクリプションベースの収益です。最近報告された四半期の売上高6,170万ドルのうち、5,540万ドルはサブスクリプションによるもので、前年比39％増加しました。
しかし、過去数週間の間に、何かが明らかに投資家に刺激を与えました。株価は昨年末から37％上昇し、12月中旬の数年ぶりの安値から55％まで上昇しました。
ゼネラルエレクトリックの第4四半期のレポートに関するCFRAアナリストのジムコリドーレの考えによると、投資家は2018年の株価に対して少し厳しすぎるという認識の高まりに支えられて、正当な回復への期待が高まっています。彼は書いた：
「GEはまだ長い道のりがありますが、現金の生成とリストラ事業である程度の進歩を遂げています。 …収益は予想を上回り、GEは資産売却と資産の再配置を進めてきました。 GEが、住宅ローンの貸し手であるWMCについて、DOJとの間で、すでに予約していたものについて和解に達することを嬉しく思います。 GEの修正には時間がかかると予想されますが、今日の結果は、非常に必要な進歩を示しています。」
ただし、ゼネラル・エレクトリックが好転を固める必要がある時期は、投資家に最近の賛同を推測する時間を与えます。
新聞業界はインターネットの時代に死にかけているかもしれませんが、少なくとも1つの新聞がアメリカの政治における独特の時代を利用しています。
会社の結果は前提を裏付けています。前四半期の収益は、サブスクリプションの売上が5％改善し、広告の売上が11％増加したことにより、前年比で10％増加しました。この進歩は、ドナルド・トランプが就任した2017年の第1四半期に定着した収益成長の連続を長引かせます。営業利益もほぼ同時期に角を曲がった。
ただし、New York Times Co.の成長は、再燃した印刷ビジネスによって推進されているわけではありません。デジタル加入者は大部分の負担をかけており、第4四半期にはさらに265,000人が登録し、選挙後の急増以来最大の成長を遂げ、新聞のデジタル加入者数は340万人に達しました。現在のペースを考えると、2025年までに1,000万人のデジタル加入者という会社の目標は、特にトランプが再選された場合、達成できないようには見えません。
そして、クレジットが必要な場合のクレジット：Glassmanは、2019年の10回の購入でもNYTを利用しました。
ミラティセラピューティクスに精通していない場合 （MRTX、72.19ドル）、汗を流さないでください。ほとんどの投資家は、その中核的な成長見通しは言うまでもなく、会社のことを聞いたことがありません。 28億ドルの衣装を購入した群衆は、比較的小さいですが熱狂的なものです。
このバイオ医薬品会社は、一握りの癌と戦う手段として、MGCD516、またはシトラバチニブを開発しています。ほとんどの試験で既存の腫瘍薬と組み合わせて試験されていますが、非小細胞肺がんと黒色腫の単独治療としても試験されています。
Sitravatinibは、さまざまな結果を出しました。いくつかの面で期待の光を示していますが、10月にMRTXのシェアはフェーズ2のトライアルアップデート後に20％低下し、結果は良くありませんでした。その転倒は、9月の同様の後退の直後に起こりました。
しかし、スライドの合計とタイミングは、最終的には2018年末近くに形になり始めた急激なリバウンドの準備を整えました。ミラティの株式は、同社の組み合わせに刺激されて、12月下旬の底から2倍以上の価値があります。 KRASがんの治療薬としてのG12C阻害剤（MRTX849）の最初の試験投与、および非小細胞肺がんの治療としてのブリストルマイヤーズスクイブ（BMY）オプジーボと組み合わせたシトラバチニブの第3相試験に移行していることを伝えます。そのつまずきにもかかわらず、パイプラインにはまだ確かな可能性があります。
覚えておいてください：バイオテクノロジー株は変動が激しいことで有名で、多くの大きな上昇の後に同様の引き戻しが続くことがよくあります。
家庭用品小売業者ベッド、バス＆ビヨンド （BBBY、16.26ドル）は何年にもわたって敗戦を戦ってきました。株価は2015年初頭の80ドル近くのピークから、昨年12月の10ドル未満の安値まで下落しました。
ますます獰猛な競争相手をオンラインでもオフラインでもかわすことができないことを考えると、その売却の一部は当然のことでした。しかし、その売却の一部はメリットがなかった可能性があり、その代わりに、その歴史が未来も垣間見たという仮定にすぎないことに触発されました。ボストンを拠点とするInteractiveBrokers AssetManagementのポートフォリオマネージャーであるYaleBockは、Bed Bathの管理チームは、「企業が成長する能力を失ったという信念のために、投資家からの信頼を失った」と説明しています。
それでも、小売業者は1月初旬に堅調な収益を上げ、2019年には収益を安定させ、2020年には成長に転じる見通しです。
ターンアラウンドは、会社の製品構成を再考することから始まる、収益の成長よりも利益の優先順位を反映しています。ボック氏は、Bed、Bath＆Beyondは、「商品の提供に対して独自の製品を用意する必要があることを理解している」と述べています。
それでも、BBBY株は今年は順調に上昇していますが、技術的な下降トレンドにとどまっており、株価が弱気な轍から完全に脱却したことを示唆する価格レベルをまだ上回っていません。
クリーブランド-クリフの大きなメリットの少なくとも一部 （CLF、$ 11.47）2019年に売り出された株式は、会社が行っていることではなく、ライバルの1つが していないことについての詳細です。 やっています。
ブラジルのライバルであるVale（VALE）は、ミナスジェライス州のダムが決壊した後、1月に主要鉱山の操業を停止せざるを得ませんでした。 Macquarie Researchのアナリストは、「生産への直接的な影響はそれほど大きくない可能性が高い」と述べています。しかし、Valeのつまずきは、すでに追い風を受け始めていたクリーブランドクリフにとって、チャンスの窓になります。
今年の大きな進歩の大部分は、間違いなく、同社の鉄鋼事業の真の好転に起因しています。昨年の23億ドルのトップラインは、2017年の集計から30％以上の改善であり、EBITDAの前年比67％の改善を促進するのに十分でした。純収入はほぼ3倍になりました。
もちろん、財政の進展の産物は、適度に高い価格を支える経済環境で米国に輸入された鉄鋼の新しい関税でした。購入者は、鉄鋼ベースの製品に対する持続的な需要を満たすために、より安価なクリーブランドクリフなどのアメリカの情報源に目を向けました。
しかし、これらの関税が緩和されるか、完全に撤廃されると、クリーブランド-クリフは再び競争の激しい逆風に直面するでしょう。
「AmazonやAlphabetのような最大の成長ストーリーのいくつかは減速しています」と、TradeStationSecuritiesのコンテンツ戦略担当バイスプレジデントであるDavidRussellは述べています。 「どちらが2つの結果を生み出しているようです。まず、投資家はそれらの巨大な名前からお金を取り出し、次の主要な成長ストーリーを探しています。第二に、それらのビッグテック株のいくつかは、今やそれらのエキサイティングな新しい名前のいくつかを獲得することができました。いずれにせよ、メッセージは明確です。古いものから出て、新しいものから入ります。」
それらの新しい名前の1つはボックスです （BOX、24.16ドル）。これは、エンタープライズレベルの顧客にクラウドベースのファイル共有およびコラボレーションプラットフォームを提供します。
これはまったく新しいアイデアではありませんが、大きな意味で普及し始めています。収益は今年20％の伸びで成長し、2020年も同じペースで改善すると予想されます。この進歩により、昨年の1株あたり43セントの損失から、通年のEPSの3セントまで、収益性も向上すると予想されます。 2020年に。
ラッセル氏は、その成長により、Boxは「投資家が愛する種類の会社になります。確立されているが成熟しておらず、事業を展開していることを知るのに十分な大きさですが、将来にわたって成長を実現するのに十分な小ささです」と述べています。彼はまた、今年の利益の多くは、買収ターゲットとしてのBoxの可能性を反映している可能性があると考えています。
すべての意図と目的のために、 Sage Therapeutics （SAGE、$ 157.63）は収益前の会社です。しかし、それはすぐに変わる可能性があります。
バイオテクノロジー企業の名声は、Zulressoと呼ばれる産後うつ病の発達薬です。 FDAの諮問委員会は、11月に、規制当局が3月下旬に最終決定を下す予定のときに薬を承認することを推奨しました。市場は、Zulressoがその青信号を獲得することを大いに期待しており、Sageは混雑しているが、それほど十分にサービスされていない市場のプレーヤーになっています。
ただし、SageTherapeuticsのパイプラインにある薬はZulressoだけではありません。また、フェーズ3の試験では、SAGE-217があります。これは産後うつ病のもう1つの治療法であり、承認から少なくとも1年は離れていますが、同様に有望です。最近投稿された後期試験の結果は、患者の45％で寛解し、テストグループ全体で産後うつ病の症状が統計的に有意に改善したことを示しています。
はい、いくつかの点で、2つの薬は互いに競合することになります。 SAGE-2017は2週間毎日投与されますが、Zulressoは1回、静脈内に60時間連続して投与する必要がありますが、どちらかまたは両方の問題です。ただし、Sageの最高経営責任者であるMike Cloonanは、両方の治療の余地があると考えており、最近の株価の上昇は、投資家が同じように感じていることを示唆しています。
もちろん、すべてのバイオ医薬品名の場合と同様に、リスクは依然として重大です。