ほとんどの株は10月初旬から徹底的に振とうされ、かき混ぜられ、長い間延期されていた是正措置がついに形になりました。優良株の中で最も青いものでさえ免疫がありません。ダウ工業株30種平均はまだ数ヶ月前から記録的な高値を下回っており、いくつかのダウ株は依然として売り上げの増加に対して脆弱です。
最初のシェルショックは薄れ始めましたが、煙は晴れ、一部の資源は回復しています。賢明な投資家は現在、影響を評価し、機会を探しています。一部のダウジョーンズ株には、より多くのマイナス面があるかもしれませんが、これらの象徴的な名前のいくつかは、売られ過ぎ、過小評価され、遅かれ早かれリバウンドに向けて熟しているように見えます。覚えておいてください：企業の収益はかつてないほど良くなり、消費者の信頼は数年前と同じくらい高くなっています。明らかに何か 順調に進んでいます。
ここでは、底を打つ前に諦める可能性のある5つのダウ株と、現在の価格ですでに購入されている可能性のある2つの工業株平均株価を見てみましょう。 ただし、注意：これらの「売り株」のほとんどは、短期間の問題にすぎません。それらのいずれかからのかなりの引き戻しは、最終的には購入の機会に変わる可能性があります。
American Express については何もありません （AXP、$ 104.98）それはそれを所有不可能にします。実際、AXPは、第3四半期に前年比22％という目覚ましい収益成長を示しました。当初、株価はニュースで急上昇しました。
クレジットカード会社の株を買うことへの市場の関心は驚くほど急速に衰えました。同社の第3四半期の数値が発表されてからわずか数日で、株価は収益前の水準を下回りました。
最初は無害に見えるかもしれません。すべての株は衰退し、流れます。そして、市場の潮流は、最近、通常よりもほとんどの名前を押したり引いたりしています。しかし、失敗したラリーは、2016年初頭の安値以来のAXPのほぼ倍増が、ベストケースのシナリオですでに値を付けていることを暗黙のうちに示唆している可能性があります。現在、消費者はクレジットカードの仲介業者を大幅に回避する支払いオプションを利用できるため、ビジネスの将来はあいまいです。
会社は適応しています。 American Expressは10月に、カード所有者がAmExアカウントに接続されたPayPalアカウントを使用して、購入をカードに請求するのではなく、購入できるようになると発表しました。モーニングスターのアナリスト、コリンプランケット氏も最近、「アメリカンエキスプレスがミレニアル世代で最近成功したことで、同社が次世代の消費者から成長を生み出すことができるという懸念がやや緩和されました」と書いています。
AmExは、いくつかの面で競合他社ほど高速ではないようです。そのため、当面の間、株価は不快なほど脆弱になります。
ゴールドマンサックスがいた時期がありました （GS、228.20ドル） 投資銀行の名前。それはそれがしたいすべての取引を手に入れました、そしてブランドはウォール街に頭を向けました。その従来の銀行の利益も繁栄しました。
ただし、ゴールドマンサックスはかつての会社ではないようです。憂慮すべき欠陥はありませんが、かつては簡単に獲得できた大企業を勝ち取るのに苦労しています。好例：ゴールドマンのウェルスマネジメント部門が上層部のために予約されたエリートサービスと見なされたのはほんの数年前のことです。現在、同社は小規模な投資口座向けのデジタルウェルスマネジメント製品を発売することにより、純資産の少ない顧客を目指しています。ゴールドマンサックスはそれをロボアドバイザーとは呼んでいませんが、それが基本的にサービスの動作方法です。
一方、前四半期の取引収益は見積もりを下回っただけでなく、その部門の13億1,000万ドル相当のビジネスは前年比で10％減少しました。オッペンハイマーのアナリスト、クリス・コトウスキー氏は、「ピアもさまざまな結果を報告しましたが、これは平均を少し下回っています」と赤旗について述べています。
取引と会社のイメージは、新しいCEOのDavidSolomonが取り組むことを余儀なくされている2つの課題にすぎません。 GSは、経営幹部の交代を経る間、その不確実性を必要としません。
ゴールドマンは復元できますが、再編成中に所有するのは難しいかもしれません。
ほとんどの投資家は Johnson＆Johnson を知っています （JNJ、142.57ドル）彼らは消費者向け製品の常連ユーザーであるため、非常にうまくいっています。 J＆Jは、Band-Aidブランドの包帯、タイレノール、ニュートロジーナ、リステリンなどの背後にある会社です。それらは高成長市場の一部ではありませんが、永続的に市場に出回っています。
しかし、ほとんどの投資家は、製薬会社J＆Jがどれほど大きいかを理解していないかもしれません。ジョンソン・エンド・ジョンソンは前四半期に14億ドル相当の多目的腸薬レミケードを販売し、乾癬治療薬ステララは13億ドルをトップラインに追加しました。同社には多様性が組み込まれており、ステープルと大ヒット作を混ぜ合わせています。
もちろん、麻薬の売り上げは両刃の剣です。特許保護が実施されている限り、すべてが順調です。主要な医薬品の特許が失効すると、問題が発生する可能性があります。
このようなオーバーハングは、ジョンソン・エンド・ジョンソンにしばらくの間迫っていますが、最近、悪いニュースが配信されました。同社の腫瘍薬Zytigaに関する同社の特許は無効であり、しばらくの間進行中のジェネリック競争の波への扉を開いています。この治療法は、前四半期だけでJ＆Jに9億6000万ドル相当の売上をもたらしました。
ただし、RBCキャピタルマーケッツのアナリスト、グレン・ノバロ氏は依然として強気です。判決後、彼は次のように述べています。「これは否定的な結果ですが、重要な張り出しを取り除き、J＆Jの2019年の見通しの可視性を向上させます…私たちの分析によると、J＆Jの製薬部門は来年1桁台半ばの売上成長を達成できることがわかりました。」彼は続けて、「製薬業界では、2019年も国際的に2桁の成長が続くと信じています。」
最近のすべてのへこみとへこみについては、 Intel （INTC、47.25ドル）間違いなく依然としてコンピューティングの世界の王であり、最近書いたように、このセクターの信頼できる配当支払者です。十分な時間があれば、大丈夫です。 Intelは最近、アナリストの見積もりを25セント上回った1株あたり1.40ドルの第3四半期の利益を報告し、投資家が会社を過度に悲観的な見方で見ている可能性があることを強調しました。
それにもかかわらず、INTCは、より高い持続的なトレッキングを開始する前に、さらに下降する必要があるかもしれません。コーエンのアナリスト、マシュー・ラムゼイ氏は、同社が「素晴らしい結果」を発表したことを認めたが、いくつかの懸念がまだ残っていると付け加えた。彼は次のように書いています。「難しいコンプ、マクロの逆風、製造業の質問、そして新たな競争を考えると、不安定なセットアップが2019年に向かっているのがわかります。」
ラムゼイが語った競争は、主にAdvanced Micro Devices（AMD）でした。ほんの数年前に投資家に大部分が取り残されたチップメーカーは、それ自体とその製品ラインのトップダウンの再発明に静かに取り組んでおり、新しいCPUと、消費者にも受け入れられている新しいグラフィカルプロセッサを開発していました。機器メーカーとして。今年の第2四半期に、AMDは7年間で最大の四半期利益を計上しました。
インテルはまた、研究開発の面でこれまでのところ遅れているという投資家の失望に対処しています。 Advanced Micro Devicesは来年半ばに7ナノメートルのCPUを発売する可能性がありますが、Intelは来年後半または2020年にさえ次世代の10ナノメートルのCPUを発売することを計画しています。 Intelは最終的にギャップを埋めます。
その楽観主義は不当なものではありません。直近に報告された四半期の利益は15％改善し、収益は前年比で10％増加しました。
アナリストコミュニティもますます確信しています。オッペンハイマーのアナリスト、ブライアンネーゲルは、NKEを「アウトパフォーム」にアップグレードし、ナイキのテクノロジーの使用が強化されたことを認めました。彼は次のように述べています。「私たちの見解では、ナイキはすでに支配的なレガシーグローバルブランドであり、現在はデジタルの力を積極的に取り入れてビジネスのほとんどの側面を強化しています」と、同社の「技術的進化」が前四半期のデジタル販売の主な理由であると付け加えました。 36％増加しました。
投資家は今、買いの気分になっていないだけです。 9月の高値以降の後退は、前四半期の結果の発表によって引き起こされました。これは、市場がより大きく、より良いビートとより有望な見通しを望んでいたことを示しています。これらの疑問の炎を煽るのは、今四半期の収益と収益に関するアナリストの見積もりが着実に減少していることです。プロは現在、わずか1か月前のコンセンサスよりも13％低い1株あたりの利益をモデル化しています。
ナイキは、すべての不確実性を克服するための時間を必要としています。とはいえ、時間枠はほんの数週間である可能性があります。
市場の残りの部分が下落しているときでさえ、株がなんとか上昇することができたからといって、本質的にその株を買うことにはなりません。
しかし、それはブルケースも傷つけません。
ウォルマートと入力します （WMT、103.33ドル）。 S＆P 500は10月にその価値のほぼ10％を失いましたが、WMT株は6％以上上昇し、それでも十分な勢いと使用の余地があるようです。 6月の安値以降の大幅な上昇にもかかわらず、株価は2月の高値を大きく下回っています。
それは当然の集会です。最近報告された1株あたり1.29ドルの四半期利益は、1.22ドルの見積もりを簡単に上回りました。さらに良いことに、米国の既存店売上高は、予想の2.4％に対して、4.5％増加しました。これは、eコマースの収益が前年比で40％改善したことにより、10年で最高の「コンプ」でした。
世界最大の小売業者は、オンラインのライバルであるAmazon.com（AMZN）の処理方法をついに理解しました。
ウォルマートが革新と実験を楽にすることを期待しないでください。ウォルマートはAmazonGoに似たキャッシャーレスストアをいじくり回しており、非常に多様なオンラインプレゼンスへの道を歩み続けています。このホリデーショッピングシーズンにトイザらスがないことは、今回の通常よりも多くのおもちゃを販売する機会になります。年。今四半期の数字は、驚くほど勇気づけられる数字の別のバッチになる可能性があります。
化学およびコーティングの巨人 DowDuPont （DWDP、58.02ドル）は、数週間前に、農業事業の価値を書き留めるために46億ドルの非現金会計費用を予約すると発表しました。この動きは、市場の不利な変化を反映するために行われています。投資家は、これは紙ベースの取引であり、会社の運営に技術的な影響を与えないことを理解していますが、それでも快適ではありません。
当時のDowDuPontの説明を詳しく調べると、全体像が赤旗になります。
同社はまた、Cortevaと呼ばれる農業部門が持続的な抵抗に直面していることを明らかにした。キャッシュフローは、「作付面積の縮小、ラテンアメリカでのトウモロコシから大豆への不利なシフトの予想、および予想される製品登録の遅れ」のおかげで、当面は圧迫されると予想されます。
DowDuPontの経営陣は、別の問題に気を取られている可能性があります。昨年9月のダウとデュポンの合併に起因する混乱を完全に消化する前でさえ、2019年の作業にはすでに3つのスピンオフがあります。より厳密な焦点は最終的にはより収益性の高い会社になりますが、スピンオフプロセス短期的なニーズが亀裂をすり抜けることを意味するかもしれません。