2018年は成長企業にとって素晴らしい年ではありませんでしたが、バリュー株にとっては実に悲惨な年でした。プロキシとして人気のあるファンドのペアを使用して、成長株は昨年4.5％の穴で終了しました…しかし、バリューエクイティはほぼ8％を失いました。
ただし、来年はまったく異なるように見える可能性があります。
はい、成長はここ数年リードしていますが、2019年はバリュー株がリードを取り戻す年になる可能性があります。本格的なクマ市場は恐怖感として薄れてきましたが、景気拡大期の後半にあるようです。その時、成長志向の企業は輝きを失い始め、過小評価されている株の価値が輝き始めます。成長ストーリーが脅かされると、信頼性や一貫した収入などの品質が大きな意味を持ち始める可能性があります。これにより、一部の専門家は、1年先の掘り出し物の復活を予測するようになりました。
2019年に購入するのに最適な10の株式を紹介します…そして、今後何年にもわたって購入する可能性があります。
経済が産業機器の使用を促進するのに十分強いが、その経済力の寿命に対する自信が揺らいでいる場合はどうなりますか？建設業や産業志向の企業は購入するのではなく賃貸するのですか？
実際、シザーリフトから掘削機、スキッドステアローダーに至るまでの機器を使用する多くの組織は、とにかくそれを購入するよりも、その機器をリースすることを好みます。しかし、将来がはっきりしない場合、その環境はユナイテッドレンタルズに変わります。 （URI、$ 124.79）良い見通しから素晴らしい見通しへ。
2018年初頭以来の株価のパフォーマンスを考えると、ユナイテッドレンタルズもそうではないようです。URI株は現在、3月のピークを34％下回っています。被害の大部分は、建設の減速が中国との貿易戦争の激化によって引き起こされたより広範な逆風の前兆となる可能性があることを恐れて、9月以降に発生しました。
しかし、売り手は間違いなく彼らの目標を上回っています。プロは、今年も16％の収益成長を見込んでおり、これにより17％の利益の増加が見込まれます。 2020年には売上高の伸びは4％に減速すると予想されますが、収益はさらに12％進むはずです。そして、新規参入者は、来年の推定収益の約6倍で、その予測される利益成長につながることができます。
イートンは、ほんの数例を挙げると、輸送、ビル管理、公益事業、鉱業のニーズを満たすさまざまな電力管理製品を製造しています。モーションコントローラー、油圧ポンプ、バルブ、クラッチ、エアハンドリングハードウェアは、その豊富なカタログにある商品のほんの一部です。それは常に誰かに売るものがあり、北米のすべての消費者とすべての投資家が何らかの形でイートンのポートフォリオから利益を得る可能性は高いです。
これは、四半期ごとの前年比の収益成長を完全に保証するものではありません。ただし、十分な時間があれば、イートンはそうでない場合よりも頻繁にトップラインを成長させ、営業利益はさらに確実に前進します。
実績、さらに言えばイートンの成長率は、さらに改善の途上にあるかもしれません。 ETNは8月以来2回アナリストによってアップグレードされており、さらに3つの調査機関が強気のスタンスで株式のカバレッジを開始しました。その間、ダウングレードはありませんでした。
ただし、バリュー株の基準でも、前年比で35％減少すると、FDX株は10未満の将来のP / Eで過小評価されます。
在庫が悪化する理由は1つではありません。 Amazon.com（AMZN）が自社の輸送関税をより多く処理することへの関心は、確かに1つの懸念事項であり、貿易戦争によって引き起こされる世界的な景気減速の可能性が投資家を圧迫している可能性があります。前四半期の収益のミスと2019年の収益ガイダンスの低下も、2018年に買われ過ぎの状態で始まったと認められている株式の利益獲得に拍車をかけました。
しかし、これらすべての問題が解決し始めると、FedExが1年前、3年前、さらには5年前の会社であることがますます明らかになります。 2010年以降、四半期ごとに収益の伸びが報告されており、収益の伸びは、それほど持続的ではありませんが、依然として目覚ましいものがあります。信頼性については多くのことが言われています。FedExがわずかな切り傷や打撲傷だけで最後の不況を乗り越えた方法を気にしないでください。
噛み砕く最後の可能性：ループキャピタルマーケッツのアナリスト、アンソニーチュクンバ氏は最近、アマゾンが海運業界に参入したいのであれば、フェデックス株は比較的安価な方法である可能性があるとの考えを繰り返しました。
テレコムの衣装のシェア AT＆T （T、$ 30.67）は、最近の優良株以外のものと同じように扱われています。株価は2016年半ばのピークから約30％低下し、12月には数年ぶりの安値に達した後、依然として落ち込んだ水準に戻っています。
挫折の奇妙な部分は、明確な理由がないということです。少なくとも、それがもたらした深さについてはそうではありません。昨年のトップラインは縮小しましたが、DirecTVの買収によって大きく刺激された、2016年からの非常に健全な成長と比較されていました。業界全体が価格競争に突入し、すべての主要企業が打撃を受け、打撲傷を負ったため、2017年に圧力がかかった営業利益についても同様です。
価格競争の激化の影響は和らいでいますが、投資家はAT＆TによるTimeWarnerの高額な買収も十分な成果を上げられないのではないかと懸念しています。しかし、それらの投資家は、起こりそうもない黙示録に値を付けたようです。 T株は現在、同社の過去12か月の収益のわずか6倍で取引されており、来年の推定収益の9倍未満です。一方、実際の売上高の伸びは、今年の6.4％から2019年には8.1％に加速すると予想されています。
キッカー：AT＆Tは価値の高い株であるだけでなく、時計仕掛けのように何年にもわたって支払われた（そして成長した）配当に対して、6.7％という驚異的な利回りを実現しています。実際、AT＆TはDividend Aristocratsのメンバーです。これは、少なくとも四半世紀にわたって毎年支払いを増やしてきたS＆P500株の厳選されたグループです。
2018年の最後の3か月は、保険会社の Allstate にとって厳しいものでした。 （すべて、86.49ドル）、そしてひいてはその株主。 9月下旬からクリスマスにかけて、ハリケーンフローレンスが東海岸を襲い、ハリケーンマイケルが湾岸を襲ったことにより、株価はその価値のほぼ4分の1を失いました。
どちらの嵐も、国が予想するよりも多くの被害をもたらし、それは保険会社からの多額の支払いを意味しました。 Allstateも例外ではなく、同社は10月に2億200万ドルの損失を報告し、そのほとんどはMichaelによるものでした。 9月の返済額は1億7700万ドルでした。次に、カリフォルニアの山火事があり、Allstateの税引き後の費用は約5億2900万ドルです。
しかし、投資家は、ハリケーンと山火事がもはやまったく珍しいことではないことを忘れて、オールステートを不当に罰した可能性があります。保険数理の計算がレーザー精度でなくても、収集する保険料は、これらの驚くほど多額の支払いに大きく影響します。
ミシガンに本拠を置くOrayKing WealthAdvisorsの社長であるGregOrayは、「最近の米国市場の修正と10月の収益の欠如により、株価は9月以来の高値から外れている」と説明しています。ただし、Oray氏は、「今年の大災害による損失の価格は…この株は、今後2四半期で大幅な収益成長を遂げ、52週間の最高値に戻る可能性があると考えています」と付け加えています。
Pentair からのnVent（NVT）のスピンオフ （PNR、$ 40.54）2018年上半期には、新たに縮小した会社の評価が困難になりました。しかし、売却が完了する前でさえ、投資家（プロとアマチュアの両方）は、現在の親よりもnVentに興奮していました。 PNR株は、スピンオフが発表される直前に開始した下落トレッキングを広く継続しました。
しかし、市場はスリム化されたペンテアに正当な敬意を払っていないかもしれません。これは、必ずしもnVentを抑制していた会社と同じではありません。
Pentairは、スピンオフから得た現金注入を使用して、会社の以前の負債である14億ドルを現在はわずか8億ドルに削減しました。しかし何よりも、ペンテアはすでに、既存の水管理ポートフォリオを装飾する新製品とボルトオン買収をほのめかしています。その新しい自動化/スマートプール管理ソリューションはすでに賞を受賞しており、ビール膜ろ過（BMF）システム用の接続されたモノのインターネットプラットフォームは、醸造所にとってなくてはならないものになる可能性があります。
来年の予想売上高の伸びはわずか3％ですが、アナリストは、今年の1株あたり2.33ドルから2019年には2.55ドルに収益を押し上げるのに十分であると考えています。 。
驚くべき弱さの原因は複雑で単純です。簡単な説明は、十分なビデオゲームを販売していないということです。より複雑な説明は、ElectronicArtsは Fortnite のような競合するゲームを予測していなかったということです。 非常に破壊的であり、ゲーマーが現在購入（デジタルダウンロード）してゲームをプレイする（サブスクリプションベース）方法を完全には取り入れていませんでした。
株式のメルトダウンは、フロリダを拠点とするVLキャピタルマネジメントのウィンターパークのポートフォリオマネージャーであるダニエルルガシの注目を集めました。彼は次のように述べています。「私たちは最近、Electronic Arts Inc.（EA）に対してますます強気になっています。株式は現在、26倍以上の収益で取引されていた数か月前から大幅な割引で取引されています。」
さらに、Lugasiは、ゲームパブリッシャーが最近のミスに対処したと感じています。「この株の重要な短期的な触媒は、待望のファーストパーソンシューティングゲームのタイトル Battlefield 5 のリリースです。 、遅延が発生し、在庫にかなりの影響を与えました。長期的には、ディスクベースのゲーム配信から100％ダウンロード可能なゲームへの移行は、配信コストがゼロに低下するため、EAのマージンの重要な推進力と見なされます。」
ポートフォリオマネージャーは、次のように結論付けています。「EAは、今後数年間でクラウドゲームサービスを開始する予定です。これは、ゲームのNetflix（NFLX）にいくらか似ています。サービスをテストした人々からの初期の印象は、圧倒的に肯定的です。」
それ以来、同社はいくつかの非常に複雑なメッセージを送信しています。
Caterpillarの第3四半期のレポートによると、これらの関税に起因する鉄鋼の追加コストは、2018年に1億ドルから2億ドルの追加費用しかかかりません。大きな変化ではなく、前の4つから38億ドルを稼いだ組織にとっては口に合う費用です。その時点で4分の1。
しかし、Caterpillarは最近、第4四半期のレポートで10年間で最大の収益ミスを記録し、アナリストはおそらくその第3四半期の結果に勇気づけられました。 Caterpillarは、2019年の見通しにも失望しました。いくつかの圧力、中国の成長、関税問題などが原因で、現在「売上高はわずかに増加」しています。
これらの問題は両方とも、ここからのCaterpillarの方向性を決定する上で引き続き極めて重要です。とは言うものの、米国が最終的に中国との関税を終わらせると確信しているのであれば、CATは将来の収益予測のわずか10倍という魅力的な投機価格で取引されています。
金利の上昇は銀行にとって両刃の剣です。一方では、より高いレートは、通常、強い経済環境において、貸し手にとってより収益性の高いベンチャーを貸し出します。一方、金利が高くなると、借り入れがより高価になり、したがって魅力が低下します。
金利が上昇しているため、投資家はグラスが半分いっぱいになっているのか半分空になっているのかわからない。しかし、10％の引き戻しバンクオブアメリカ （BAC、29.63ドル）は、12月までに1株あたり23ドルを下回るまでの大幅な下落を含め、投資家が後者に傾倒していることを示唆しています。
ただし、おそらくある程度の楽観的な見方が必要です。前四半期、バンクオブアメリカのローンは1.9％増加し、リテールバンキングビジネスが52％成長するのに役立ちました。これは、同社が73億ドルの利益を上げた記録的な第4四半期の一部でした。投資家は、経済が崩壊することはなく、経済が堅調であるために金利が上昇していることに気付くと、バンクオブアメリカの将来の見通しである9.2のP / Eが単純に低すぎることに気付くでしょう。
BofAはまた、国の人口動態の崩壊が成熟している方法を反映する長期的な基盤を築いています。シアトルを拠点とするSmeadCapitalManagementのCEOであるBillSmeadは、次のように説明しています。彼らは40歳未満の群衆が好むテクノロジーを持っており、すでに銀行業務に使用しています。」
引き戻しの製品は、主にそのフミラフランチャイズを取り巻く懸念でした。その主要な特許はすでに失効していますが、同社はその大ヒットの地位を保護する関連特許を導入するという立派な仕事をしています。多目的抗炎症薬は、昨年も約200億ドルの売り上げを記録しました。
ただし、防御的な操作はほんの少しの時間を購入するだけです。ライバルの製薬会社は、ヒュミラの代替品を遅かれ早かれ導入する予定です。その間、連邦政府は、最終的に処方薬の購入をより安くする改革でアッヴィの収益を脅かし続けています。
しかし、疑わしい人はそれをやり過ぎたかもしれません。ヒュミラの最高の時代はほとんど遅れていますが、投資家は、ヒュミラの支配の最終的な終わりを相殺するのに適した位置にある製薬大手のパイプラインをほとんど無視しています。 2018年1月、アッヴィの首長は、ヒュミラ以外の医薬品の売上高は、癌治療薬のイブルチニブなどが主導し、2017年の100億ドルから2025年までに350億ドルに成長する可能性があると示唆しました。ヒュミラに頼る。
過去1年間のABBVの弱点はチャンスです。株式は来年の予想利益のほぼ8倍で取引されますおよび 脂肪5.3％を生成します。
この記事の執筆時点では、ジェームズ・ブラムリーは長いTでした。