名前が示すように、全天候型ファンドは景気循環全体で良好に機能します。この場合、天気は経済と市場の状況を意味します。経済のアップサイクルは、経済成長、企業の収益成長、失業の減少などの要因によって特徴づけられます。それどころか、景気後退は経済の停滞を特徴とし、企業収益に影響を与え、失業率を高めています。全天候型ファンドは、経済状況や市場の状況に関係なく、特定の資産クラスのファンド（たとえば、エクイティ指向のファンド）と比較して安定したリターンを提供します。
資産配分は、全天候型ファンドで考慮すべき重要な要素です。全天候型ファンドには、さまざまな資産クラスにファンドを割り当てる余裕があります。さまざまな資産クラスには、株式、債券、デリバティブ、代替資産、商品などが含まれます。各資産クラスは、景気循環全体でより良いリターンを提供するために、優れた機能を実行します。投資哲学と戦略により、これらのファンドはさまざまな資産クラスに投資することができます。このファンドは、さまざまな資産配分戦略を通じて投資環境全体で利益を達成します。
資産配分に加えて、全天候型ファンドは周期的な動きに続いてさまざまなセクターにも投資します。セクターの割り当ては、経済状況によって異なります。セクター配分の調整は、ファンドにとって好ましい結果を得て、投資と変化する市況に関連するリスクを管理するために行われます。
このコンセプトの起源は1975年にさかのぼります。レイダリオは、現在世界最大のヘッジファンドの1つであるブリッジウォーターアソシエイツを設立しました。彼と彼のパートナーは、すべての経済状況と驚きを通して無関心であり続けるポートフォリオを作成しました。彼らは、資産が特定の経済環境に応じて予測された理解可能な方法で動作することを理解していました。さまざまな資産クラスにさまざまなウェイトを割り当てることで、不確実性の影響を最小限に抑え、安定したリターンを提供できます。
彼らは、各リターンストリームをコンポーネントに分解できると意見を述べました。たとえば、債券の価格は名目金利とインフレ率の要素に分類できます。同様に、社債の価格は、企業の信用度に基づいて、ベンチマークレートやベンチマークレート全体のスプレッドなどの要素に分類できます。これらの資産をコンポーネントに分割できる場合、これらの資産を構成するポートフォリオもコンポーネントに分割できます。彼らは、この単純な観察に基づいて受動的なポートフォリオを作成しようとしました。
経済環境の変化により、さまざまな資産が特定の方向に移動することがわかりました。たとえば、株式は高成長期にパフォーマンスが向上します。それどころか、債券は、ディスインフレ不況時にパフォーマンスが向上します。予想される経済停滞またはディスインフレ不況の間に全株式ポートフォリオをヘッジすることは、長期債を購入することです。理由は非常に単純です。経済の停滞期には株式はうまく機能しませんが、長期債券/債券はそのような時期により良いリターンを提供します。株式と長期債券ポジションで構成されるポートフォリオは、予期しない経済動向に関係なくリターンを提供します。
この状況とは逆に、経済の拡大と成長の間、株式のロングポジションは、ロングデットポートフォリオをヘッジするためのリターンを処理します。
ディスインフレの景気後退、拡大、成長の間に、普通の株式と債券が互いに相殺する可能性があることがわかりました。ただし、株式と債券の両方に影響を与える特定の環境変化がまだあります。投資の価値は経済活動の量（成長）と価格設定（インフレ）によって決定されるため、そのような要因の1つはインフレの上昇です。インフレに対抗するために、物価連動債を使用することができます。このような証券はインフレ率に関連しています。このような証券からの支払いは、インフレ率と実際の収益に依存します。
上記の議論では、重要な経済および市場の状況が考慮されています。ただし、有形資産が紙の資産よりも価値が高くなるという極端なシナリオがあります。戦争または深刻な流行/パンデミックのシナリオを考えてみましょう。これらの極端な状況では、金などの有形資産がその価値を見出します。これらの商品は、原資産から価値を引き出すのではなく、本質的な価値を持っています。株式や債券などの資産は、このような状況では利益を生み出しません。ポートフォリオ内の貴重な商品の構成要素は、ポートフォリオ全体からの収益に関する不確実性をなくします。
バランスファンド
バランスの取れたファンドは、予想される市場環境に応じて、投資総額を株式および債券に割り当てます。固定パーセンテージ配分戦略は、固定金額を株式および債券に投資します。これらの資金は受動的に管理され、定期的にリバランスが行われます。
この戦略のバリエーションは、特定のパーセンテージなしの資産配分です。この戦略により、ファンドマネジャーは、さまざまなリスク要因を考慮して、経済および市場環境に応じて資産を積極的に管理することができます。一般的に、株式部分は積極的に管理されていますが、債券ポートフォリオは比較的一定のままです。
ロング＆ショート戦略
ロング＆ショートは、ヘッジファンドが採用する典型的な戦略です。ファンドマネージャーは、成長が見込まれるロングポジション（買い）の証券を取得し、彼のポジションを活用して、下落が予想されるショートポジション（売り）の証券を取得します。ロング＆ショート戦略を展開するファンドは、ショートポジションがポートフォリオのリターンを処理するため、経済停滞時にパフォーマンスが向上する傾向があります。
マーケットニュートラル
名前が示すように、マーケットニュートラル戦略はオープンエクスポージャーを維持するのではなく、市場でニュートラルを維持します。この戦略は、資産の誤った価格設定やその他の要因から生じる裁定取引の機会を利用する傾向があります。投資家は、デリバティブやその他の商品を使用して、市場や経済状況に関係なく収益を得ることができます。
個人投資家は、さまざまな資産クラスへの配分ウェイトを通じてポートフォリオを管理できます。戦略は複雑であるため、経験豊富なプロの投資家がポートフォリオ管理を行うことができます。投資家が景気循環を通じて安定したリターンを獲得するための一般的な方法は、バランスの取れた投資信託に投資することです。これらの資金は専門家によって管理され、投資家に小額の手数料を請求します。 HNIとUHNIは、景気循環の浮き沈みに乗るためにロング/ショート戦略を採用したヘッジファンドに投資することができます。