投資信託は、株式市場への直接投資に代わるものとして多くの注目を集めています。投資信託投資は、投資家がすべての市況を通じてさまざまな資産クラスに投資することにより、徐々に富を築くことを可能にします。ミューチュアルファンドの大まかな分類には、デットミューチュアルファンド、エクイティファンド、ハイブリッドファンドが含まれます。債務ファンドはさまざまな債務商品に投資し、税制上の優遇措置を提供しながら、従来の固定預金よりも優れたリターンを生み出します。それは投資家の幅広いセクションにアピールし、効率的なポートフォリオの多様化に不可欠です。この記事では、デットファンドやリターンなどについて説明します。それでは、それが何であるかを理解することから始めましょう。
投資信託投資により、投資家は債務証券を含むさまざまな資産クラスに投資することができます。債務ミューチュアルファンドは、財務省証券、コマーシャルペーパー、預金証明書、国債、マネーマーケット商品、社債などのあらゆる種類の債務ツールに投資して、税引前で約6.5〜12％の予測可能なリターンを生み出します。また、3年以上保持された場合、税制上の利点もあります。通常、ファンドマネージャーはファンドを20〜22の異なる債務商品に分配して分散ポートフォリオを作成し、リスクを分配して投資家に魅力的なリターンを生み出します。
負債ファンドの収益率は、将来の金利と債券の価格という2つの要因に依存します。債券の価格は経済状況によって異なります。経済が活況を呈しているとき、企業は需要の増加に対応するためにより多くの費用をかけることができます。それは資金需要を刺激し、企業はより多くの借り入れを行い、その結果、信用需要が高まるにつれて金利が上昇します。それどころか、縮小する経済では、消費者がより少ない支出を始めるにつれて、信用の需要は減少します。クレジットの超過は実際に金利を下げます。経済を復活させ、企業が融資を利用することを奨励するために、政府はまた、貸出金利を引き下げ、債務証書の価格を高騰させます。債券価格は金利とは逆の方向に動くため、長期保有債券が高くなると、短期保有債券に投資する資金が少なくなり、現在の金利が低下します。投資家は、金利が将来さらに低下すると予想し始め、それにより現在の金利が上昇します。昨年、パンデミックが国の経済を荒廃させたときも、同様の状況が発生しました。しかし、驚くべきことに、債務ミューチュアルファンドはマイナスに転じ、多くの投資家を困惑させました。
現在の状況はいくつかの点で前例のないものであり、COVID-19の症例が国内で増加し始めたとき、それはインドの短期金融市場を下向きの狂乱に追いやった。
2020年8月の間に、ほとんどの債務ファンドは、GDPの低下と、GST徴収の低下、およびインフレの上昇がその利回りに圧力をかけたため、マイナスのリターンを生み出しました。外国のポートフォリオ投資家は、債券市場と短期金融市場の両方で売れ行きが良く、不確実性が高まる中、国内投資家から投資信託からの撤退を求める圧力が高まっていました。銀行がNPAを低く抑えようとしていたため、経済における資金の供給も縮小しました。それは市場での現金の入手可能性を減らしました。まとめると、これらの要因は債務ファンドにマイナスの状況を生み出し、市場の動きに基づいて日々変動するNAV値に影響を与えました。
インド経済が足場を見つけるのに苦労したときはいつでも、中央銀行としてのRBIが救助に来ました。現在のシナリオでも違いはありませんでした。 RBIは、市場から国債を購入することで、デットファンドの投資家を救い出しました。これにより、経済のキャッシュフローが増加しました。また、銀行からの圧力を緩和するために、レポレートとリバースレポレートを調整しました。低金利は借り手を引き付け、パンデミックによって引き起こされた流動性危機を正常化しました。並行して、RBIはインドルピーを強化するために外国為替市場への米ドルの供給も増やしました。
LTROまたは長期レポ取引を導入し、銀行が債券やコマーシャルペーパーに投資してこれらの商品の需要を高めることを奨励しました。これらは債務ミューチュアルファンドに影響を与え、NAVを改善しました。
市場で金利が下がると、投資家は自分のお金をデットファンドに入れ始めます。しかし、経済の不確実性が高まるにつれて、それは借り手の信用力に影響を及ぼします。投資家は、政府証券、銀行およびPSUファンド、社債ファンドに投資することで資本を保護できます。これらはデフォルトの可能性が最小限であるため、比較的安全です。
最後に、リスクアペタイトと投資期間に基づいてファンドを選択します。投資の必要性がすぐにある場合は、資金をオーバーナイトファンドまたは長期投資ファンドよりも流動性のあるファンドに入れることができます。
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