信用格付け機関であるICRAは昨日、2つのNBFC、ピラマル住宅金融とエーデルワイスグループ会社に格下げを行いました。引用された理由は、彼らが不動産セクターにかなりのエクスポージャーを持っているからです。
過去1年間で、いくつかの格下げが見られました。 ILFS、DHFL、リライアンスキャピタル、そして現在はピラマルとエーデルワイス。
それが私たちのRA–REイベントです。格付け機関–不動産。
ほとんどの企業、NBFC、銀行では、不動産のエクスポージャーがこのストレスの原因となっています。
企業の格付けの格下げは、短期または長期の資金調達/サービスを提供する能力に影響を与えます。通常、格付けが引き下げられると、リスクの認識が高まり、新たな資金のコストが増加し、それが会社にさらに圧力をかけます。ダブルワーミー！
他の場所にも大きな放射性降下物があります。
いくつかの債務ミューチュアルファンドがそのようなNBFCまたは不動産貸し手にエクスポージャーを持っていることは今では一般的な知識です。
SEBIの基準に従い、ファンドが保有する債務証書の1つに格下げがあった場合、その価値を（事前定義されたスキームに沿って）償却する必要があります。デフォルトの格付けは、価値の100％の評価減を即座に意味します。ファンドのNAVもそれを反映しています。
最近のエピソードは、DHFL債券のデフォルト格付けへの格下げに関するものであり、したがって、この債券を保有するすべての投資信託スキームは、100％それを償却することを余儀なくされています。 2019年6月の初めに、UTI Treasury AdvantageのNAVの約10％が償却されました。 1年から2年の利益はすべて払拭されました。最近の投資の中には、資本の損失を見ているものもありました。
格付けがピラマルとエーデルワイスに格下げされたことで、これらの企業からの債券を保有するスキームも打撃を受けています。債券は現在、フランクリン、UTI、リライアンス、アクシスなどのいくつかのAMCによって保有されています。
現在のところ、格付けの格下げは、AA +からAAまたはAA-へのワンランク上のものであるため、ファンドは非常に小さな打撃を受けています。何らかの理由でさらに格下げが行われると、償却が増え、ファンドへの投資の価値が低下します。
債券ファンド/デットファンドに投資する場合、少なくとも私の元本投資は無傷のままで、妥当な利益が得られると思います。これは、液体、超短、低持続時間などの短期的な種類に特に当てはまります。
それを行う唯一の方法は、短期または長期の政府債のみに投資するファンドを使用することです。
より高いリターンを探す試みがあった場合、ファンドマネージャーは外に出て社債にリスクを追加します。実際、別のカテゴリーである信用リスクファンドは、その名前が示すように、より高いリターンを得るためにポートフォリオにリスクを故意に追加します。
それで、あなたは尋ねます– なぜファンドマネージャーは、彼らが請求するすべての手数料で、債券をポートフォリオに入れる前に適切な評価をしないのですか？ 公正な質問。
さて、私の見解では、優れたファンドマネージャーは宿題をします。それでも、彼らは間違いを犯す可能性があります。アイデアは、誰が繰り返し犯人であるかを見つけ出し、彼らから離れることです。
もちろん、ファンドマネジャーの評価で資金が戻ってきていることが示されたとしても、格下げの影響を免れることはできません。市場にリンクされた商品として、償却ルールが適用されます。
ピラマルとエーデルワイスは、発行した債券と利息を返済しますか？
それが何らかの目的を果たす場合、DHFLは、デフォルト格付けへの格下げにもかかわらず、トランシェでその義務を返済しています。それはそれをすべて支払うことができるでしょうか？わかりません。
これを言わせてください。投資家として、私たちは荒波に陥っています。今すぐ投資を償還することは、ひざまずく反応かもしれません。
注意すべきことは、投資するファンドスキームと主な投資目的です。
悪い計画（あなたが1つにいる場合）はチャンスに値しません。できる限り出て行ってください。
あなたの主な目的が資本保護であり、より高いリターンではない場合、より高いリターンを生み出そうとするファンド（信用リスクファンドなど）にお金を残してはなりません。今それを取り出します。キャピタルゲイン税があるかもしれませんが、それでも大きな打撃が出る前に出て行きます。
ソブリン債のみを保有する流動性のあるファンドにお金を戻すか、古き良き固定預金を使用します。
ただし、適切な資金で今後12か月ほどその状態を維持することをいとわない場合は、少し荒いことが判明する可能性がありますが、反対側にたどり着く可能性があります。