インフレがあります。デフレがあります。そして今、 re 平坦化貿易。
私たちは皆、インフレとは何かについてかなり良い考えを持っています。需要が供給を上回ると、価格が上昇します。これは、常にではありませんが、多くの場合、連邦準備制度の政策によって推進されています。しかし、本質は、価格を上昇させる需要の過剰（または供給の不足）です。
デフレは、供給が豊富で需要が比較的少ない場合の反対のシナリオであり、価格が下落します。そして当然のことながら、2020年には多くのデフレが見られました。COVIDの制限により、世界中の人々が1年のほとんどを家に閉じ込められ、経済の大部分で需要が大幅に不足しました。
それで、リフレとは何ですか？
それを「正規化」と呼びます。価格を長期的なトレンドに戻すのは、インフレの急速な動きです。そして2021年が進むにつれ、経済は正常に戻るでしょう。日を追うごとに、さらに数百万人のアメリカ人がワクチン接種を受け、成長を妨げてきた制限が解除され続けています。これは、新しいCOVIDの症例が減少したときにのみ加速します。
一方、FRBの刺激策、失業の恩恵、その他の連邦政府の支出プロジェクトにより、システムにはすでに数兆ドルの人工需要があり、さらに数兆ドルが費やされています。ちょうど先週、上院は1.9兆ドルの刺激法案を可決しましたが、これで終わりではありません。
ですから、私たちのデフレ経済は急いでリフレクトすることが期待できます。
2020年は、景気循環の変動から比較的隔離されたテクノロジー株を支持する年でした。そして、リフレは必ずしも悪いではありませんが テクノロジーの場合（可能性はありますが）、経済的に敏感なバリュー株、特にコモディティ、基礎産業、金融の場合、リフレ取引ははるかに優れています。 2021年に購入するのに最適な株の多くには、リフレシナリオの恩恵を受ける企業が含まれています。
リフレはまた、債券利回りの上昇を意味します。これは、2021年の明確な傾向の1つです。しかし、これも正規化の一部です。債券利回りは、過去の比較ではすでに非常に低かったパンデミック前のレベルに戻っているだけです。したがって、良いリフレプレーは、金利が上昇傾向にあるときにうまくいく傾向がある株式やファンドになります。
本日は、今後数か月の間にリフレ取引を行うための7つの最良の方法を見ていきます。
金はほとんどの場合インフレ保護に関連しており、正当な理由があります。黄色い金属は、人類の文明の黎明期から価値のある店と見なされてきました。
しかし、リフレ取引のためのより良いプレーを探しているなら、金の貧しいいとこである銀がより良い買い物かもしれません。
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銀は、宝飾品、食器、芸術作品、その他の収集品に使用される貴金属であるだけでなく、重要な工業用金属でもあります。 Global XETFのリサーチアナリストであるRohanReddyがまとめたデータによると、銀の需要の約24％は電子部品からのものであり、60％はすべての産業用途からのものです。宝飾品、コイン、バー、またはその他の非産業用途に使用されるのは約40％のみです。
対照的に、金はその需要のほぼすべてを宝飾品や収集品から得ています。産業用途に関連しているのは約10％のみです。したがって、金と銀の両方が広範なリフレ集会で比較的うまくいくはずですが、銀は経済活動の急増からより多くの利益を得る可能性があります。
シルバーに投資する1つの方法は、 iShares Silver Trust を使用することです。 （SLV、23.36ドル）。この上場投資信託（ETF）は、銀地金を保有するだけです。 ETFは、スポットシルバーの価格パフォーマンスからETFの適度な0.5％の費用比率を差し引いたものを追跡するように設計されています。
SLVの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF （PDBC、18.04ドル）は本当に一口ですが、リフレの恩恵を受ける準備ができている多様な商品のバスケットに触れたい場合は、PDBCが最適です。
この積極的に管理されているETFは、エネルギー、金属、農業セクター全体で取引量の多い14の商品の先物契約を取引しています。また、コモディティ分野の多くのETFとは異なり、PDBCには複雑な税務フォームがありません。あなたの利益または損失はブローカーの1099に表示され、K-1フォームはありません。
PDBCは主に先物とスワップに投資して、原油、灯油、ガソリン、金、トウモロコシ、大豆、小麦、砂糖、銅、亜鉛、その他の商品などへのエクスポージャーを提供します。また、供給条件がすでに厳しくなっているため、短期的にはリフレは商品価格の前兆となります。
CFRAリサーチの株式アナリストであるポーリンベル氏は、「鉄鉱石、金、銅の需給バランスは比較的タイトなままですが、石油価格のリスクバランスは上向きに傾いています」と説明しています。
言い換えれば、主要なインフラストラクチャー支出の増加を見越して、商品は急いで急上昇しており、さらに多くが来る可能性があります。
しかし、これを超えて、合法的な複数年の商品スーパーサイクルの可能性もあります。コモディティ価格は2000年から2011年頃に急騰した後、大幅に下落しました。何年にもわたって投資が減少した後、私たちはコモディティの主要な新しい強気市場の危機に瀕しているかもしれません。そして、PDBCはそのトレンドを再生するための確かな方法です。
インベスコプロバイダーサイトでPDBCの詳細をご覧ください。
コモディティ価格は、インフレやリフレの時期にうまくいく傾向があります。しかし、鉱業会社は、生産する商品への賭けを効果的に活用しているため、パフォーマンスがさらに向上する傾向があります。
考えてみてください。鉱山労働者のコストは比較的固定されています。彼らは、商品の価格に関係なく、同じ人数を雇用し、同じ量の機械を操作します。彼らが採掘する金属の価格が上昇しているとき、それは費用に実質的な影響を与えることなくトップラインの売上を上げます。つまり、それは直接利益に流れます。
これにより、フリーポートマクモランにたどり着きます。 （FCX、35.02ドル）、世界有数の鉱業グループの1つ。フリーポートは何よりもまず銅鉱夫であり、銅は建設に使用される最も重要で広く使用されている工業用金属の1つです。したがって、経済と同様に、銅の需要も同様です。
しかし、フリーポートの見通しは、潜在的な建設ブームをはるかに超えています。同社はまた、電気自動車（EV）への長期的なトレンドから利益を得るのに適した立場にあります。電気自動車は従来の内燃機関車の約4倍の銅を使用し、再生可能エネルギーは一般に従来の化石燃料発電の4〜5倍の銅を使用します。
したがって、フリーポートは、経済の再建における短期的な触媒作用を備えたEVへの移行からの長期的な勝者と考えることができます。
同じ方針に沿って、サザンコパー （SCCO、73.74ドル）は、世界的なリフレ取引でうまくいく準備ができているはずです。
その名前から推測できるように、サザンは主に銅会社ですが、亜鉛、鉛、石炭、銀、モリブデンなどの他の工業製品も生産しています。
サザンコパーは、主要な銅生産国であるだけでなく、新興市場の状況を改善することで恩恵を受けるはずです。米国にオフィスを構えていますが、主な事業はペルーとメキシコにあり、ニューヨークとリマの証券取引所に二重に上場されています。
銅の供給は現在タイトであり、それは近い将来変化するようには見えません。銅鉱山はオンラインになるまでに時間がかかり、ペルーのような発展途上国でさえ、環境コンプライアンスのコストは過去数年よりも一般的に高くなっています。ゴールドマンサックスは最近、銅市場は「10年で最大の赤字になると予想される中で最も厳しい局面にある」と書いています。
サザンコパーは2007年以降、ほぼ横ばいで取引された後、2020年に長い取引範囲を超え、株価は2020年の安値から3倍になりました。さらに良いことに、同社は最近、配当を改善するという溝に戻り、2月の分配で四半期ごとの支払いを1株あたり60セントにアップグレードしました。これは20％の増加です。
グローバルなリフレが実際に予想通りに進行しているのであれば、これはほんの始まりに過ぎないかもしれません。
LyondellBasell Industries （LYB、$ 107.89）は、22か国で事業を展開し、100以上の売上を誇る広大な多国籍企業です。主にプラスチックや石油化学製品の販売事業ですが、ガソリン、ディーゼル燃料、ジェット燃料を製造する大規模な製油所事業もあります。
リヨンデルは、ほとんどの人が裸で知っているものが存在することを作ることに優れています。彼らは、消費者製品、自動車部品、繊維の包装に使用されるポリプロピレン化合物の世界的リーダーであり、ビニール袋、シュリンクラップ、ボトルの製造に使用されるポリエチレンの主要なプレーヤーです。
長期的には、リヨンデルはプラスチックの使用を減らすための世界的な推進力からの逆風に直面する可能性があります。しかし、短期的には、ストーリーははるかに良く見えます。化学会社は、製油所と同様に、本質的に循環的です。彼らは経済が活況を呈しているときにうまくいく傾向があります。したがって、リヨンデルは確かにリフレの遊びとして法案に適合します。製造業の回復は会社の石油化学事業を後押しするはずですが、旅行の回復は製油所を忙しく保つはずです。
ウォール街が追いついているようです。停滞した範囲での取引のほぼ10年後、LyondellBasellは爆発的な年を楽しんでおり、今では史上最高値を更新しています。そして、リフレシナリオが予想通りに展開されれば、この動きは始まったばかりかもしれません。
株価が大幅に上昇した後でも、LyondellBasellは4％近くの魅力的な配当利回りを誇っています。もちろん、配当のためにLyondellBasellのような株を購入する必要はありません。しかし、それは悪いボーナスではありません。
エネルギーよりも激しく打撃を受けた産業はほとんどありません。業界はパンデミックの前にすでに供給過剰の問題に直面しており、世界的な旅行の崩壊はそれをさらに悪化させ、昨年の原油価格のマイナスという奇妙な光景に至りました。
さらに、環境問題はビッグオイルをパリアのようなものに変えました。世界的な推進力は、最終的に石油とガスを再生可能な太陽光と風力エネルギーに置き換えることです。その変革が実現するまでには数十年かかる可能性がありますが、この潜在的な長期的な需要の緩みと慢性的な供給過剰は、ビッグオイルにとって深刻な逆風を生み出します。運用レベル。
一部の機関投資家にとって、株式自体でさえ、所有するのがややタブーになりつつあります。
とはいえ、リフレ取引リストのすべての株式について、必ずしも複数年のタイムラインを見ているわけではありません。ビッグオイルには長期的な逆風が伴う可能性がありますが、それでも短期的には収益性の高い取引になる可能性があります。
これにより、シェブロンに移動します （CVX、$ 109.00）、世界最大の総合エネルギー企業の1つ。シェブロンは最近52週間の最高値を更新し、COVID以前の価格レベルにすぐに近づいています。
すでにボートに乗り遅れているのではないかと心配している場合は、見逃していないと言えば十分です。株式は過去12年間の範囲で取引されているため、株式は2008年の水準を大幅に上回っていません。最近の動きの後でも、CVXはまだその範囲を超えていません。
LyondellBasellの場合と同様に、シェブロンも5％のわずかな利回りでかなりの配当を支払います。
現在の市場環境は、銀行にとって必ずしも理想的ではありません。 FRBが短期金利を実質的にゼロに固定しているため、銀行は超過準備で多くを稼いでいません。さらに、COVIDのパンデミックに対応して多くの都市で実施された小作農立ち退きの凍結は、貸し手にさらなる圧力をかけています。
しかし、それでも、銀行は非常に危険な年を経て、驚くほど良好な状態にあります。 2008年のメルトダウン後、10年以上にわたってリスクを軽減した後、大手銀行は、大規模な爆発を起こすことなく、パンデミックを乗り切るための財務力を備えていました。 （もちろん、FRBが提供する非常に寛大な流動性が助けになりました。）
銀行は2009年に前回よりもはるかに良い位置でこのリフレ取引を開始しているという事実は残っています。銀行はより資本が豊富で、ウイルス後の世界で拡大しようとしている企業に融資するための強力な立場にあります。 。
例として、バンクオブアメリカを考えてみましょう。 （BAC、36.93ドル）。バンクオブアメリカは最近、52週間の最高値を更新しました。しかし、株式は依然として1990年代後半に最初に見られたレベルで取引されており、2008年以前の過去最高値に達するには、価格が現在のレベルからほぼ50％上昇する必要があります。
しばらく時間がかかる場合があります。しかし、その間、BACなどの銀行株は勢いを増しており、それはリフレシナリオでのみ加速するはずです。