ほとんどの個人投資家が犯す最大の間違いは、間違った成長株を選ぶことではない。どの企業が次のテクノロジー競争に勝ったり、次の消費者の波を捉えたりしても、静かに利益を上げている料金所会社を無視しているのです。
ビザは何十年もその料金所でした。同社はお金を貸したり、信用リスクを負ったりはせず、単一の製品サイクルに賭けることもありません。ネットワーク内で資金が移動するたびに少額の手数料を徴収します。 TheStreet によると、2025 会計年度には、これにより取引件数は 2,580 億件、決済額は 14 兆ドルに達するとのことです。
これは驚くべき一貫性であり、2026年のビザの株価パフォーマンスを本当に奇妙なものにしている。利益がここ数年で最高の結果を記録したにもかかわらず、株価は今年 12% 近く下落しています。
業績と株価の間のギャップは、まさにウォール街の鋭いアナリストが探し求めている設定です。 CNBCの報道によると、4月28日、ウルフ・リサーチはそのギャップと株価が今後どこへ向かうのかについて最も直接的な説明を行った。
アナリストのダリン・ペラー氏は、目標株価を 385 ドルから 395 ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持し、多くの投資家が依然として過小評価している触媒、つまり米国、カナダ、メキシコで 6 月 11 日に開幕する 2026 FIFA ワールドカップを特に重視しました。
CNBCが報じたように、395ドルの目標は4月28日の終値から約28％上昇することを意味しており、同社の10ページのメモで確認されている。これは、アナリストのアップグレードが日常的に無視される市場において、意味のある強気の姿勢です。
ペラ氏の発言が信憑性があるのは、ビザの実際の帳簿が現時点でどのようになっているかである。 4月27日、同社はすべての主要分野でウォール街の予想を上回る2026年度第2四半期決算を報告し、その後通年の見通しを引き上げた。
Yahoo Financeによると、純収益は前年同期比17％増の112億ドルとなり、四半期としては2022年以来の高い伸びとなった。 1株当たり利益は3.31ドルとなり、コンセンサス予想の3.10ドルを上回った。固定ドルでの決済額は 9% 増加して 3 兆 7,000 億ドルになりました。国境を越えた取引量は 12% 増加しました。
これらの結果は、ワールドカップの 1 試合が行われる前に決定されました。
Yahoo Financeの4月28日の決算報告記録によると、Visaの最高経営責任者（CEO）ライアン・マキナニー氏は、同四半期は消費者決済、商取引、付加価値サービス全体で「広範な」勢いが続いたと述べた。
同じ電話会議で、CFO Chris Suh 氏は、特に「FIFA 関連のインバウンド旅行とマーケティング サービスの需要から期待される利益」を今後の追い風として挙げました。
それは企業の定型文ではありません。スー氏はまた、イラン紛争が中東やアフリカの一部地域での国境を越えた旅行に短期的な逆風を引き起こしていることも認めた。
CNBCが報じたウルフ・リサーチのメモによれば、Visaはその軟調さを国境を越えた電子商取引の強化で相殺したという。重要なのは、ワールドカップでの支出の急増はまだ始まってさえいないということです。
CNBCによると、FIFAはVisaを、6月11日から7月19日まで開催される2026年ワールドカップの公式決済パートナーに指定した。この指定は、単にジャージにロゴを配置するだけではありません。
あなたが世界で最も注目されているスポーツ イベントの公式決済パートナーである場合、あなたはトランザクション インフラストラクチャ自体に組み込まれています。 Visa カードを使用して試合のチケットを購入したり、マイアミのホテルを予約したり、ロサンゼルスでジャージを購入したりするすべての海外ファンは、Visa のネットワークを通じて料金を支払います。これにより、3 ～ 4 週間の集中的なスプリントで国境を越えた取引量が生み出されます。
FIFAと世界貿易機関の共同報告書からの予想入場者数と1日の支出額をVisaの第2四半期国境を越えた指標と照らし合わせてみたところ、その規模は驚くべきものでした。 FIFAとWTOの共同経済影響調査によると、大会には650万人の来場者が見込まれ、その支出額は推定139億ドルとなり、世界のGDPに409億ドル貢献するとみられている。
国境を越えた収益がすでに 2 桁の伸びを示している同社にとって、3 週間にわたってアメリカの 11 の開催都市で米ドルを費やす外国人ファンの急増は、まさに料金所会社にとってまさに活力となる触媒です。
2026 年ワールドカップの経済的影響について、独立したデータが数字で示したものは次のとおりです。
これらはサッカーファンのための予測ではありません。これらは、Visa の国境を越えた取引量がどこに向かっているのかを示す地図です。
ビザの年初から現在までの株価チャートを収益の軌跡と照らし合わせて見て印象に残ったのは、その乖離がいかに極端であるかということだ。同社は 17% の収益増加を報告しており、ガイダンスを引き上げています。株価は依然として年初から2桁下落している。
それは根本的な問題ではありません。それは感情の問題です。
その多くは、関税、地政学的な不確実性に関連した個人旅行支出の鈍化、そしてより広範な成長懸念など、マクロ的な恐怖に起因しています。こうした逆風は現実ですが、あたかも永続的なものであるかのように価格設定されています。
その他の小売店:
アナリストのコンセンサスは別のことを物語っています。 CNBCが引用したLSEGのデータに基づいて、ビザをカバーしているアナリスト42人のうち、39人がビザを「買い」または「強い買い」と評価している。インテレシアによると、レイモンド・ジェームスも目標株価を380ドルから389ドルに引き上げ、アウトパフォーム格付けを維持した。 Wolfe Research の見解は異常値ではありません。それがコンセンサスです。市場がまだ追いついていないだけです。
ペラー氏のメモはまた、AIを活用した不正防止や決済コンサルティングを含むビザの付加価値サービス部門が、ワールドカップ期間をはるかに超えて成長の勢いを維持すると予想されていると指摘した。 Biggo Finance の収益データによると、この部門は第 2 四半期に 33 億ドルに達し、現在純収益全体の 30% を占めています。
ほとんどの個人投資家は今でもビザについてカード決済会社として話している。今はそれをはるかに超えています。
ワールドカップは7月19日に閉幕する。その時までにビザは、アメリカのスタジアムや都市で多額の費用を費やすために6大陸から飛行機でやって来たファンからの数十億ドルの国境を越えた取引を処理していることになる。この夏後半に発表される第 3 四半期の結果は、具体的な収益の数字に反映されることになります。
すでにビザを所有している投資家にとって、ウルフ・リサーチ・ノートは明確なメッセージを伝えている。 2026年の最悪のアンダーパフォーマンスはすでに株価を脱している可能性があり、次のきっかけは8週間後である。
まだ所有していない投資家のために、これが現実です。世界的なスポーツで最も注目されているイベントがすべて自社の支払いレールで実行され、各ホテルの料金が 2 倍になったばかりの都市で 650 万人の観光客がカードをスワイプしているとき、将来を予測する必要はありません。必要なのはトランザクションを処理することだけです。
ビザは今夏、数十億ドルの手数料でそれを行う予定だ。残る問題は、10 月までに株価がそれを反映するかどうかだけだ。
Tobi Amure は、TheStreet のジャーナリスト兼フリーランスのパーソナル ファイナンス ライターであり、デジタル メディアで 7 年以上の経験があります。個人金融、クレジット カード、ローン、住宅ローン、予算編成、投資、新興の金融テクノロジーについて執筆しています。以前は、金融やフィンテックの出版物、B2B SaaS 企業でさまざまなジャーナリズムやコンテンツの役割を務め、日常のお金に関する意思決定のための明確で実践的なガイダンスに焦点を当ててきました。
Celine は 20 年以上の経験を持つライター兼編集者で、さまざまなニュース、特集、学術/研究、法律のトピックをカバーしてきました。 TheStreet.com では、Celine は小売、株、投資、個人金融、テクノロジー、経済、旅行全般にわたる経験を持つ上級編集者です。