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こうやってたくさんの物が買われていきます。英国の Buy-Now-Pay-Layer（BNPL）セクターには約 2,300 万人のユーザーがおり、2025 年には 280 億ポンドの価値がありました。
しかし2026年には大きな変革を迎えることになる。 7月中旬から、KlarnaやPayPalなどの金融業者は英国で初めて金融行動監視機構によって規制されることになる。
これは、主に消費者信用規制の外で事業を行ってきた業界にとって大きな変化であり、何百万もの人々の財務管理方法を根本的に変える可能性があります。
政府は、この新しい法律は買い物客を保護し、一部のBNPL制度の「未開の西部」を終わらせ、さらには経済成長を促進することを目的としていると述べている。
そのため、7月からBNPLの貸し手は手頃な価格のチェックを実施する必要がある。また、契約条件についてより透明性を高め、顧客の苦情を処理するための適切なシステムを確立し、財務的に安定していることを証明する必要もあります。
そして、この分野がもう少し監視する必要がある理由も簡単にわかります。英国のユーザーの 4 分の 1 が支払い遅延の経験があり、若い買い物客は支払い遅れの影響をますます受けています。 (BNPL プロバイダーはこれで収益を上げていますが、主な収益は小売業者からの各 BNPL トランザクションの一部とサービス料から得られます。)
多くの人がBNPLの無利息支払いにクレジットカード（通常約20％の金利）を使用していることを示唆する調査もあり、金融リテラシーと債務スパイラルについて深刻な疑問が生じています。
しかし、今後の保護機能は市場を大きく変える可能性があり、運用コストが課せられ、小規模プロバイダーに影響を与える可能性があります。これにより、Klarna や Clearpay などの大手企業による市場支配力が高まり、イノベーションが阻害され、選択肢が減る可能性があります。
そして、そもそも選択こそが、BNPL をこれほど魅力的で成功に導いたものであることは間違いありません。これは、従来のクレジットの世界を破壊する革新的な新しい支払い方法でした。
行動経済学の研究によると、人々は即時報酬を好み、分割支払いのほうが管理しやすいと考える傾向があることがわかっています。
英国の BNPL 規制変更は、2025 年 6 月のオーストラリアでの同様の動きに続くものです。最終的な評価をするには時期尚早ではありますが、すべてが予想通りにスムーズに進んだわけではありません。
銀行は現在、信用評価の際にすべての融資約束を精査することが法的に義務付けられており、一部の顧客に対して借入能力を向上させるためにBNPL口座を閉鎖するようアドバイスしていると伝えられている。また、キャッシュ フローを賢明に管理するために BNPL を利用していた消費者が、現在では住宅ローンを利用する際の障壁に直面しているとも主張されています。
BNPL の短期無利子の性質に合わせて手頃な価格の小切手が設計されていれば、英国でも同じ問題が回避される可能性があります。しかし、これが十分な保護を提供するかどうかには議論の余地があります。調査によると、BNPL ユーザーの 5 人に 1 人近くが、支払いにクレジット カードを使用して借金を重ねています。
しかし、厳格な規制はそれ自体で重大なリスクを生み出します。消費者信用規制に関する調査によると、BNPL が利用できなくなった場合でも、脆弱な消費者は単純に借入をやめるわけではありません。代わりに、彼らは他の場所で借りますが、多くの場合、はるかに高額な費用がかかります。
彼らは、罰則付きの手数料を伴う当座貸越、最小限の監督しか行わない給料日貸付業者、または消費者保護のない非公式な貸付を利用する可能性があります。
誰が BNPL を使用しているかを見ると、人口統計データがこれをさらに複雑にします。利用が貧困地域や若年層に集中しているため、規制の枠組みは経済的に制約のあるグループに不均衡な影響を与えることになる。
これらのユーザーにとって、BNPL は多くの場合、食料品やその他の必需品の購入費を長期にわたって管理できる予算作成ツールとして機能します。手頃な価格のチェックにより、一部の人々が経済的に無理をしないように保護される可能性がありますが、予測可能な必要な出費を管理するために BNPL を使用している責任ある人々の取引が拒否されることも意味します。
規制が成功するか失敗するかは、後でしか測定できない結果に基づいて決まります。したがって、BNPLのデフォルト率が低下しても、不正な当座貸越の利用が増加した場合、問題は解決されるというよりも、むしろ移行したことになります。
同様に、どの人口グループが BNPL の許可を最も頻繁に拒否されているかを分析すると、規制が保護を目的とした弱い立場にある人々を不釣り合いに排除しているかどうかがわかります。
いずれにせよ、何百万人ものBNPLユーザーは、多くの人が日常的な支出パターンに組み込んでいる金融ツールに重大な変化を経験することになる。一部の人々、特に債務スパイラルのリスクにさらされている人々にとって、保護を強化することで経済的損害を防ぐことができます。
一時的な不足時にキャッシュ フローを管理する責任あるユーザーなど、その他のユーザーにとっては、手頃な価格のチェックによって意味のある保護がまったく提供されずに新たな障壁が生じる可能性があります。