火曜日に、株式市場は乱暴な動きをしました。 10年国債と呼ばれる種類の債券の利回りが3％に上昇したというニュースを受けて400ポイント以上下落したダウを含め、主要指数は下落しました。
債券市場が株式と何の関係があるのか、そしてなぜこの2つがそれほど相互に関連しているように見えるのか疑問に思われるかもしれません。
債券の利回りが上がると、投資家にとって魅力的な債券になる可能性があります。そのため、投資家は持ち株を売却したり、債券を購入したりする可能性があります。これらは一般的に安全な投資と見なされています。
混乱している？読み進めて、説明します。
資本市場と呼ばれるものは、企業や政府が資金を調達するために行く場所です。資本市場の2つの重要な要素は、株式（株式とも呼ばれます）と債券です。
株式は投資家が売買できる小さな所有権ですが、債券は企業や政府が発行する債務の一形態です。
株式と債券の両方が、企業と政府の運営資金を調達するために使用されます。
株式は多額の収益を上げる可能性があるため、通常すべての注目を集めていますが、調査によると、債券市場は実際には株式市場よりもはるかに大きく、米国では約40兆ドルの価値があります。
債券は金利を支払いますが、価格もあります。債券が支払う金利は固定されているため、変更されることはありません。ただし、債券の価格は変動します。つまり、金利や経済の状況に応じて、債券の価格が上下する可能性があります。
合計すると、債券の金利 および価格 債券の利回りに等しい 、これは返品です それは投資家に支払います。
ここでもう少し複雑になります。通常、金利が上がると、既存の債券の価格は下がります。一般的に言って、これは、発行される新しい債券の金利が、既存の債券によって支払われる金利よりも高くなるためです。
低金利の既存の債券の価格は、投資家にとってより魅力的なものにするために下落する傾向があります。
米国の中央銀行である連邦準備制度（FRB）と呼ばれるものは、クレジットカード金利、自動車ローン、および住宅ローン。
増加の理由も複雑で、2008年に始まった金融危機に根ざしています。当時、FRBは、経済の回復を支援する方法として、危機に対応してベンチマーク金利を0％に引き下げました。しかし、経済が強化されるにつれて、FRBは金利を引き上げ始めました。実際、2017年以来4回金利を引き上げています。
FRBがベンチマーク金利を引き上げると、それは債券市場を含む他の金利との波及効果を引き起こしました。
米国政府は、財務省と呼ばれる債券と債券を発行します。これらの債券は、満期までの期間が数か月から30年までさまざまです。
10年国債は米国政府が発行するベンチマーク債と見なされており、その金利は他の金利に反映される傾向があります。連邦政府は、数兆ドル相当の10年間の財務省を発行しており、これを使用して事業の資金を調達しています。財務省は、米国政府の支援を受けているため、最も安全な債券投資の1つと見なされています。
FRBが金利を引き上げたため、波及効果も財務省に打撃を与えました。実際、ウォールストリートジャーナルによると、2014年以来10年間の財務省の利回りが3％に達したのはこれが初めてです。
多くの専門家によると、10年間の財務省の利回りの上昇は、一般的に言って、経済力の兆候です。
国債の利回りが高いということは、一般的に債券市場の金利が上昇していることを示しています。
クレジットカードや住宅ローンの金利と同じように、債務市場の金利が高いほど、企業が借りるのに費用がかかることを示唆しています。そして、企業は多くの場合、事業に資金を提供し、成長するために借りる必要があります。
しかし、より高い借入コストは企業の収益を妨げる可能性があり、それを予想するだけでも株式市場を下落させる可能性があります。